Итоги инвестирования за сентябрь 2024 Закончился самый теплый сентябрь 21 века, практически еще один месяц лета. Можно перевернуть календарь, подвести итоги инвестирования, посмотреть какие публикации вышли за месяц. Напомню, что цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошел 1 год и 9 месяцев. Покупки, продажи и участия в IPO и размещениях облигаций В сентябре покупал акции Сбербанка $SBER , Новатэка $NVTK , Газпром нефти $SIBN , Лукойла $LKOH , Астры $ASTR , НЛМК $NLMK . Участвовал в IPO Аренадата (сегодня станет известно сколько акций дадут). Участвовал в размещении облигаций ЯТЭК 1Р4. Продал облигации Газпром нефть, Норникель. Выпусков облигаций много, сейчас в планах постепенно сократить их количество. Начисления дивидендов и купонов 🔸Получено дивидендов: 614 ₽ 🔸Получено купонов: 3210 ₽ На сколько изменились индексы и активы 🔸Индекс Мосбиржи вырос в сентябре с 2650 до 2857 пунктов (+7,8%). ЦБ повысил ключевую ставку до 19%. Однако коррекция рынка закончилась: участники рынка вернулись к активным покупкам. Не разделяю оптимизма по этому поводу: впереди ещё одно возможное повышение ключевой ставки. 🔸Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 563 до 559 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность до 16,9%; короткие 19,3%. 🔸В сентябре активы выросли на 4,16% без учёта пополнения. График с динамикой стоимости портфеля с начала 2023 года - см. прикрепленный график внизу поста. 🔸Акций сейчас 54%, облигаций 46%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (+/-5%). Актуальный состав акционной части тут, облигации тут. 🔸Доходность XIRR составляет 17,1%. XIRR (Extended Internal Rate of Return) - это метод оценки доходности, который учитывает вложения и доходы в течение определенного периода времени. Считаю в экселе используя функцию ЧИСТВНДОХ и статистику пополнений с начала 2023 г. (налоговый вычет на пополнение ИИС идёт как доход). Что ещё интересного? 🔸 Посмотрел новые выпуски облигаций КАМАЗ БП12, Фосагро БО-П02, Авто финанс банк 1Р13, АЛРОСА 1Р1, МСП Банк 1Р2, Якутия 35016, ЯТЭК 1Р4. Все флоатеры. В октябре также будет много новых размещений, обзоры наиболее интересных выпусков сделаю. 🔸Посмотрел бумажную и дивидендную доходность за 10 лет акций компаний, входящих в индекс Мосбиржи: часть 1 и часть 2. Результат удивил. 🔸 Сделал новые подборки: - краткосрочные облигации с доходностью выше 21%; - облигации с ежемесячным начислением купонов; - актуальные процентные ставки по накопительным счетам; - процентные ставки по вкладам; 🔸 Посмотрел особенности ИИС 3 типа. Кстати, с 2025 года закрыть ИИС с переводом на брокерский счёт, а затем применить ЛДВ больше не выйдет. 🔸 Прочитал одну книгу. 🔸 Продолжаю покупать золото $TGLD через фонд Т-банка на одноименном БС. Покупки в зачёт не идут. Цены на золото бьют все рекорды, то ли ещё будет. 🔸В октябре планировал завершить пополнение ИИС, на котором сейчас покупаю облигации. В целом план не меняется: покупка акций, участие в новых размещениях облигаций. #итоги_месяца

Доходность акций из индекса Мосбиржи за 10 лет. Часть 2 Считается что покупая акции на долгий срок можно получить доходность выше чем на среднесроке или краткосроке, а так ли это? Посмотрим как изменилась цена акций топ-10 компаний из индекса Мосбиржи за последние 10 лет, а также величину начисленных дивидендов. Ранее рассматривал доходность акций из индекса Мосбиржи за 5 лет: часть 1, часть 2, часть 3. И доходность акций из первого десятка индекса Мосбиржи за 10 лет: часть 1. С 20 сентября индекс Мсобиржи обновился, теперь 5 место занимает Яндекс. Ранее Яндекс не рассматривал, поэтому добавил его во вторую часть. 