Акции российских компаний в моём портфеле. $MAIL
📋Общая информация:
Mail.ru Group — российская технологическая компания. Среди её активов социальные сети «ВКонтакте» и «Одноклассники», портфолио онлайн-игр, мобильный сервис бесплатных объявлений «Юла», каршеринг YouDrive, платформа для доставки еды Delivery Club и пр.
🤼♂️Конкуренты: Yandex $YNDX
💰Структура выручки:
Соц. сети (VK, Одноклассники и т.д.): 19%
Реклама (в поисковике и почте) : 38%
Игровая индустрия (онлайн игры): 34%
Другое (такси, Delivery Club и т.д.): 9%
🔝Преимущества:
▪️Игровое направление
Игровой бренд My.Games владеет 13 студиями разработки для ПК, консолей и смартфонов. Весной 2020 компания объявила о планах вложить $10 млн в гиперказуальные игры. Активное инвестирование в стартапы позволит значительно нарастить базу пользователей.
Стоит отметить, что игровое подразделение низко маржинально (5-7%). Это связано с тем, что в большинстве случаев онлайн игры бесплатные, а их разработка требует больших затрат.
Руководство пытается изменить ситуацию. Так к 2020 ожидается, что 80% дохода будут приносить офлайн приложения (сейчас на них приходится 40%). В связи с этим можно рассчитывать на рост порядка 20-25% в год.
▪️Перспективы VK
Mail планирует укреплять экосистему вокруг ВКонтакте, сделав из него VK SuperAppKit связав фундаментальные проекты группы:
- Программу лояльности VK Combo
- Голосовой помощник «Маруся»
- Единый ID на базе учетной записи ВКонтакте
- VK Pay, который будет распространятся и на другие проекты компании
- VK Mini Apps, которая станет единой платформой для разработчиков
К 2022 году в компании планируют удвоить выручку от ВКонтакте, по сравнению с уровнем 2018 года, что составит 37,4 млрд.
▪️Онлайн-образование
Пандемия дала большой толчок онлайн-образованию в России. По мнению аналитиков к 2023 году российский рынок онлайн-образования вырастет примерно в 3 раза и приблизится к 50 млрд руб. В 2020 году Mail.ru Group активно наращивал инвестиции в данном направление. К концу года они имеют доли в проектах:
В сервисе Учи.ру – 25%;
Платформе Skillbox – 70%;
Сервисе SkillFactory – 18,31%
Контрольную долю в Geekbrains
Сервисе «Тетрика» - 45%
Компания намерена сделать из EdTech-проектов «единорогов», которые проведут IPO на международных рынках
▪️Закон о предустановке ПО
Правительство России утвердило перечень отечественных приложений, которые с 1 апреля 2021 года будут предустанавливать на продающиеся в стране смартфоны, планшеты, компьютеры и ноутбуки. Продукты Mail, попавшие в список: Почта Mail.ru; Голосовой ассистент «Маруся», Новости Mail.ru, OK Live, ВКонтакте и Одноклассники. Это неизбежно приведет к притоку новых пользователей сервисов Mail.
⚠️Риски:
▪️Не стабильные фин. показатели
Mail основан в 1998 году, но до сих пор не может добиться стабильных финансовых показателей. Рост выручки, в основном, происходит за счет покупки мелких стартапов и сотрудничеству со Сбером $SBER $SBERP . Также стоить отметить, что в структуре компании имеется ряд убыточных проектов, которые прожигают средства эмитента.
▪️Нисходящий тренд
Если посмотреть котировки Mail с момента её выхода на Лондонскую биржу, то можно заметить явный нисходящий тренд. В 2010 году старт торгов был на отметках 39$, на данный момент стоимость за одну акцию составляет 27,7$
▪️Растущий долг
Уровень закредитованности Mail на 2020 г. составил 30%. Хоть это и низкий показатель, но мы видим явную тенденцию увеличения долга. В 2018 году дооговая нагрузка компании составляла 19%, в 2019 - 27%.
