📉Транснефть. Как возможное увеличение налога скажется на прибыли и дивидендах? Главной новостью вчера стало возможное увеличение налога на прибыль с 20 до 40% для компании Транснефть TRNFP . По слухам правительство готовит новые изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. На этой новости стоимость акций Транснефти упала более чем на 9%. Сам держу акции Транснефти. Посмотрим как данная новость отразится на финансовых показателях и будущих дивидендах. Для справки Транснефть - крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. Транснефть находится под полным государственным контролем (100% обыкновенных акций принадлежат государству). У компании также есть привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании и торгуются на Московской бирже. Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Компания управляет крупнейшими экспортными нефтепроводами — «Дружба» и «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО). По «Дружбе» нефть поставляется в страны Европы (сейчас это Чехия, Словакия, Венгрия), а по ВСТО нефть транспортируется из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшего экспорта по морю. По трубопроводу — отводу от ВСТО «Сковородино — Мохэ» нефть экспортируется напрямую в Китай. Также Транснефти принадлежит контрольный пакет НМТП (Новороссийский морской торговый порт). Дивиденды Компания уже 23 года подряд выплачивает дивиденды. За 2023 год компания выплатила рекордные дивиденды в размере 177,2 р. на одну привилегированную акцию. При этом чистая прибыль за год составила 296,5 млрд.р, налог на прибыль 59,3 млрд.р. Отчетность 2023 год оказался рекордным по выручке и прибыли: на результаты компании не повлиял и отказ европейских стран импортировать российскую нефть через магистраль «Дружба», так как компания компенсировала снижение доходов за счет переориентации экспортных потоков на Восток. Но далее ситуация изменилась. В первом полугодии 2024 года чистая прибыль составила 172 млрд.р (-8,3% г/г). За первое полугодие ожидаемые дивиденды составили 110 р. Индексация тарифов на транспортировку с 2025 году составит 5,8%. Увеличение налога в 2 раза с 20 до 40% (вместо запланированных 25%) в 2025 г. резко снизит прибыль и размер дивидендов, которые могут составить не более 150 р., что при текущей цене дает только 12% дивидендной доходности. Вывод В общем, вчера продал часть позиции Транснефти. Может позже верну обратно, но уже дешевле. #акции #транснефть

​Стратегия усреднения стоимости активов DCA на примере акций Сбербанка Сегодня рассмотрим стратегию усреднения стоимости, или dollar-cost averaging (DCA). Это стратегия, при которой активы покупаются с определенной периодичностью независимо от их цен. То есть инвестор игнорирует ситуацию на рынке и не ищет лучшего момента для покупки. Такой подход подойдет тем, у кого нет возможности/времени/желания (нужное подчеркнуть) следить за новостями, читать отчеты, смотреть графики, искать точку входа и т.п. Данная стратегия имеет место в нескольких случаях: при вложении крупной суммы частями или регулярными вложениями с определенной периодичностью (например раз в месяц). Рассмотрим наиболее частый случай, когда покупки делаются регулярно с периодичностью раз в месяц. Для примера возьмём акцию Сбербанка. Временной интервал - с начала 2019 года. Посчитаем какая была бы средняя цена у акций Сбербанка SBER в случае регулярных покупок с января 2019 г. по октябрь 2024 г. в первых числах каждого месяца по одному лоту (10 акций). Цену брал рандомную. Итак, получаются по годам следующие средние цифры покупок: 2019 - 228,84 ₽ 2020 - 222,74 ₽ 2021 - 306,11 ₽ 2022 - 150,43 ₽ 2023 - 231,58 ₽ 2024 (за 10 месяцев) - 284,48 ₽ Средняя цена покупки с 2019 г. 237,36 ₽. Куплено 70 лотов или 700 акций на сумму 166152 ₽. По состоянию на 