Акции российских компаний в моём портфеле. TCS Group $TCSG $TCS 📋Общая информация: TCS Group Holdings — материнская холдинговая компания российского банка «Тинькофф Банк», и ведущий поставщик онлайн-финансовых и lifestyle-услуг через свою экосистему. «Тинькофф Банк» — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений. Штаб-квартира банка расположена в Москве. С марта 2018 года банк, получив лицензию профучастника рынка, оказывает под своим брендом брокерские и депозитарные услуги. 🤼‍♂️Конкуренты: Сбербанк $SBER , ВТБ $VTBR 💰Структура выручки: Credit – 66% F&C business – 19% Treasury – 5% Insurance premiums – 10% 📈Преимущества: ▪️Онлайн Все сервисы «TCS Group» осуществляются через дистанционные каналы, что стало большим преимуществом во время пандемии. В то же время отсутствие физических отделений исключает расходы на их аренду, что благоприятно влияет на выручку компании. ▪️Растущие потоки Из года в год «TCS Group» демонстрирует впечатляющий рост во всех сегментам бизнеса. Так по итогам 3 квартала 2020 года выручка выросла на +12%г/г, и составила 48,8 млрд. руб. Чистая прибыль прибавила +30% г/г, достигнув 12,6 млрд. руб. Клиентская база выросла на 26% до 12.1 млн. человек., что позволяет Тинькофф оставаться третьим банком в России по количеству клиентов. ▪️Попадание в индекс MSCI Это событие очень позитивно для компании. Включение бумаг в индекс MSCI Russia приведет к пассивному притоку капитала в них. ▪️Экосистема Строительство экосистем стало главным трендом интернет-рынка последних лет. На российском рынке свои экосистемы так же имеют: Сбер $SBER , Яндекс $YNDX и Mail $MAIL В экосистему Тинькофф входят такие сервисы как: Тинькофф Инвестиции, Тинькофф Банк, Тинькофф Бизнес, Тинькофф Путешествия, Тинькофф Мобайл и пр. Такая модель бизнеса очень эффективна, потому что позволяет монетизировать действующих клиентов во многих сферах их жизни. ▪️Маржинальность Тинькофф может похвастаться высоченным ROE - 36,8%. К примеру, у Сбербанка этот показатель равен 15.8% ▪️Потенциал направления инвестиций Тинькофф Инвестиции - это крупнейший российский брокер по числу активных клиентов на MOEX. За счет агрессивного маркетинга брокер прибавляет примерно по 100 тыс. активных клиентов в месяц. Хочу обратить ваше внимание на интересную статистику. На данный момент количество частных инвесторов в России составляет порядка 6,2% от всего взрослого населения. Для сравнения, в США этот показатель равен 55%. Таким образом, мы видим какой огромный потенциал в данном направление имеет Россия и лично TCS Group. 📉Риски: ▪️Качество кредитного портфеля Глядя на крайний квартальный отчет, можно заметить явный рост обеспеченных кредитов (ипотека, кредит на авто и т.д.), но по сравнению с другими банками у Тинькофф все еще очень много необеспеченных кредитов (займы по кредиткам) и высока стоимость риска. ▪️Регулятор ЦБ Некоторые аналитики видят угрозу в ЦБ, который не дает наращивать кредитный портфель, но этот риск уходит на второй план в текущей макроэкономической ситуации. 📝Вывод: TCS Group является ярким представителем акций роста в России. Компания переоценена по мультипликаторам, но все еще имеет большой потенциал роста на ДОЛГИЙ срок. Я держу эту бумагу со средней 1270 руб., что уже дало доход более 200%. В дальнейшем планирую продолжать наращивать позицию по данному эмитенту.