Ключевые изменения на рынке #биржевая_геометрия Факторы охлаждения: 1. Поднятие ставки – это инструмент замедления экономической активности и однозначно отрицательное событие для фондового рынка. Кредиты станут дороже – это приведет к снижению экономической активности как физических лиц так и организаций. Рост ставки привел к остановке валютной гонки, хотя может это только приостановка🤔 2. Дивидендный поток, который поддерживал рост российского рынка, прошел свой пик. Дивиденды ЛУКОЙЛа, Сбербанка и т.д. уже в рынке Факторы, способствующие продолжению роста: 1. Мосбиржа рапортует о рекордном притоке частных инвесторов на рынок. 14 августа 2023 года на Московской бирже зафиксирован абсолютный рекорд активности частных инвесторов. В этот день сделки на бирже совершали более 1,5 млн человек – максимальное значение за всю историю биржевых торгов. Свежие деньги - это топливо для роста рынка. 2. Инфляция остается высокой. За 2023 год юань, даже с учетом текущей коррекции, вырос по отношению к рублю на четверть. Виток снижения рубля неминуемо отразится на ценах на импортные товары, а они потянут за собой все остальное. Инфляция способствует росту реальных активов, в том числе акций. 3. Пока рублевый индикатор Мосбиржи обновлял локальные максимумы (первый график – фьючерс на индекс МосБиржи {$MMU3} ). Индекс РТС, номинированный в валюте, практически не вырос (второй график – {$RIU3} ). Это говорит лишь о валютной переоценке нашего рынка – роста рынка еще и не было❗️ 4. Индекс Мосбиржи пока остается в восходящем канале. Охлаждение на рынке проходит в формате боковой коррекции, просадки выкупаются. Тем не менее текущие изменения макроэкономических условий требуют пересмотра портфелей стратегий. Ключевые направления: 1. Будущие дивиденды. После поднятия ставки до 12%, в большинстве копаний уже не превышают проценты по вкладам или купоны облигаций. Исключение акции Сургут_преф $SNGSP Прогнозные дивиденды превышают 22%. По мере приближения к дате отсечки 20.07.2024 рынок еще способен переоценить стоимость этих бумаг. Кроме этого, бумаги компании являются прокси долларом за счет валютной кубышки. А закончен ли период ослабления рубля мы не знаем. При этом, рост нефтяных котировок, который может поддержать рубль – это тоже позитив для компании. Графически бумага переписала свои абсолютные максимальные значения в рублевом эквиваленте и находится в восходящем канале в фазе боковой коррекции вместе со всем рынком. Включили ее в портфель стратегии &Перспектива 2. Потенциал роста бизнеса. Ozon остается нашим фаворитом. Компания один из лидеров сектора онлайн торговли, который продолжает оставаться в фазе бурного роста. Завтра $OZON опубликует финансовые результаты по итогам 2 квартала 2023 года. Выручка компании за 1 квартал прибавила 46,7%. Рассчитываем на сохранение компанией сопоставимых темпов роста бизнеса. Графически компания после коррекционного движения в диапазоне 2500 - 2850 пытается преодолеть локальные максимумы цены. Увеличиваем долю в портфеле стратегии &Синергия и держим в портфеле стратегии &Перспектива роста. (риск профиль стратегии &Перспектива не позволяет включить ее в портфель). #учу_в_пульсе #фьючерс #пульс #новичкам #аналитика #инвестиции #обучение #россия #автоследование