1. Яндекс $YDEX Вес в индексе: 4,05% Стоимость акции на 26.09.2014: 1078 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 4024 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 3,7 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 80 р. (7,4%) 2. Сбербанк-ап $SBERP Вес в индексе: 2,35% Стоимость акции на 26.09.2014: 58,62 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 267,97 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 4,6 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 132,12 р. (225%) 3. Роснефть $ROSN Вес в индексе: 2,13% Стоимость акции на 26.09.2014: 232,39 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 511 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 2,2 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 242,48 р. (104%) 4. Северсталь $CHMF Вес в индексе: 1,75% Стоимость акции на 26.09.2014: 379,9 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 1288,4 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 3,4 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 3897,32 р (1026%) 5. Интер РАО $IRAO Вес в индексе: 1,37% Стоимость акции на 26.09.2014: 0,95 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 3,8095 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 4 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 1,69 р. (178%) 6. НЛМК $NLMK Вес в индексе: 1,27% Стоимость акции на 26.09.2014: 55,65 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 144,94 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 2,6 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 154,55 р. (278%) 7. ПИК $PIKK Вес в индексе: 1,27% Стоимость акции на 26.09.2014: 113,6 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 655 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 5,8 раз Начислено дивидендов за 10 лет: 113,56 р. (100%) 8. OZON-адр $OZON Вес в индексе: 1,24% Стоимость депозитарной расписки на закрытии торгов в первый день торгов 25.11.2020: 2820 р. Стоимость депозитарной расписки на 26.09.2024: 3380 р. Изменение стоимости расписки за все время: +20% Дивидендов компания не выплачивает. 9. Татнефть-ап $TATNP Вес в индексе: 1,18% Стоимость акции на 26.09.2014: 147,4 р. Стоимость акции на 26.09.2024: 639,3 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 4,3 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 491,91 р. (334%) 10. РУСАЛ $RUAL Вес в индексе: 1,18% Стоимость акции на закрытии в первый день торгов: 37,34 р. Стоимость акции на 26.07.2024: 34,835 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: -7,2% Начислено дивидендов за 10 лет: 0,07215$ (16%) Выводы ▪️10 лет - оптимальный срок для покупки акций. Как видим практически все компании выросли кратно (за исключением Русала и новичка Озона). Как оказалось 2014 г. был удачным годом для вложения в акции на 10 лет. Покупки на коррекциях смогут улучшить итоговый результат. ▪️Средняя дивидендная доходность акций из второго десятка индекса Мосбиржи за 10 лет (с учетом Яндекса) без учета налогов составила 226,84% или 12,57% годовых. Такую доходность получили если бы купили указанные бумаги в сентябре 2014 г. ▪️Средняя бумажная доходность из второго десятка индекса Мосбиржи за 10 лет составила 227,3% или 12,59%. Кстати, владея ценными бумагами 10 лет можно было несколько раз воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ). ▪️Официальная инфляция с сентября 2014 года составила 99%. ▪️Индекс Мосбиржи вырос за 10 лет на 99%. #акции #дивиденды

Облигации с постоянным купоном 18% и выше При покупке облигаций с постоянным купоном обычно обращают внимание на эффективную доходность к погашению, но ещё нужно смотреть на величину купона. Сейчас в условиях высокой ключевой ставки есть возможность зафиксировать доход по облигациям с постоянным купоном. Но нужно учитывать, что ключевую ставку могут повысить (ближайшее заседание ЦБ состоится 25 октября). Есть выпуски, у которых купон 18% и выше и, соответственно, выше дюрация. Посмотрим на такие облигации (у некоторых повышенный рискт). Доходность указана без учета налога с учётом реинвестирования купонов. 1. Самолёт Р15 Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000А109874 Стоимость облигации: 100,6% Доходность к погашению: 20,88% (купоны 19,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Дата погашения: 30.07.2027 (оферта 04.08.2026) 2. Ростелеком 1Р1R Телекоммуникационная компания. Рейтинг: АА (АКРА) ISIN: $RU000A0JWTN2 Стоимость облигации: 101,7% Доходность к погашению: 19% (купоны 19,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 10.09.2026 3. Биннофарм Групп 1Р2 Фармацевтическая компания Рейтинг: ruА (Эксперт РА) ISIN: $RU000A104Z71 Стоимость облигации: 100% Доходность к погашению: 20% (купоны 