💭Мысли
Mail.ru Group - вторая после Yandex IT компания в России. Очень перспективно смотрятся направления образования и игр. Потихоньку начинаю набирать позицию. На данный момент имею всего 2 бумаги со средней 1996. Рассматриваю акцию чисто для страновой и валютной диверсификации. Максимальную позицию по ней планирую в 2-3% от всего портфеля, т.к. компания пока не может похвастаться стабильностью, и смущает многолетний нисходящий тренд.
24
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Investors_only
558 подписчиков • 40 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
−0,12%
Еще статьи от автора
16 июня 2021
Ещё одна российская компания, которую планирую добавлять в долгосрочный портфель LNTA
✳️«Лента» - одна из ведущих розничных сетей России и крупнейшая сеть гипермаркетов в стране. 254 гипермаркета, 139 супермаркетов, 89 городов. 13 новых магазинов открыто в 2020 году.
✳️ Мультипликаторы компании выглядят куда лучше его прямых конкурентов.
✳️На фоне пандемии компания начала активно развивать сегмент онлайн-доставки продуктов, что благоприятно сказалось на финансовых показателях.
Сейчас мы наблюдаем неутешительные данные по количеству заражённых COVID-19 в России. Одним из бенифициаров данной ситуации был и является сегмент розничных продаж.
✳️В 2020 году розничные продажи «Ленты» увеличились на 7,3 % до 438 млрд руб. (2019: 408 млрд). Рост сопоставимых розничных продаж составил 5,4 %, средний чек увеличился на 11,6 %. Онлайн-продажи и количество онлайн-заказов увеличились на 566 % и 716 % соответственно до 6,3 млрд руб. и 3,2 млн заказов.
✳️Собственные торговые марки – один из ключевых факторов, которые дают важное конкурентное преимущество. Лента предлагает товары высокого качества по доступным ценам под 13 собственными брендами, продовольственными и непродовольственными, во всех ценовых сегментах. Продажи СТМ увеличились на 10,3 % а сопоставимые продажи выросли на 7,9 %, опередив рост брендированных товаров.
✳️В 2020 г. прибыль до вычета расходов по процентам, налогов и амортизации (EBITDA) выросла на 13,7 % по сравнению с 2019 г. и составила 44,9 млрд руб., а рентабельность выросла на 60 б.п. и достигла 10,1 % (в 2019 г. — 9,5 %). В 2020 г. «Ленте» удалось сохранить один из самых высоких показателей маржи по EBITDA в отрасли за счет повышения эффективности процессов и управления затратами.
✳️В 2020 г. “Ленте” удалось значительно снизить долговую нагрузку. На 31 декабря 2020 г. соотношение чистого долга и показателя EBITDA в соответствии с МСФО (IFRS) составило 2,0x (в 2019 г. — 2,8x). Валовый долг по МСФО (IFRS) на конец 2020 г. составил 113,4 млрд руб. (на конец 2019 г. — 182,7 млрд руб.).
✳️Чистая прибыль Компании в 2020 г. достигла 16,5 млрд руб. (по сравнению с чистым убытком в размере 2,8 млрд руб. годом ранее) на фоне высокого показателя розничной выручки. Рентабельность по чистой прибыли составила 3,7% — это один из лучших показателей среди публичных розничных игроков в российском продовольственном сегменте.
✳️В 2021 году “Лента” начали экспериментировать с форматом дискаунтера в Новосибирске и Барнауле. Такой формат магазинов будет актуален на фоне общего снижения доходов россиян. Также планируется открытие сети магазинов "у дома".
✳️В мае 2021 года «Лента» объявили о покупке «Billa Россия», владеющую сетью продуктовых магазинов. Сумма сделки составит 215 миллионов евро (около 19,3 миллиарда рублей).
Покупка 161 магазина «Билла», говорится в заявлении на сайте «Ленты», значительно расширит присутствие компании на рынке Москвы и Московской области. После закрытия сделки доля «Ленты» в этих регионах составит около 3%.
Магазины «Билла» будут переведены под бренд «Лента». Торговая марка «Billa Россия» прекратит существование.
Закрыть сделку планируется в сентябре 2021 года, если ее одобрит Федеральная антимонопольная служба (ФАС).
