Ivan8Rod
Ivan8Rod
19 мая 2024 в 4:58
$SVCB ​​🏦 Совкомбанк (SVCB) - допэмиссия, отчет за 2023й год, дивиденды и перспективы ◽️ Капитализация: 406 млрд ₽ / 19,7р за акцию ◽️ Чистый % доход 2023: 138,9 млрд ₽ (+34,7% г/г) ◽️ Чистый ком. доход 2023: 26,8 млрд ₽ (+16,2% г/г) ◽️ Чистая прибыль 2023: 95 млрд ₽ (против убытка в 18,6 млрд годом ранее) ◽️ скор. ЧП 2023: 44,5 млрд ₽ (+145% г/г) ◽️ P/E ТТМ: 9,1 ◽️ P/B: 1,4 📊 Если очистить прибыль банка от разовых статей (курсовые разницы, переоценка финансовых активов и т.д.), то мы получим скор. ЧП в 44,5 млрд рублей (+145% г/г). Сам менеджмент оценивает "регулярную" прибыль в 64 млрд при разовой прибыли в 31 млрд. ✅ Совкомбанк покупает ХКФ по оценке P/B = 0,8 (на конец 2023г собственный капитал банка превысил 62 млрд по РПБУ). Сделка будет оплачена на 51% благодаря доп. эмиссии и на 49% за счет собственных средств. Банк уже получил одобрения на сделку от регулятора, а акционеры компании одобрили доп. эмиссию 117,3 млн акций (размытие капитала до 5,7%). В целом приобретение выгодное и является позитивом. ✅ Норматив достаточности капитала H1.0 на конец 2023г составил 12%, такой показатель не мешает банку расти и вполне позволяет платить дивиденды. Для сравнения: у Сбербанка и ТКС этот показатель составляет 13,2% и 16,9% соответственно. ✅ По прогнозам менеджмента, благодаря росту регулярной прибыли в 2024г, банк сможет показать соразмерные результаты с 2023г и выйти на рекордные показатели уже к 2025г после интеграции активов ХКФ. ✅ 2023 год Совкомбанк завершил с ROE выше 45%, что почти в 2 раза выше средних значений по банковскому сектору и существенно выше средних исторических значений, но если считать ROE по скорректированной чистой прибыли, то показатель будет намного скромнее. ❌ На фоне успешного IPO, в среднесроке менеджмент вполне может решить провести SPO чтобы поднять free-float. Плюс во 2П2024г заканчивается Lock-Up акций с IPO и некоторые из текущих акционеров скорее всего решат продать свою долю на рынке. + Оценка по скорректированному P/E у банка очень высокая по сравнению с остальными представителями сектора, при этом больших дивидендов тоже пока не предвидится (при распределении в 30% от скор. ЧП выплаты будут около 3,3% к текущей цене). Выводы: Сейчас Совкомбанк является одним из самых эффективных и растущих банков в секторе + дополнительный эффект дают удачные сделки M&A (ХКФ + страховая компания Инлайф). Единственный минус - это текущая оценка, которая намного выше, чем у других представителей сектора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
19,24 
33,26%
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 ноября 2024
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Alex.Sidenko
+16,5%
4,8K подписчиков
Vlad_pro_Dengi
+36,8%
11,1K подписчиков
Poly_invest
6,8%
5,2K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
28 ноября 2024 в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
Ivan8Rod
8 подписчиков 117 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
17,93%
Еще статьи от автора
17 июля 2024
SVCB На днях захожу в офис банка, что у станции метро Аннино, в Москве. Подаю заявку на Халву. Отказывают. Пробуем подать заявку на дебетовую карту. Тоже отказывают. Может потому, что у меня КРЫМСКАЯ прописка? То есть, для Совкомбанка 🇷🇺Крым - это не 🇷🇺Россия❓🤔 🧐ОООчень интересная ситуация
18 июня 2024
ROSN 🇮🇱🇱🇧 АРМИЯ ИЗРАИЛЯ ЗАЯВИЛА, ЧТО СЕГОДНЯ УТВЕРДИЛА ПЛАНЫ БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЙ ДЛЯ НАСТУПЛЕНИЯ В ЛИВАН Нефть начнёт расти вверх ❓❗❗
2 июня 2024
UGLD 🇺🇸США постепенно возвращаются к традиционным монетарным ценностям ❗Золото и серебро стали законным средством платежа в Луизиане. Ранее в этом году Алабама, Юта, Висконсин, Небраска и Кентукки законодательно отменили для драгоценных металлов налог на продажу и налог на прирост капитала. Кроме того, некоторые из этих штатов либо объявили Цифровые валюты Центрального банка (CBDC) недействительными деньгами на своей территории, либо разрешили своим казначействам инвестировать средства в золото или серебро.