Второй главный вопрос в трейдинге Тем, кто уже давно чувствует себя уверенно у руля торгов и взвешенно принимает решения относительно направления своего пути перед кнопками "купить" и "продать" очевидно, что первым вопросом, разрывающим околобиржевое сообщество на две воинствующие части, является базовый выбор лагеря технического или фундаментального видов анализа Вторым же острым вопросом, вызывающим не менее одиозные дискуссии, на мой взгляд, становится извечный спор о необходимости постановки стопов в трейдинге Если долгосрочным инвесторам таинство этого знания априори чуждо, лишь знай набивай брокерский счёт понравившимися акциями по мере своих возможностей при снижении их стоимости в ожидании дальнейшего раскрытия справедливой цены, дивидендов или прорыва в развитии бизнеса, то трейдеры с менее далёким горизонтом событий бьются не на жизнь, а насмерть, отстаивая ракурс выработанных стратегий в пункте необходимости защиты своих рыночных позиций Я знаю множество профессионалов, чьи успехи в торгах, действительно, великолепны, и для них просто немыслима и не укладывается ни в какие рамки логика любой, даже самой мало-мальски незначительной сделки, в которой нет защиты их денег в виде ограничения убытков. Стоп запрограммирован на уровне базового инстинкта выживания Ниже хочу предложить вашему вниманию отрывок из интервью Мага Рынка Джо Видича, трейдера с 20-летним опытом торгов за плечами, основателя фонда Manalapan со среднегодовой доходностью 24%, чей взгляд на этот вопрос кардинально отличен от того, чему учат в книгах по Основам Биржевых Торгов -Каково ваше мнение о стоп-приказах? -Они для дураков. -В каком смысле? -Если вы хотите быть уверены в том, что получите минимум дня, используйте стоп. Люди склонны размещать свои стопы вокруг одного ценового уровня - обычно на новом недавнем минимуме. Если минимумом для акции за последний год был уровень в 30, будет много стопов, размещённых чуть ниже 30. Если рынок опустится до 30, стопы будут сбиты, а поскольку на новых минимумах обычно не хватает ордеров на покупку, цены пойдут вниз. Если нам нравится какая-либо акция, мы иногда пытаемся разместить наши ордера на покупку на полпункта ниже уровня стопов. Если на рынке есть стоп-приказ, это означает, что одна цена будет диктовать результат. Это плохая концепция. Однако вы можете использовать мысленные стопы, которые, по сути, являются точками оценки. Если акция упала, скажем, на 15%, вы должны оценить, почему она упала на 15%, но вы не должны автоматически продавать её там. Стоп-приказы могут быть приемлемы для некоторых публичных инвесторов, но не для профессионалов. Стоп-приказы - вопиюще плохой способ управления риском. -А каков правильный? -Правильное управление риском - это мониторинг своих позиций и наличие психологической точки, в которой вы переоцениваете позицию. Количество пространства, которое вы можете себе позволить до этого момента, будет разным для разных акций. У каждой акции свой профиль риска. Некоторые акции могут упасть на 15%, и это не будет иметь никакого значения (имеется ввиду высокая волатильность бумаг, например RENI или SMLT *примечание). Но для акции с низкой волатильностью (например SBER или LKOH ) вы должны пересмотреть свое мнение, если она изменится на 5% против вас. *как определять волатильность акции и понимать, что 5% по SPBE - норма, а по MTSS - катастрофа? Все уже посчитали за нас - пост о мультипликаторе бета есть на Канале Никогда не считайте себя правым. Самое трудное - это продавать на спаде. Это эмоционально сложно, потому что вы верите, что вы правы или что в конце концов окажетесь правы. Лучший способ - начать с продажи 20% позиции. Это не больно, и, если акция вернётся, я все равно могу сказать, что был прав. Если акции упадут, я тоже могу сказать, что был прав, потому что продал хотя бы 20% акций. *заходи в Профиль и подписывайся, больше полезного - на Канале