15.11.2024 акция Сбербанка стоила 253,43 ₽ (цена закрытия), стоимость активов составила бы 177401 ₽ (рост на 6,8%). За все время получено дивидендов: 2019 - 960 ₽ 2020 - 4141 ₽ 2021 - 6358 ₽ 2022 - 0 ₽ 2023 - 13250 ₽ 2024 - 21978 ₽ Итого: 40594 ₽, с учётом налога 35316 ₽ (или 21,3% на вложенную сумму). Вывод В прошлый раз рассматривал данную стратегию на примере акций Лукойла LKOH , который за с 2019 вырос сильнее Сбербанка и дивидендов заплатил больше (32,8 % на вложенную сумму). В случае со Сбером получается что стратегия усреднения стоимости активов возможна, но лучше было покупать на просадке в 2022 (особенно когда компания не платила дивиденды). Данный эксперимент подтверждает что необходимо искать точки входа, покупать по низким ценам в большем объеме, а где-то даже фиксировать прибыль. Но для этого требуется больше времени. #стратегии_инвестирования

🌨 Субботний обзор. Выпуск 46 Две компании рекомендовали дивиденды, Госдума приняла поправки в закон о квалификации инвесторов, Сбербанк, Ростелеком, М.Видео и Совкомфлот представили отчеты, банки поднимают ставки по вкладам: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи немного подрос и остановился на отметке 2734 пункта (+0,2% за неделю). Ралли прошлой недели закончилось. 🔹Рекомендовали дивиденды Лензолото LNZL (10%) и Татнефть TATN (3%). Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR подрос с 553 до 561 пункта. Доходность длинных ОФЗ снизилась до 17,4%; коротких - до 21%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Фосагро Б2-01 (финальный купон КС+2%), ГТЛК 2Р4 (купон 25%), ПКБ (КС+5%). Участвовал в размещении ГТЛК. 🔹На очереди размещения: Брусника, Симпл групп, Новосибирская область, АПРИ, Томск, Балтийский лизинг, Селектел, Сбербанк, Селигдар (серебряные), Рольф (2 выпуска). Интересен Селектел, но точной даты сбора заявок еще нет. 🔹 Посмотрел доходность корпоративных облигаций с рейтингом А- и выше и погашением от 1 до 3 лет. Что еще? 🔹Банки увеличивают процентные ставки по вкладам. Вчера ВТБ поднял процентные ставки до 24%. 🔹Сбербанк SBER за 10 месяцев 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 5,2% - до 1 трлн 327,5 млрд руб. по сравнению с 1 трлн 262,1 млрд руб. прибыли за аналогичный период 2023 года. 🔹Ростелеком RTKM представил отчет по МСФО за 3 квартал: выручка 193 млрд руб. (+11% г/г), чистый убыток: 6,7 млрд руб. (13,6 млрд р. чистой прибыли годом ранее), чистый долг 628,8 млрд р. (+12% к уровню на конец 2023 г.). Расходы заметно выросли, в том числе подорожало обслуживание долга из-за повышения процентных ставок. 🔹Совкомфлот FLOT представил отчет по МСФО за 3 квартал: выручка $384,5 млн (-21% г/г), EBITDA: $260,6 млн (-31% г/г), чистая прибыль $181,1 млн (-12% г/г). Компания подтвердила политику по выплате 50% от прибыли в виде дивидендов. Исходя из дивполитики 50% от прибыли за 9 месяцев потенциально заработано 9,12 руб. на акцию (9,5% дивдоходности). Компания получает прибыль в валюте, а рубль последнее время 🔹ЦБ планирует запретить выдачу ипотеки на срок более 30 лет. 🔹Госдума приняла закон об изменении системы квалификации и тестирования инвесторов. Будет дополнен список условий, соответствие одному из которых позволяет гражданину получить статус квалифицированного инвестора, в частности можно будет сдать специальный экзамен и без соблюдения других критериев получить сертификат. Изменения вступят в силу через 6 месяцев со дня официального опубликования закона. 🔹Регламент конвертации ИИС-1 и ИИС-2 в ИИС-3 будет утвержден до конца ноября. Количество человек открывших ИИС увеличилось в 3 квартале на 32 тысячи до 6 млн. 🔹Московская биржа MOEX в начале 2025 года планирует перезапуск утренней торговой сессии на фондовом рынке. 🔹Курс биткоина обновил исторический максимум, превысив 93 тыс.$. #субботний_обзор