Imoex снова ожил и уже выше 3100. С одной стороны при долларе и нефти по 95 - ничего удивительного. А с другой стороны все те риски, которые привели к коррекции никуда не делись. Жесткая ДКП в течение довольно длительного времени будет сохраняться. В октябре скорей всего еще ставку поднимут немного. В ответ на новый инфляционный бюджет или, как говорит, ЦБ резкий бюджетный импульс. Прогноз по дивидендам, которые собирается получить правительство в 24-26 годах пересмотрен вниз. И там теперь боковик, а не рост. Значит или через различного рода сборы будут извлекать девальвационную прибыль либо этой прибыли вообще не ждут, в случае hard landing мировой экономики. Оба варианта так себе с точки зрения роста рынка. Ведь капитализация нашего рынка - это в том числе производная дивидендной доходности. Стоимость компании удивительным образом подстраивается под дивиденды. Да есть, ряд исключений, конечно, но если большую часть индекса посмотреть, то ровно так и есть. Геополитику вроде все меньше обсуждают в инвест-каналах. Больше ДКП, бюджет, курс доллара. Как раньше, грубо говоря. Но тем не менее вопрос никуда не делся. Там пока также сохраняется высокая неопределенность, куда все вырулит. Хотя лето сложилось определенно удачно. И это в том числе нашло отражение в ралли на рынке. Опять проклятая неопределенность? 😀 $TMOS $USDRUB