Зарисовка. Корпоративные облигации дружно салютуют предстоящему заседанию ЦБ Стоит признать, что идея от 24 февраля - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/KawaBaggio/83a9d5b8-ebdc-452d-b772-a73fd2fc6dd1?utm_source=share&author=profile переложить часть денег в долговую секцию, до ставки, дабы не терзаться в акциях под переменными разнонаправленными волнами геополитической волатильности переговоров - была достаточно здравой Немного досадно, что прислушался к себе не в той денежной мере, в которой мог бы. Но, в целом - увидел, сделал, сколько заработал - все моё, за вычетом, грех жаловаться и рассуждать в сослагательном наклонении. Смотрим - вперёд. Думаем дальше По облигам. Потихоньку фиксирую изрядно выросшее. Излишки буду перекладывать в новые выпуски. Если нужно - напишу в какие на Канале По ставке ЦБ. Есть гусарская идея зайти крепким лонгом под оглашение в какую-нибудь долговую яму. Понятно, что вероятность больше, чем высокая - за сохранение. Но перекос риск/доходность, в случае минимального шанса внезапного снижения - авантюрно притягателен. Да и на пресс-конференции жду - елéй и голубей, в том смысле, что расскажут, как все - тьфу-тьфу-тьфу получается, жесткая дкп - работает, но надо ещё - подождать, посмотреть. Эту выжидательную позицию в рамках цикла прошлого года - помним. И помним, как летом все пошло наперекосяк Хотя сейчас - абсолютно иные вводные. Но, кто знает, может Госдума со своей Счетной Палатой их вдруг - напугает? ***Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи он-лайн ALRS +1.2% SNGS +1.1% LKOH +1.1% CHMF +0.9% YDEX +0.9%

Утиные Истории Наверное все уже слышали эту громким шёпотом обсуждаемую на околобирже новость - к нам пробираются нерезы!!! Даже в блумбергах ихних, то есть - евоных, прямым текстом пишут! Пульсы, Профиты, тг-чаты и каналы - (не)одобрительно шумят "Рубль - не просто ведь укрепляется? Так? Так! И Путин - указ подписал, слыхали? Разрешил же, получается! Открыл, так сказать, доступ к телу! И вообще, ну как такое - не купить? Вы в долларах цены на наши акции - видели? А ведь ведущие компании мира! Ну... некоторые... кхм... то есть - немногие... Да за такой дисконт любой разумный Джон свои Эпплы и Микрософты - отдаст, не думая! У них ещё и - рецессия там, скоро! Не то, что у нас - ВВП видали вообще? Лучшие в мире! Топ-5 - минимум!!!" Да. Наверное - все так и есть. Хотя... Если посмотреть с другой стороны, ну, мыслительного эксперимента ради, и представить некую, скажем - Бразилию, где много диких обезьян (с), которая три года проводила что-то вроде сво в мифическом каком-нибудь Уругвае, и которую вдоль и поперёк обложили санкциями, отрезали от мировой финансовой системы, заморозили её звр, а она, в ответ - почти всех доступных чужаков внутри себя, и прочее, и прочее... Стали бы вы прельщаться на ценовой дисконт их фондового рынка, пусть и в 75% против аналогов, с приличным таким риском оставить там - все, когда ещё ничего толком не решено? Риторический вопрос. А на гособлигации с купоном в 7-12% и скидкой на тело до 40%? Возможно. Если вы - тот ещё Аргонавт и Флибустьер Нет. Я абсолютно не исключаю вероятность того, что - заходят. Но, надо понимать качество этих - заходящих. Там те ещё старатели Клондайка и романтики Большой Дороги, для которых вся эта затея не более чем масштабная афера. И методы работы у них - подобающие Так что, весьма вероятно, что "прострелы", "сопли" и "шпильки" в не самых ликвидных бумагах, на которые мы постоянно жалуемся, сетуя на качество обещанной защиты частных инвестиций каким-то невидимым регулятором, с возможным появлением предполагаемой публики - лишь участятся, и имеют все шансы вдруг проявить себя в самых крепких и надёжных "голубых фишках" Уже, во вторник, во время телефонного разговора, наш Индекс пару-тройку раз хорошенько так "просквозило" полуторапроцентным чихом на ровном месте. Пока - списали на инсайды и эмоции крупного частного инвестора. Наверное - так и есть. И я даже догадываюсь, какая у него фамилия... *Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи сегодняшнего дня ENPG +5.3% SMLT +2.7% MAGN +2.2% LKOH +0.9% ROSN +0.4%