19%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 02.07.2037 (оферта 17.04.2025) 4. Контрол лизинг 1Р2 Цифровая лизинговая компания. Рейтинг: ruВВ+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A1086N2 Стоимость облигации: 89,92% Доходность к погашению: 25,8% (купоны 18,25%) Амортизация: да Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 29.03.2029 5. Элемент лизинг 1Р9 Компания, которая занимается лизингом коммерческого автотранспорта и производственного оборудования Рейтинг: A (RU) от АКРА ISIN: $RU000A1092S9 Стоимость облигации: 100,99% Доходность к погашению: 19,1% (купоны 18,5%) Амортизация: да Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 10.07.2027 6. Новосибирскавтодор 01 Дорожно-строительная компания. Рейтинг: A-(ru) от НКР ISIN: $RU000A108UJ6 Стоимость облигации: 99,97% Доходность к погашению: 20,4% (купоны 19%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 27.06.2026 7. ЖКХ Республики Якутия Б01 Компания, оказывающая коммунальные услуги Рейтинг: ruBBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A100PB0 Стоимость облигации: 99,98% Доходность к погашению: 21% (купоны 19,55%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 28.07.2026 (оферта 29.07.2025) 8. Европлан Б3 Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ Рейтинг: A-(RU) от АКРА ISIN: $RU000A100W60 Стоимость облигации: 99,99% Доходность к погашению: 20,45% (купоны 19,5%) Периодичность выплат: полугодовые Дата погашения: 20.09.2029 (оферта 25.03.2027) 9. СИБАвто 1Р1 Компания, которая занимается строительно-монтажными работами в Ямало-Ненецком автономном округе на месторождениях компаний группы «Газпром нефть». Рейтинг: ВВ- (от НРА) ISIN: $RU000A105SZ2 Стоимость облигации: 90% Доходность к погашению: 28% (купоны 18%) Периодичность выплат: ежеквартальные Дата погашения: 28.01.2027 ❗️Не инвестиционная рекомендация #облигации

Субботний обзор. Выпуск 39 Индекс Мосбиржи продолжил рост, Аренадата начала сбор заявок на участие в IPO, акции Газпрома растут, инфляция замедлилась - об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции и индекс Мосбиржи Индекс Мосбиржи продолжил рост до 2858 пунктов (+2,74% за неделю). Рынок акций никак не отреагировал на снижение цен на нефть. Наиболее сильная динамика у акций Газпрома, который продолжает рост на новостях о возможном снижении налоговой нагрузки. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR по итогам недели остался без изменений на отметке 560,84 пункта. ОФЗ демонстрируют рекордные доходности: длинные ОФЗ до 16,9%; короткие - до 19%. Но если ключевую ставку поднимут до 20%, то доходности вырастут ещё. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон по результатам размещения): ЯТЭК 1Р4 (КС+2,5%), РЖД 1Р-33R (RUONIA+1,3%). Участвовал в размещении ЯТЭК. 🔹На очереди следующие размещения: Парк Сказка (30 сентября), ГПБ Финанс (3 октября), АБЗ-1 (7 октября), Ульяновская область (8 октября), Монополия (8 октября), Экспо банк, Ресо-лизинг, ПСБ, Делимобиль. Обзоры будут. Что еще? 🔹ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Подробнее - тут. 🔹ПАО "ТГК-14" $TGKN объявило о проведении SPO на "Московской бирже", в рамках которого его основной акционер, АО "Дальневосточная управляющая компания" (ДУК), продаст до 20% компании. Сбор заявок продлится с 23 сентября по 3 октября. 🔹ПАО "Группа Аренадата" начала сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций. Подробнее про IPO писал тут. В размещении участвую. 🔹Ещё одна компания зарегистрирована в РФ: сервис объявлений недвижимости "Циан" завершил редомициляцию в специальный административный район Калининградской области. 🔹Госхолдинг «Росгеология» не смог исполнить обязательства по погашению облигаций номиналом 6 млрд.р (это технический дефолт). Чтобы не допустить полноценного дефолта, у компании есть 10 рабочих дней (grace period) для исполнения обязательств. 🔹Правительство РФ обсуждает предложение «Газпрома» $GAZP о досрочной отмене надбавки к НДПИ с 2025 года, но решения пока нет. 🔹Годовая инфляция в России замедлилась за неделю до 8,59%. 🔹Цены на золото впервые в истории превысили отметку $2700 за унцию. #субботний_обзор

