🔥 Индекс Мосбиржи, МТС, Моторика, ЮГК и другие новости фондового рынка 📈 Индекс Мосбиржи пробил отметку в 2700 пунктов и уверенно движется к следующей цели в 2800 пунктов. Индекс Мосбиржи полной доходности (#MCFTR) тем временем ниже уровня начала года всего на 7,9%. Это уже не так критично и есть шанс за оставшиеся пару рабочих дней сократить эту просадку. Все-таки предновогодне ралли случилось, хоть и не совсем так, как мы привыкли это видеть. 📊 Интересные новости вышли по МТС $MTSS . Вместо срезания дивидендов менеджмент планирует поработать над издержками, а также хотят провести реорганизацию текущей структуры. Будет выделена Группа компаний «Экосистема МТС», куда войдут Финтех (МТС-Банк, «Система Капитал» и другие), Медиахолдинг, AdTech, MWS, «Юрент». Это может позитивно отразиться на оценке новых направлений, что в перспективе упростит их вывод на биржу. Главное, что про отмену дивидендов теперь речи не идет, остальное разберу отдельным постом. Акционеры МТС могут выдохнуть. 🧑‍🦽Вчера вышла новость о том, что «Моторика» приобрела долю 50,1% в крупном производителе инвалидных колясок. Компания является лидером в области разработки и производства функциональных протезов рук для детей и взрослых в РФ. Ранее встречал информацию об их планах провести IPO в 2026 году. Я был свидетелем создания данного бизнеса, когда он только зарождался. Мы вместе сидели с их командой разработчиков в Сколково, только наша компания занимается разработкой экзоскелетов для людей с ограниченными возможностями, а Моторика создает и производит киберпротезы рук и ног. Приятно видеть, что такой важный социально ориентированный бизнес продолжает свое развитие. 📈Надеюсь, на горизонте в несколько лет, мы увидим это имя в списке потенциальных публичных размещений. И тогда я для вас сделаю более полный аналитический разбор эмитента с цифрами, что из себя представляет бизнес и какие у него перспективы. Пока просто отмечу, что компания продолжает рост, несмотря на все макроэкономические и геополитически трудности. Я желаю коллегам успехов в этом направлении и уверен, что все обязательно получится! 🥇 Не могу пройти мимо новостей по ЮГК $UGLD . Как вы уже знаете, наверное, в капитал компании вошел Газпромбанк через дочернюю структуру АО «ААА Управление Капиталом», которая приобрела у текущего мажоритария (Константина Струкова) долю в 22%. Сумма сделки не разглашается, но нам это и не так интересно. Главный вопрос, зачем в принципе это основному акционеру? ☝️ Скажу сразу, однозначного ответа на этот вопрос у меня пока нет. Представители компании говорят, что вырученные средства Струков направит на погашение обязательств связанных сторон, где поручителем выступает как раз ЮГК. Здесь важно отметить, что на долг самого ЮГК это никак не повлияет, просто дополнительно эмитент выступает поручителем по кредитам других структур мажоритарного акционера. Но, как писал выше, не раскрывается информация о реальных причинах данной сделки, как и ее стоимость. Поэтому, позитивной ее я бы пока не считал, как и негативной. 🧐 С одной стороны, наличие в акционерах Газпромбанка может улучшить отношение к миноритариям в целом и общекорпоративных практик, с другой стороны, тот же ГПБ был в тонущем Петропавловске и это тогда никак не помогло. 📌 Под конец года посыпалось много интересных новостей. Некоторые из них однозначно позитивные, как МТС и Моторика, а в некоторых надо будет покопаться чуть поглубже и дождаться новых данных от менеджмента, если они появятся. В любом случае, рынок немного подрос, что вселяет надежду, особенно новичкам, кто только пришел на рынок и уже подустал от перманентного снижения акций и облигаций. Сейчас отличные возможности для формирования долгосрочных портфелей, но многие это осознают спустя время, когда будет уже поздновато, скорее всего. ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #дайджест_пульса

​​🏎 Ренессанс Страхование – рост быстрее рынка 📈Ренессанс страхование – единственный публичный и при этом уверенно растущий представитель в сегменте страхования. Сегодня попробуем разобраться, как обстоят дела у него в условиях текущей монетарной политики. Начнем традиционно с финансового отчета. 📈 Страховые премии в 3кв24 выросли на 39% г/г, до 44,8 млрд руб. Важно, что рост за 9м24 аналогичный, из чего можно сделать вывод - высокая ключевая ставка на собираемость премий не влияет. ✔️ Чуть больше половины собранных премий в 3кв24 пришлось на программы страхования жизни – 24,3 млрд руб. (+46% г/г). ✔️ Остальное - относится к прочим программам, которые совокупно выросли на 31% г/г, до 20,5 млрд руб. Основу прочих программ составляет автострахование. Его рост г/г составил 24%, поддержку оказывает увеличение стоимости и продаж автомобилей, а также спрос со стороны такси и каршеринга. 📈 Наибольший рост, но на фоне низкой базы, показали программы ДМС: почти в 2,5 раза, до 4,3 млрд руб. Драйвером спроса на ДМС в целом выступает стремление компаний удерживать и дополнительно мотивировать сотрудников. Поддержку росту именно в 3кв24 оказал перенос ряда сделок с крупными клиентами со 2кв24. 📉 Несмотря на хорошую динамику объема страховых премий, чистая прибыль эмитента снизилась на 77%, до 0,6 млрд руб. Коррекция на фондовых рынках ожидаемо привела к снижению инвестиционных доходов. 