💊 Новый препарат от Промомеда выходит на рынок В середине июля компания "Промомед" провела первичное публичное размещение, в рамках которого цена акции составила 400 руб. С тех пор, несмотря на общерыночную коррекцию, бумаги эмитента остаются около этих уровней. ✔️ Отсутствие существенного падения на коррекции это уже хороший результат. Особенно учитывая тот факт, что многие компании, которые проводили IPO в 1 полугодии текущего года, сейчас торгуются существенно ниже цен размещения. Для нас, как инвесторов, важно, чтобы менеджмент компаний следовал той стратегии и тем обещаниям, которые были озвучены до выхода на биржу. Это ключевой момент, без которого невозможно заслужить доверие и роста капитализации бизнеса в долгосрочной перспективе. 📈 Промомед в этом смысле достаточно последователен. Озвученная стратегия и тот пайплайн, который был заявлен в презентации, соблюдаются. И в качестве одного из подтверждений, мы видим новость об успешной регистрации нового препарата, который скоро попадет на рынок. 💊 Речь идет о препарате Велгия для лечения избыточного веса и ожирения любой степени тяжести. Прототипом Велгия стал недоступный для пациентов многих стран препарат Wegowy (Вегови), демонстрирующий в Америке выдающиеся результаты в отношении снижения веса. При этом Велгия не является просто копией, компания разработала собственную технологию производства чтобы улучшить свойства препарата. Учитывая то, что помимо отдела разработки, Промомед имеет и собственные производственные линии, масштабный выпуск Велгия начнется уже в 4 кв. текущего года. 🎞 Подробнее про бизнес компании мы говорили на эфире с представителями Промомеда, рекомендую посмотреть, если пропустили. Там вы узнаете о том, как работает сектор биофармацевтики, кто является конкурентом, как появляются названия препаратов и многое другое: 📌 https://youtube.com/live/djhqtKpkm3s ❗️ Многие люди, к сожалению, не следят за своим здоровьем до тех пор, пока не появятся серьезные заболевания. Многие из них, кстати, связаны именно с ожирением, такие как сердечно-сосудистые и даже онкологические. Для борьбы с этим крупные фармкомпании сейчас тратят огромные деньги на исследования, включая Промомед. Благо, это дает свои плоды и мы видим появление новых решений, доступных каждому. ✔️ В июле текущего года я подробно разбирал выпуск препарата "Квинсента" от Промомед для лечения диабета, который заменил ушедший из РФ "Оземпик". Несмотря на все ограничения со стороны западных стран, Промомед имеет хороший опыт в разработках и современное оборудование, позволяющее делать качественные и конкурентоспособные лекарственные средства. 🇷🇺 Только вдумайтесь, в одной РФ от заболеваний, связанных с лишним весом, страдает почти треть населения (44 млн чел.). Причин для этого множество, малоподвижный образ жизни, неправильное питание, стрессы и прочее. И с каждым годом это число растет. Новые препараты для снижения веса позволят многим улучшить качество жизни и снизить риск потенциальных болезней. 🧮 По данным исследования Strategy Partners видно, что российский рынок препаратов для борьбы с диабетом и ожирением в текущем году может достигнуть 9,5 млрд руб. Через 8 лет (к 2032 году) цифра уже может превысить 100 млрд руб. Таким образом, потенциал применения данных препаратов огромный и продолжит расти в ближайшие годы. 📌 Резюмируя, Промомед не намерен сбавлять обороты и продолжает наращивать линейку своих продуктов. Для потенциальных потребителей это тоже плюс, нет зависимости от западных препаратов, которые могут пропасть с нашего рынка в любой момент. Компания успешно выполняет взятые на себя обязательства, что со временем найдет свое отражение и в росте капитализации. PRMD ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat

💼 ТГК-14 успешно завершила SPO Компания ПАО "ТГК-14" завершила вторичное публичное размещение. Сегодня подведем его итоги и рассмотрим влияние на ближайшую перспективу. ✔️ Цена размещения составила 0,01 руб., как и планировалось. На прошлой неделе я подробно разбирал параметры данной сделки. 💰 Объем SPO составил 1,5 млрд руб., что весьма неплохо для региональной генерирующей компании, это эквивалентно 10,86% от размещенных акций. Напомню, что это было не размытие, а продажа части своей доли мажоритарным акционером в лице АО "ДУК". 📈 Участие в размещении приняли не только частные инвесторы, но и институциональные. Надо отдать должное подходу самой компании к распределению акций, его сделали максимально равномерным. На долю институциональных инвесторов пришлось 48%, остальные 52% достались физическим лицам. Это косвенно свидетельствует о том, что эмитент не преследует каких-то скрытых целей, иначе спрос со стороны институционалов был бы существенно ниже. 🧐 В долгосрочной перспективе такая аллокация позитивно отразится на капитализации ТГК-14. Мы уже видели неоднократно, когда есть перекос в одну или другую сторону, это приводит к повышению волатильности цены таких бумаг на рынке. ✔️ Существенная часть привлеченных средств, как было анонсировано ранее, будет направлена на инвест. проекты, которые поддержат рост финансовых результатов в будущем. Я считаю SPO разумным шагом в текущих экономических условиях. С одной стороны, это позволит увеличить ликвидность бумаг на бирже, за счет роста free-float. С другой стороны, даст возможность компании сэкономить на дорогих заемных средствах (из-за высокой ключевой ставки). В совокупности эти факторы сделали бизнес более понятным и известным в инвестиционных кругах, в том числе и на нашем канале появилась информация. 