Фонд АКММ "Альфа-Капитал Денежный рынок" Для кратковременного размещения свободных средств на брокерском счете многие используют фонды денежного рынка. Всего их 6, один из которых в юанях. Сегодня рассмотрю один из самых популярных фондов денежного рынка и третий по боъему фонда - АКММ от УК "Альфа-капитал". Тикер: AKMM ISIN: $RU000A104Х08 Управляющая компания: "Альфа-капитал" Валюта активов: рубль Формирование: июль 2022 г. Цена за 1 лот: ~ 127,18 ₽ Расходы фонда: 0,6%, из которых комиссия за управление 0,4%, комиссии спецдепозитария не более 0,05%, прочие расходы не более 0,15% Стоимость чистых активов: 93,7 млрд. рублей Комиссия брокера за покупку/продажу через приложение Альфа-инвестиции: 0% Подробнее о фонде Фонд вкладывает средства в сделки так называемого "обратного РЕПО". РЕПО - продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО - покупка ценных бумаг. Что касается фонда, то ценными бумагами являются в данном случае являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR - так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. В настоящее время значение ставки RUSFAR на день составляет 18,3%; на неделю 18,57%; на 2 недели 18,85%; на месяц 18,98%; на 3 месяца 19,58%. Данный фонд можно использовать для кратковременного размещения средств на брокерском счете (если Альфа- инвестиции, то при покупке/продаже будет отсутствовать комиссия). #фонды

19%, надолго ли? Вчера ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. С помощью ключевой ставки ЦБ формирует денежно-кредитные условия в экономике, которые позволяют поддерживать инфляцию на цели. Ключевая ставка влияет на рыночные процентные ставки, от которых зависит склонность граждан и бизнеса к потреблению, сбережению, инвестированию. В зависимости от этого формируется внутренний спрос, от соотношения которого с предложением зависит динамика цен. 13 сентября ключевая ставка была повышена до 19% годовых. Посмотрел резюме, тезисно напишу основные моменты: - инфляционное давление остается высоким, существенное влияние на инфляцию оказала повышенная индексация тарифов на коммунальные услуги, высокими темпами росли цены на бензин; - ужесточение денежно-кредитной политики в последние месяцы еще не в полной мере отразилось на динамике цен из‑за временных лагов (высокая ключевая ставка начинает действовать через несколько месяцев); - спрос со стороны населения сохраняется высоким. Значительная часть доходов по‑прежнему направляется на расширение потребления. Для устойчивого снижения инфляции по мнению ЦБ необходимо более существенное замедление роста кредитования; - высокий внутренний спрос превосходит производственные возможности экономики и остается основным фактором сохранения повышенного инфляционного давления; - сберегательная активность населения остается высокой, однако дальнейшего ее роста пока не происходит. По информации ЦБ необходим дополнительный импульс со стороны денежно-кредитной политики для усиления сберегательной активности, замедления роста кредитования; - возросли риски снижения цен на нефть, рост мировой экономики постепенно замедляется. На заседании 13 сентября рассматривались 3 варианта: сохранение 18%, повышение до 19% и повышение до 20%. Высока вероятность повышения ключевой ставки на заседании 25 октября до 20%. Если всё-таки эффект высокой ставки подействует на инфляцию (хотя на нее действует множество факторов), то начало цикла снижения ставки будет не ранее первого полугодия 2025 года. При принятии своих финансовых решений нужно рассчитывать на любой сценарий. Рынок цикличен, так что снижение ключевой ставки обязательно будет, вопрос только в сроках. #ключевая_ставка