💼 Тем не менее, инвестиционный портфель RENI вырос на 12% с начала года и уже составляет 204 млрд руб. Больше половины портфеля составляют корпоративные и суверенные облигации, почти 30% - инструменты денежного рынка и депозиты. На акции приходится всего 10%. Структура выглядит в целом защитной, поэтому в случае восстановления фондового рынка мы можем увидеть довольно быстрый рост инвестиционных доходов и чистой прибыли. ✔️ Достаточность капитала компании снизилась до 114% со 151% на конец 1П24, но остается выше регуляторного минимума в 105%. На показатель повлияла покупка страхового бизнеса «Райффайзен Лайф» и рост сегмента страхования жизни. 💰 Помимо роста бизнес, инвесторы получают еще и дивиденды. Напомню, что в начале ноября СД рекомендовал распределить акционерам за1П24 по 3,6 руб./акция, или почти 52% от чистой прибыли за период. Див.доходность несущественная, всего 3,7%. Но тут важен сам факт следования обещаниям. 🧐 Таким образом, компании успешно удается сохранять темпы роста бизнеса быстрее страхового рынка. Последний может подрасти на 20% в 2024 году, а у RENI есть все шансы – вырасти на 40%. 🔮 Чистая прибыль также может получить поддержку: ✔️За счет увеличения инвестиционного портфеля. В 4кв24 компания отразит увеличение инвестиционного портфеля, благодаря недавним приобретениям: 12 млрд руб. от «ВСК – Линия жизни» и 2 млрд руб. – от «Райффайзен Лайф». ✔️За счет увеличения доли инструментов денежного рынка в портфеле и роста ключевой ставки. Ну и бонусом держим в голове рост доходов в случае восстановления рынка акций, намеки на которое мы уже видим, но это уже не 4кв24. 📌 С начала года котировки RENI все еще в плюсе: +8%. При этом компания совсем не выглядит дорогой: по мультипликаторам: P/B 24 - всего 1х. Див.доходность за весь 2024 год может составить 12%. Учитывая темпы роста выше чем в банковском секторе и очень незначительное влияние ключевой ставки, эта история достойна внимания, на мой взгляд. RENI ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #дайджест_пульса

🏗 Как дела у девелоперов и какая она – жизнь при 21-й ставке? В пятницу, вопреки ожиданиям роста ключа, ЦБ увидел признаки охлаждения экономики и сохранил ставку на уровне 21%. Пока рано говорить о возвращении мягкой ДКП, но стабилизация ставки на текущем уровне - хороший знак. Посмотрим, что же происходит на рынке при текущем уровне ставок и как чувствуют себя застройщики. 📊 Сектор недвижимости в этом году оказался под существенным давлением нескольких факторов. Во-первых, отмена льготной ипотеки снизила спрос на первичном рынке. Продажи новостроек составили 114 тыс. ДДУ за третий квартал, что примерно на ~20% меньше среднего уровня продаж за I полугодие. Во-вторых, продолжающийся рост ключевой ставки отбил желание у многих брать обычную ипотеку по рыночным ставкам, что ожидаемо. Доля ипотечных сделок снизилась до 72%, это минус 28% за квартал. ☝️ Но везде есть свои нюансы. Самый сильный удар пришелся по тем девелоперам, кто преимущественно работал в сегменте масс-маркета из-за значительной доли льготной ипотеки (ПИК и Самолет из публичных). Те же компании, которые работали в том числе в премиум сегменте и элитной недвижимости, не так сильно пострадали (Эталон). *Под льготной здесь подразумевается гос. поддержка, семейная ипотека продолжает действовать. 🤱 Со следующего года, кстати, по поручению Президента, лимиты на семейную ипотеку уберут. Это даст возможность всем желающим и подходящим по критериям семьям воспользоваться ей, что очень позитивно для застройщиков. 🏦 Что касается экономической ситуации, то сохранение ключевой ставки на уровне 21%, было позитивно воспринято рынком. Также это сигнал к тому, что мы сейчас можем находиться близко к пику по ставке и в следующем году нас ждет смягчение ДКП. Эта новость в значительной степени позитивна для строительного сектора. По мере снижения ставки будет расти спрос на жилье и значительная часть средств со вкладов пойдет как раз в этот сектор. ❓Как застройщикам удается проходить текущий кризис для отрасли с минимальными потерями? Все находят свои «ключи» к успеху. Рассмотрим два примера: ✔️ Диверсификация портфеля проектов. Элитка в столицах и массовый сегмент в регионах помогают правильно балансировать активы и оставаться устойчивыми к сворачиванию льготных программ. Тут себя хорошо чувствует Эталон, у ребят за 3 квартал 60% объема продаж в денежном эквиваленте приходится на сегменты премиум и бизнес. И они продолжают развивать это направление: весной запустили продажи проекта ЛДМ в Петербурге, а на днях объявили о старте продаж в новом ЖК премиум-класса MariInn Park в Москве, что позитивно отразится на продажах Группы. ✔️ Ещё одна выигрышная стратегия - выход в регионы. На региональных рынках, федеральные застройщики легко справляются с конкуренцией региональных игроков. Тем более, там для них могут быть представлены и лучшие условия. Это видно и по динамике вывода КРТ(комплексное развитие территорий). По данным Дом. РФ, площадь строящегося жилья в России по проектам КРТ выросла почти в 3 раза с начала 2023 г. и превысила 4 млн кв. м. 📌 Резюмируя, строительный сектор пока выдерживает давление. Кризис успешно пройдут те, кто сумел адаптироваться под новые условия и такие компании станут только сильнее и больше. Будем следить за развитием событий и девелоперами ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов. ETLN #investokrat #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #дайджест_пульса