​РФ рынок: что нас ждет сегодня Вчера индекс мосбиржи закрыл день в -1,8% на 2770 пунктах. Юань вырос вчера на 1,6% до 13,5. Движение в свете выхода нерезидентов по валюте вверх может продолжиться. Индекс государственных облигаций упал на 0,5% до 100,7. Движение может продолжиться. Нефть: ну как там? Вчера прошло заседание ОПЕК+, без особых сюрпризов, добычу не стали резать. The Wall Street Journal забросил чернуху - мол, саудовский министр энергетики якобы предупредил участников ОПЕК+, о возможном падении цен до $50 в случае несоблюдения договоренностей альянса. По итогу это оказалось фейком. Некоторые страны, например, Казахстан, действительно не соблюдает договоренности и добывают больше своей квоты, но пока все стабильно. Нефть упала на 0,6% до $74,4 - пока на ближнем востоке притихло. Инфляция: За прошлую неделю инфляция составила 0,19% - выше ожиданий. Инфляция в годовом выражении замедлилась до 8,7% с 8,75% Не важна инфляция в годовом выражении, куда больше влияет на ключевую ставку траектория инфляции в 2024, пока мы идем по 8,5-9%, вместо 8-8,5%. Это вкупе с цифрами по бюджету повод для ЦБ быть жестче. Теперь аналитики повышает КС в октябре с 20%, до 21-22%. Негатив! Каким-то бизнесам может быть сложно! Что интересно, цены растут прежде всего из-за шоков предложения (сложности с оплатой импорта или удорожание машин), эффективна ли повышеине ставки против них? Вопрос риторический. В августе мы увидели замедление роста экономики. Технически, мы можем увидеть рост инфляции + замедление экономики => стагфляция, это один из худших сценариев что нас может ожидать. Пока о нем говорить рано, но звоночки потенциальные есть. ЦБ: повод быть жестче Вчера Заботкин опять начал жестить. 1)Расширение дефицита бюджета на 2024 год и рост тарифов оказались выше июльского прогноза, ЦБ учтет это в октябре. 2)Надо было ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее; 3)Повышать цель по инфляции не планируют. Ну и сигнал о повышении КС тоже подтвердил. Компании: 1)Займер: последний день с дивидендом Компания заплатит 12,02 рублей дивиденда за 2кв 2024. Это 6,7% всего за квартал - немало. Из негатива есть жесткое регулирование, ЦБ вводит все новые и новые ограничения, но с другой стороны он выталкивает клиентов банков на эту дорожку - регулирование ужесточается везде! Даже если Займер заработает 5 миллиардов рублей (на четверть меньше своего прогноза), то это P/E 3,5 и ДД до 28% - в целом интересно. Скорее по текущим холд, много неопределенности в бумаге, но дивиденд может быть одним из самых высоких на рынке. Держу. 2)Евротранс: утвердили дивиденды Вчера акционеры утвердили дивиденд за 2кв в 4,32 рубля. У компании могут быть проблемы с денежным потоком, с одной стороны нужно вкладывать в развитие, с другой стороны платить высокие дивиденды, а с третьей у компании большой долг под плавающую ставку. Будут увеличивать долг? Это ненадежный путь в текущих реалиях. Ну и тут набилось кучу народу в лонг с плечом - это скорее негатив для бумаги, на коррекции может обратно бодро полететь к 100, ну или если в дивах будут более скромны, этого тоже отрицать нельзя. Поэтому, пока в стороне от бумаги, слишком много неопределенности, на таком рынке лучше недоработать чем потерять. Хотя ковбойская идея с выкупом по 350, как аналог облигации и выплаты по части позиции может представлять интерес. Резюме: Нерезиденты могут продолжать продавать , в пользу этой гипотезы играет сильное падение акций + девальвация рубля, пошел в разнос Интер РАО (где как раз есть навес), до дедлайна осталось не так много, и продажи могут усилиться. Ну и жесткие посылы от ЦБ не добавляют позитива. На рынке нужно быть аккуратнее, рынок недорог, но и драйверов в моменте наверное нет. Лучше побыть немного в защитном режиме. Следующий уровень поддержки 2700. В стратегиях делаем упор на квазивалютные активы. $EUTR $ZAYM $MXZ4 $CNYRUB $SU26238RMFS4