IPO Аренадата. Буду ли участвовать? Группа Аренадата - разработчик на рынке систем управления и обработки данных, проводит сбор заявок на участие в первичном размещении своих акций (IPO). Компания разрабатывает инфраструкторное программное обеспечение (ПО) для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных. Посмотрим подробнее параметры выпуска. Ценная бумага: акции Аренадата, тикер DATA (второй уровень листинга) Ценовой диапазон: 85...95 ₽ на одну акцию Объем размещения: 28 млн. акций со стороны действующих акционеров, включая 2,8 млн. акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены акций на торгах в период до 30 дней после начала торгов (!) Капитализация компании: от 17 до 19 млрд.р Прием заявок: до 30 сентября Старт торгов: 1 октября Финансовые показатели компании и ее особенности: - год основания - 2016; - 514 сотрудников по состоянию на 30.06.2024; - в группу Аренадата входят 4 продуктовых и 1 сервисная компания, которые совместно закрывают основные потребности клиентов по работе с данными; - продуктовый портфель состоит из 10 программных продуктов собственной разработки, а основная часть выручки приходитсяна продажу лицензий ПО; - 1 место с рыночной долей 21% в быстрорастущем сегменте рынка СУБД3 – аналитических СУБД, предназначенных для решения сложных аналитических бизнес-задач; - 1 место с рыночной долей 37% в категории Hadoop и СУБД на ней, предназначенной для хранения и обработки слабоструктурированных и неструктурированных данных; - 1 место в сегменте средств загрузки данных и #2 место в сегменте средств управления данными; - выручка 2,329 млрд.р (в 1 полугодии 2024 г, +126% г/г); 3,951 млрд.р (в 2023 году, +58% г/г); - чистая прибыль 608 млн.р (в 1 полугодии 2024, в 1 полугодии 2023 был убыток 75 млн.р.), 1,456 млрд.р (в 2023 г. +50% г/г); - OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации по основным средствам и нематериальным активам) 601 млн. р (в 1 полугодии 2024 г., в 1 полугодии 2023 г. данный показатель был отрицательным -36 млн.р); 1,662 млрд.р (в 2023 году, +84% г/г); - у компании низкая долговая нагрузка (чистый долг/OIBDA 0,1х); - P/E = 11,7...13 (меньше чем у Астры $ASTR , Позитива $POSI и Диасофта $DIAS , но оценка ориентировочная). - EV/EBITDA = 11 (меньше чем у Астры, Позитива и Диасофта). Дивиденды Компания может выплачивать дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли не реже одного раза в год при соотношении чистый долг/OIBDA не более 2х. В настоящее время данный показатель находится на уровне 0,1х. Вывод В целом интересное предложение: у компании высокие темпы роста, база клиентов из крупных B2B и B2G клиентов, несколько продуктов в разработке, низкий долг. Из минусов стоит отметить формат размещения cash-in, все средства от IPO пойдут не на развитие компании, а действующим акционерам. Буду ли участвовать? Да. Будет ли маленькая аллокация? Возможно. Но нужно понимать, что риски здесь повышенные, куда уйдет цена после размещения никто не знает. #ipo

Какие акции лучше не покупать сейчас? Российский фондовый рынок представлен более 200 компаниями. При принятии решения о покупке в условиях высокой ключевой ставки стоит обращать внимание на величину долга компании. Сильная закредитованность негативно сказывается на показателях и в конечном счете может привести к убыткам. Рассмотрим наиболее закредитованные компании на российском рынке. Часть из них держу сам, некоторые обхожу стороной. 1. Сегежа $SGZH Долг компании составляет 144 млрд р. Причем в 2025 г. компании нужно погасить более трети этого долга. Чистый долг/EBITDA составляет 13,2х. Скоро будет допэмиссия акций. У меня была небольшая доля Сегежи, продал с убытком. 2. АФК Система $AFKS Эта инвестиционная компания, которая владеет Сегежей, МТС, Озоном, Эталоном. В 2023 году показана чистый убыток 9 млрд.р. Большинство компаний АФК Системы в настоящее время являются убыточными. Долг/EBITDA составляет 4х. Чистый долг АФК Системы по результатам 2023 года превысил 1 трлн рублей. У меня есть небольшая доля акций АФК Системы, в настоящее время это кандидат на продажу. 3. Газпром $GAZP Вчера и сегодня акции Газпрома подорожали до 134,5 р. на акцию на фоне слухов о возможном снижении налогов для компании. Все это словесные интервенции. Чистый долг превышает 5 трлн рублей. Это больше капитализации компании. Добыча газа за последние годы снизилась, дивиденды компания платить перестала. Однако, отчет за 1 полугодие вышел с чистой прибылью 1,043 трлн р. У меня есть доля акций Газпрома, держу без увеличения позиции. История для терпеливых. 4. ВК $VKCO В 1 полугодии 2024 общая выручка компании росла значительно медленнее расходов (+23% vs +38%), при этом чистый долг компании уже превысил 150 млрд рублей (+22 млрд за 6 месяцев). Спасают ВК только господдержка и льготные условия по кредитам. Акции ВК не держу. 