🕵📋⚖ Debt/EBITDA + EV/EBITDA - как понять дорого или дёшево, не глядя на график? 📂Эти мультипликаторы считаются первым фильтром при поиске акций для долгосрочного стоимостного инвестирования. Напомню, что суть подобной стратегии - выявление недооцененных рынком бизнесов с помощью анализа фундаментальных показателей 💥Мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании Enterprise Value к прибыли до вычета кредитных процентов, налогов и амортизации активов - EBITDA. Этот показатель даёт возможность оценить, за какое количество лет чистая прибыль бизнеса окупит его приобретение с учётом долговых обязательств 🌐EV/EBITDA точнее отображает состояние бизнеса по сравнению со стандартным коэффициентом P/E, который разбирали ранее в постах, и позволяет сравнивать предприятия из разных стран 📊В основном, если значение EV/EBITDA<3, компания считается недооцененной. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Средний показатель по РФ равняется 5. Отрицательное значение мультипликатора говорит о том, что компания в рассматриваемом периоде несёт убытки $OZON 158.0 максимальный показатель по компаниям РФ (среди промышленных компаний - это $SGZH 15.8 и $RUAL 14.9) 💥Чистый долг/EBITDA показывает, за сколько лет при неизменном уровне прибыли можно выплатить имеющиеся долги 🏚Чем больше этот показатель, тем выше риск потенциального банкротства. Опытные инвесторы используют такой мультипликатор не только при анализе истории долговой нагрузки эмитента, но и при прогнозе динамики его развития 🛡Соотношение Чистый долг/EBITDA важно инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии. Чем выше долг компании относительно ее прибыли, тем больше средств будет уходить на его обслуживание, а не на выплаты акционерам 📊Как и при сравнении по EV/EBITDA, предпочтительной считается та компания, чей мультипликатор ниже. Оптимальное значение – не более двух. При этом следует делать поправку на отрасль, в которой ведется бизнес. IT-сфера традиционно предполагает большую закредитованность. Цифра выше четырех – плохой показатель $SGZH 13.2 максимальный показатель среди топ компаний ➖ Отрицательные значения мультипликатора говорят об отсутствии у фирмы долгов. Однако в бизнесе это не считается идеальной ситуацией: возможно, компания просто не в состоянии брать и обслуживать банковские кредиты ❗Важная особенность этих двух мультипликаторов – неприменимость к банкам и страховым фирмам. Для компаний финансовой сферы обычно не вычисляют EBITDA, а также иначе оценивают уровень долга Тикер EV/EBITDA ЧДОЛГ/EBITDA P/E $LKOH 1.95 -0.39 3.88 $ROSN 1.63 0.96 3.86 $SIBN 3.28 0.23 4.77 $TATN 3.40 -0.16 4.87 Если убирать поочерёдно компании с самым большим показателем столбца - остается Лукойл ❗Учитывая, что по классическому p/e наш рынок практически весь недооценен, не только в свете последних событий, дополнительная спайка разбираемых мультипликаторов помогает получить более ясную картину на предварительном этапе отбора акций *сайты, где все эти мультипликаторы подсчитаны и сформированы в удобную диаграмму, собраны в отдельном посте на Канале - подписывайся #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обучение #учу_в_пульсе