📊 Для сдерживания волатильности бумаг после сделки, реализовано 2 важных шага. Во-первых, был привлечен маркет-мейкер для поддержания котировок на срок до 30 дней. Во-вторых, основной акционер и аффилированные лица взяли обязательство не продавать свои акции (не участвующие в сделке) в течение 180 дней (локап-период). 📌 Резюмируя, высокий спрос на акции компании, как со стороны частных, так и со стороны институциональных инвесторов, подтверждает тот факт, что история выглядит достаточно интересно по текущим ценам. Одновременно с этим мы видим улучшение операционных и финансовых показателей бизнеса за последние 2 года, после смены мажоритария. Это является результатом и следствием новой стратеги развития бизнеса и открытости к миноритарным инвесторам. Продолжаем следить за новостями и отчетами эмитента. Буду держать вас в курсе важных событий. TGKN ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #пульс_оцени

​​🚛 Монополия - новый эмитент облигаций. Зачем нужен долг? 📊 Далеко не все компании рассматривают для себя путь привлечения акционерного капитала как приоритетный. Мы видели много IPO за последние 2 года, но еще больше было облигационных выпусков, в том числе дебютных. Бизнесу неизменно нужны средства для разных целей, размещение облигационных выпусков – первый шаг в публичную плоскость и знакомство с инвесторами, что впоследствии положительно влияет на узнаваемость бренда и помогает развитию. 🧐 В условиях высоких ставок инвесторы внимательно смотрят на облигации и особенно те, которые способны учесть возможное дальнейшее повышение ключевой ставки. Я имею в виду флоатеры (бумаги с плавающим купоном). Сам активно слежу за такими инструментами. ☝️ Знакомился некоторое время назад с компанией «Монополия» и решил поделиться с вами, когда появилась новость о готовящимся выпуске облигаций с плавающей ставкой. 📈 Чем занимается компания? Монополия предоставляет линейку сервисов для рынка автомобильных грузоперевозок и по своей сути является цифровой логистической платформой. На онлайн платформе осуществляется взаимодействие грузовладельцев с грузоперевозчиками, где, при необходимости, можно также получить сопутствующие услуги, от ускорения проведения оплаты до юридического сопровождения. 💰 Бизнес демонстрирует хорошую растущую динамику, среднегодовой темп роста (CAGR) выручки с 2017 по 2023 год превысил 47%. CAGR EBITDA за последние 3 года составил 97%. Такая динамика была достигнута, как за счет роста самого рынка грузоперевозок в РФ (CAGR за 2022–2024 годы был 24,2%), так и за счет активного масштабирования бизнеса и высокой востребованности. 📈 Последний вышедший отчет по МСФО за 1П24 также демонстрирует уверенные результаты. Выручка достигла 29,6 млрд руб., увеличившись на 42% г/г, а EBITDA и выросла на 39% г/г до 1,3 млрд руб. 💼 Для наращивания рыночной доли, компания инвестирует, как в органический, так и в неорганический рост. В 2023 году была приобретена многим вам известная компания Globaltruck, которая является одним из крупнейших грузоперевозчиков в РФ. В 2024 году значительная часть инвестиций пошла в цифровые сервисы, включая приобретение компании «Умная логистика». 🧮 Теперь о долге, Чистый долг/EBITDA = 3,9х, это, с одной стороны, многовато по меркам российского рынка, особенно с учетом текущих ставок. Но, есть два важных момента - активы компании достаточно ликвидные и представляют из себя в основном грузовые автомобили. Рыночная стоимость автопарка превышает 20 млрд руб., что полностью перекрывает размер долговых обязательств (Чистый долг = 15 млрд руб.). Как видим, у компании есть возможности для погашения долга на случай, если что-то пойдет не по плану. С другой стороны, долговая нагрузка (ЧД/EBITDA) последние 2-3 года снижается, а масштаб бизнеса растет. Цикл высокого капекса скоро закончится. 💼 Дебютный облигационный выпуск будет размещен на срок в 3 года с плавающим купоном, что важно, в случае дальнейшего роста ключевой ставки. Размер купона будет определен после сбора заявок, текущий ориентир КС (ключевая ставка) + 3,75%, но это максимальный спред, который может быть снижен. Купон, кстати, будет выплачиваться ежемесячно, что удобно. Всего планируется привлечь 2 млрд руб. 🧐 Бумага выглядит достаточно интересно, но доступна только квал. инвесторам. Если говорить про качество заемщика, то кредитный рейтинг от АКРА "ВВВ+" со стабильным прогнозом, здесь каких-то проблем не видно. 📌 Резюмируя, бизнес Монополии относительно новый для нашего рынка. И компании придется "поработать на имя", чтобы стать более узнаваемой и, возможно, привлечь новых клиентов. Поэтому, я считаю, что риски участия в облигационном выпуске минимальные, что подтверждается и кредитным рейтингом. Да и с бизнесом все хорошо в моменте, операционного денежного потока хватает на обслуживание долга. Жду финальный размер купона и там приму решение об участие. #investokrat