5. М.Видео $MVID Чистый долг компании в 1 полугодии 2024 г снизился и составил 79,3 млрд р. Показатель Чистый долг/EBITDA сократился до 3,9х. Если ключевую ставку не снизят, то наиболее вероятна допэмиссия акций. Акции М.Видео не держу. 6. Русал $RUAL Чистый долг компании в 1 полугодии 2024 г. составил $6,4 млрд (+10,1% с начала года). Показатель чистый долг/EBITDA на конец 2023 года составляет 7,4х, по результатам второго полугодия 2024 г. cнизился до 5x за счет роста чистой прибыли. Акции Русала не держу. 7. Мечел $MTLR В 1 полугодии Мечел зафиксировал рост выручки на 6%, но падение EBITDA на 18%. Это свидетельствует о том, что расходы компании растут быстрее доходов. Основная причина – увеличение себестоимости продукции. Чистый долг за 1 полугодие 2024 года составил 263 млрд р. (рост на 5%), а показатель Чистый долг/EBITDA — до 3,3х с 2,9х на конец 2023 года. При этом процентные расходы компании увеличились на 60%, до 20,1 млрд руб. На компанию оказывает влияние низкие цены на уголь и санкции. Акции Мечела не держу. #акции

Портфель облигаций на 23 сентября Посмотрел состав облигационной части портфеля и изменения с августа. Ключевые моменты: - Доля облигаций сейчас 45,6%, акций 54%. За счет покупок и роста акций доля облигаций снизилась и стала ближе к целевому значению (40%).  - Облигаций всего сейчас 49 выпусков. - В рамках ребалансировки продал выпуски Газпром нефть 003P-11R, Газпром нефть 003P-07R и Интерскол2. - Купил на размещении флоатеры  (облигации с плавающим купоном) Трансконтейнер 2Р1. - доля облигаций с постоянным купоном 65,8%; - облигации с плавающим купоном - флоатеров 31,5% (оранжевый цвет на диаграмме); - валютные 2,7% (Новатэк 1Р2). Основу составляют корпоративные  выпуски с погашением через 2 года (СТМ, ЭР-телеком, Евротранс, КАМАЗ, Самолёт, ЛСР, АФК), есть короткие (Глоракс, Вуш), длинные ОФЗ 26241 и ОФЗ 26244. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 38 Индекс Мосбиржи продолжил рост, цены на золото обновили рекорд, банки повысили ставки по вкладам - об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции и индекс Мосбиржи Индекс Мосбиржи за неделю хорошо прибавил и остановился на отметке 2782 пункта (+3,8% за неделю). Несмотря на повышение ключевой ставки индекс уже поднялся от минимумов сентября на 11% (растут в том числе $LKOH , $SBER , $TATN , $SIBN ) . Сказывается также валютный фактор: рубль продолжает снижаться. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR по итогам недели 560,82 пункта (-0,8%). Доходность длинных ОФЗ составляет до 16,8%; коротких до 18,5%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон по результатам размещения): Т-финанс (КС+2,75%), Авто финанс банк (КС+2,3%), МСП Банк (КС+2,75%), Алроса (КС+1,2%), Якутия (КС+1,3%), Рольф (КС+3%), ВИС Финанс (КС+3,25%). 🔹На очереди следующие размещения: ЯТЭК, ГПБ Финанс, Монополия, Экспо-банк, Ресо-лизинг. Что еще? 🔹Посмотрел доходность акций из топ-10 индекса Мосбиржи за 10 лет. Кстати индекс обновился с 20 сентября: в расчет индекса включены «Яндекс $YDEX » и «Астра $ASTR », исключена «Сегежа $SGZH ». 🔹Цены на золото $GLDRUB_TOM снова обновили рекорд. 🔹Россия в июле 2024 года поставила в Китай 872 тыс. тонн СПГ (1,134 млрд куб. м после газификации), что является максимальным месячным объемом за последние 12 месяцев. 🔹Газопровод "Сила Сибири" выйдет на максимальную мощность с декабря 2024 г. 🔹ПАО "Аренадата" (Arenadata, ранее "АДС Холдинг", занимается разработкой программного обеспечения в области хранения и анализа данных) официально объявило о намерении провести IPO на Мосбирже. Компания планирует провести листинг и начать торги в сентябре. 🔹Группа "Элемент" инвестирует более 790 млн. р. в расширение производства на воронежском НИИ электронной техники. 🔹Банки повысили ставки по вкладам. 🔹В крупных банках заканчиваются лимиты на выдачу льготной ипотеки. 🔹Средний показатель полной стоимости кредитов наличными превысил 29% годовых. Всем хороших выходных! #субботний_обзор