✳️Главные конкуренты компании в РФ:
Ритейл: FIVE MGNT FIXP OKEY
Онлайн-доставка: OZON YNDX SBER
15 июня 2021
Начинаю формировать позицию в компании "Kazatomprom" KAP@GS
✳️Казатомпром - ведущий мировой производитель урана с долей ~23% мирового первичного производства. Компания имеет 14 урановых активов по всему Казахстану.
✳️Основными потребителями Компании являются операторы ядерных генерирующих мощностей, основные экспортные рынки которых включают Китай, Южную и Восточную Азию, Европу и Северную Америку. "Казатомпром" имеет 20 заказчиков из 10 стран и поставляет уран для 8 из 10 крупнейших операторов ядерных генерирующих мощностей в мире.
✳️Спрос на урановые продукты в подавляющем большинстве обусловлен выработкой ядерной энергии, которая, как ожидается, будет оставаться устойчивой в ближайшие десятилетия. В конце 2020 года в мире действовало 443 ядерных реактора, а в 19 странах активно строились 52 ядерных реактора. Глобальная ядерная генерирующая мощность, как ожидается, увеличится до 420 ГВт в 2030 году по сравнению с 393 ГВт в 2020 году.
✳️Казатомпром извлекает выгоду из физической близости Казахстана к Китаю, который, как ожидается, станет самым быстрорастущим рынком атомной энергетики в мире. FXCN AKCH
✳️Долгосрочные драйверы роста спроса на ядерную энергетику:
🔹Урбанизация таких стран как Китай и Индия, что повысит спрос на энергию.
🔹Рост производства электромобилей , что требует дополнительных мощностей энергии. Как ожидаю аналитики к 2030 году колличество электромобилей достигнет отметки в 125 млн. TSLA LI
🔹Переход к возобновляемым источникам энергии. ЕС включил атомную энергетику в Европейское зеленое соглашение.
🔹Китай представил пятилетний план по увеличению добываемой атомными станциями электроэнергии с 51 ГВт в 2020г. до 70 ГВт к 2025 году.
🔹Энергетическая политика Японии нацелена на увеличение доли ядерной энергетики в структуре энергетики на 20-22% к 2030 году.
14 июня 2021
#инвестициипросто
✴️ Одни из главных “друзей” долгосрочного инвестора - сложный процент. Что это такое и как он работает ?
✴️Предположим, что мы вложили 100 000 в актив с годовой доходностью 10%.
К концу года доход от вложенного капитала будет равен 10 000.
Далее у нас есть два пути:
1) забрать заработанные деньги, и в следующем году снова получить доход равный 10 000
2) реинвестировать полученный доход, в результате чего в следующем году мы будем иметь доход 10% от 110 000, то есть 11 000. Еще через год доход вырастет до 12 100. Это и есть эффект сложного процента, в банковских вкладах это называется капитализацией.
✴️Рассмотрим как сложный процент работает в акциях и облигациях.
▪️Облигации.
Покупая облигации мы получаем фиксированный процент от вложений - купонный доход. Выплаты по ним осуществляются раз в год, полгода или квартал. Если вы не планируете жить на купонный доход, то самое разумное решение - вложить его в покупку той же или похожей облигации. Это позволит существенно увеличить заработок в долгосрочной перспективе.
*Нужно учитывать, что реинвестировать купонный доход получится только в том случае, если его хватит на покупку желаемой облигации.
▪️Акции.
Аналогичным образом сложный процент работает и в дивидендных акциях. Допустим, мы вложили 100 000 в акции со стабильной годовой доходностью в 10%. Если мы будем забирать весь доход от дивидендов себе, то мы сможем удвоить наш капитал в течение 10 лет. Но если воспользоваться эффектом сложного процента, и реинвестировать дивидендные выплаты, то мы достигнем удвоения капитала уже через 7 лет.
*Отмечу , что представленный пример условен, т.к. дивидендная доходность компаний из года в год может меняться в зависимости от финансового положения эмитента, и экономической ситуации.
✴️Сложный процент можно использовать также и в акциях роста. Это можно осуществить путем продажи акций, которые показали хороший рост, и дальнейшем вложение этих средств в акции другой компании.
На просторах интернета множество онлайн калькуляторов сложного процента, рекомендую найти его и “поиграться” с цифрами, чтобы увидеть какого дохода можно добиться используя вышеописанный метод.