🔙 Вернулся к покупкам. Индекс за 2 недели до ставки может технически порасти. Так было перед прошлым заседанием. ⬅️ Было: 15 июля пн imoex -2%, до ставки 26 июля пт осталось две торговые недели. IMOEX 16.07-25.07 +4%. ➡️ Сейчас: 2 сен пн imoex -4%, до ставки 13 сен пт осталось две торговые недели. Отскок +4-8% переставил бы нас по индексу 2530 -> 2630-2730. Рынок повторил исторический антирекорд и падал последние 13 дней из 14. А вот 14 из 15 не падали. Не должны поставить новый «рекорд». Многие акции отпадали до долгосрочно привлекательных уровней. Даже с учётом повышения до 20% (выше не ждём, так как этого не закладывает даже проинфляционный сценарий ЦБ РФ). Три фундаментальные топ-идеи после падения: Транснефть, Лукойл, Позитив $TRNFP 1x EV/EBITDA, 3x P/E, 9% расчётная дивдоходность за первое полугодие, порядка 110 руб./акцию (есть вероятность перехода на полугодовые выплаты и повышения payout). $LKOH 1.5х EV/EBITDA, 4x P/E, 9% дивдоходность за первое полугодие. В октябре начнётся обсуждение дивидендов и акция может быстро переставиться с 18% на 16% годовой дивдохи (на уровень доходности ОФЗ), надо быть в позиции. Лукойл без чёрных ледебей генерирует 1000+ дивов ежегодно, при этом хеджит от ослабления валюты — прекрасно на долгосрок. ☝️идеи между собой похожи, там и там 9% дивдохи за полугодие, отсутствие долга и вероятность повышения коэффициента выплат $POSI Наконец-то свалился, 6х p/e 2025 г. Bet на повышение внимание к компании на фоне результатов 3-4кв2024 и допэмиссии (вместе с подтверждением/повышением таргетов инвестдомами). Долга почти нет. Сильные отчёты за 3-4кв понравятся рынку. Многие акции на хороших уровнях, но эти акции имеют некоторые опорные точки, до куда они могут падать: можно представить не 9x ev/ebitda 2025 в Астре, а 7х, а вот 22% дивдоходности в Лукойле не представляются. Есть спекулятивная история в $UWGN ultra-high risk 3.2x p/e, 1.9x ev/ebitda NTM Допка оздоровила компанию. МСФО за 1п показала 7 руб./акцию чистой прибыли, которую, теоретически, можно направить на дивиденды (95% компании принадлежит УГМК с долгами). В таком случае получим несколько планок. Также нравятся $SOFL пролили на старой допке $MTSS даст 35 руб./акцию дивидендов, 19% д/д, но не такая устойчивая как Лукойл и Транса 😱 Рынок наконец-то пришёл в точку около паники. Мало, кто ищет лонги. Большинство ищет шорт, ждут падения ещё ниже — это лучшее время для покупок. Ждём отскока хотя бы до ставки, а там посмотрим.