Покупки с 10 по 20 сентября Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Покупаю равномерно, почти каждую неделю. Основная задача - получение максимального дивидендно-купонного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт - 10 лет. 1 год и 8 месяцев позади. С 10 по 20 сентября купил: ▪️1 акцию Лукойл, ▪️10 акций НЛМК; ▪️10 акций Сбербанк, ▪️2 акции Астра. Индекс Мосбиржи после заседания ЦБ прибавил уже 3% и перешел отметку в 2700 пунктов. Продолжаю увеличивать позицию в акциях, т.к. целевое значение соотношение акций и облигаций 60/40% не соблюдалось из-за коррекции. Да, ключевую ставку могут еще повысить уже в октябре. Но когда ее начнут снижать, то интерес к дивидендным акциям вернется и они будут стоить дороже. Лукойл Давно не покупал Лукойл, у которого стабильные дивиденды (ближайшие в декабре) и отрицательный чистый долг. Лукойл, как акция которая занимает 1 место по весу в индексе Мосбиржи, будет расти при продолжении восходящего тренда по индексу. НЛМК Доля металлургов сейчас низкая, не покупал с июля. Сейчас стоимость акций близка к нижней границе. Астра $ASTR Покупаю впервые после IPO. У Астры сильной должна получится вторая половина года, т.к. более 70% отгрузок приходится на 2 полугодие. По итогам 1 полугодия компания показала рост выручки на 58%, отгрузок на 64% г/г, отрицательный чистый долг. Состав акционной части - Сбербанк $SBER 18%; - Лукойл $LKOH 14,3%; - Татнефть-ап $TATNP 7,8%; - Новабев 5,7% $BELU (с учетом сплита); - Газпром нефть $SIBN 4,6%; - Роснефть $ROSN 4,6%; - Транснефть $TRNFP 4,3%; - Яндекс $YDEX 4,3%; - Новатэк $NVTK 3,9%; - Северсталь $CHMF 3,7%; - Россети Ленэнерго-ап 3,6%; - НЛМК $NLMK 3,1%; - Фосагро $PHOR 2,7% и другие. Состав активов на 09.09.2024 🔸акции 54,2%; 🔸облигации 45,6%; 🔸 ₽ 0,2%. ❗️Не инвестиционная рекомендация. #сделки

Облигации с ежемесячным начислением купонов После повышения ключевой ставки до 19% выросли и доходности облигаций с постоянным купоном. Рассчитывать на снижение ключевой ставки в этом году не приходится, а вот еще одно повышение возможно в октябре. Кроме облигаций-флоатеров рассматриваю облигации с ежемесячным начислением купонов. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом А- и выше. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов. 1. Самолёт Р15 Один из крупнейших застройщиков Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000А109874 Стоимость облигации: 100,36% Доходность к погашению: 21% (купоны 19,5%) Амортизация: нет Дата погашения: 30.07.2027 (оферта 04.08.2026) 2. ВТБ Лизинг 1Р1 Лизинговая компания, которая работает с 2002 года. Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: $RU000A108Z93 Стоимость облигации: 102,42% Доходность к погашению: 17,43% (купоны 17,75%) Амортизация: нет Дата погашения: 02.07.2026 3. Новые технологии Б3 Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти. Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА ISIN: $RU000A1082W2 Стоимость облигации: 93,85% Доходность к погашению: 22,82% (купоны 15,85%) Амортизация: нет Дата погашения: 07.03.2027 (оферта 12.03.2026) 4. Синара-Транспортные машины 1Р4 Машиностроительный холдинг по производству железнодорожной техники. Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: $RU000A1082Y8 Стоимость облигации: 92,2% Доходность к погашению: 23,86% (купоны 15,5%) Амортизация: нет Дата погашения: 10.03.2029 (оферта 26.03.2026) 5. Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A1077Х0 Стоимость облигации: 92,99% Доходность к погашению: 26% (купоны 16%) Амортизация: да Дата погашения: 31.10.2026 6. ЭТС 1Р05 Энергетическая компания, в эксплуатации которой находится более 500 МВт электрической и тепловой мощности. Рейтинг: A- (эксперт РА) ISIN: $RU000A107D74 Стоимость облигации: 95,62% Доходность к погашению: 23,8% (купон 16,25%) Амортизация: да Дата погашения: 02.12.2025 7. Евротранс 3 Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса». Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A1061К1 Стоимость облигации: 85,59% Доходность к погашению: 24,5% (купоны 13,6%) Амортизация: да Дата погашения: 14.03.2027 8. ТелХол Б2-6 Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг. Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) ISIN: $RU000A1087А7 Стоимость облигации: 93,16% Доходность к погашению: 23,56% (купоны 16,05%) Амортизация: нет Дата погашения: 14.03.2029 (оферта 30.03.2026) 9. А101 1Р01 Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области. Рейтинг: А (от АКРА) ISIN: $RU000A108KU4 Стоимость облигации: 100% Доходность к погашению: 18,33% (купоны 17%) Амортизация: нет Дата погашения: 16.05.2027 10. Селектел 1Р4R IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий. Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A1089J4 Стоимость облигации: 93,88% Доходность к погашению: 21,53% (купоны 15%) Амортизация: нет Дата погашения: 02.04.2026 11. Сэтл групп Б2Р3 Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Рейтинг: А(RU) (Акра) ISIN: $RU000A1084B2 Стоимость облигации: 92% Доходность к погашению: 24% (купоны 15,5%) Амортизация: нет Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026) 12. ЛСР 1Р9 Строительная компания, работает с 1993 года. Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A1082X0 Стоимость облигации: 92,16% Доходность к погашению: 20,4% (купоны 14,75%) Дата погашения: 07.03.2027 #облигации

Доходность акций из индекса Мосбиржи за 10 лет Считается что покупая акции на долгий срок можно получить доходность выше чем на среднесроке или краткосроке, а так ли это? Посмотрим как изменилась цена акций топ-10 компаний из индекса Мосбиржи за последние 10 лет, а также величину начисленных дивидендов. Ранее рассматривал доходность акций из индекса Мосбиржи за 5 лет: часть 1, часть 2, часть 3. 1. Лукойл $LKOH Вес в индексе: 16% Стоимость акции на 16.09.2014: 2071 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 6752 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 3,3 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 4308 р. (208%) 2. Сбербанк $SBER Вес в индексе: 12,35% Стоимость акции на 16.09.2014: 78,66 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 264 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 3,4 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 135,32 р. (172%) 3. Газпром $GAZP Вес в индексе: 11,51% Стоимость акции на 16.09.2014: 138,56 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 121,89 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: -6% Начислено дивидендов за 10 лет: 126,6 р. (91%) 4. Татнефть $TATN Вес в индексе: 6,89% Стоимость акции на 16.09.2014: 230,89 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 618,2 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 2,7 раза Начислено дивидендов за 5 лет: 491,91 р. (213%) 5. Норильский никель $GMKN Вес в индексе: 4,06% Стоимость акции на 16.09.2014: 74,85 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 105,18 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: +40% Начислено дивидендов за 10 лет: 128,75 р. с учетом сплита (172%) 6. Новатэк $NVTK Вес в индексе: 3,78% Стоимость акции на 16.09.2014: 395 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 984,2 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 2,5 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 402,21р. (102%) 7. ТКС Холдинг $TCSG Вес в индексе: 3,17% Стоимость депозитарной расписки на 28.10.2019 (начало торгов): 1214 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 2409 р. Изменение стоимости акции за все время торгов: +98% Начислено дивидендов за 5 лет: 1,04$ (7,4%) 8. Полюс $PLZL Вес в индексе: 3,12% Стоимость акции на 16.09.2014: 509 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 13130 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: рост в 25,8 раза Начислено дивидендов за 10 лет: 1981 р. (389%) 9. Сургутнефтегаз $SNGS Вес в индексе: 3,09% Стоимость акции на 16.09.2014: 27,14 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 25,08 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: -7,5% Начислено дивидендов за 10 лет: 6,95 р. (25%) 10. Сургутнефтегаз-ап $SNGSP Вес в индексе: 3,02% Стоимость акции на 16.09.2014: 28,4 р. Стоимость акции на 16.09.2024: 53,24 р. Изменение стоимости акции за 10 лет: +87% Начислено дивидендов за 10 лет: 50,24 р. (176%) Выводы ▪️10 лет - оптимальный срок для покупки акций. Как видим практически все компании выросли (за исключением Газпрома и Сургутнефтегаза). Многие выросли в несколько раз. Полюс вообще какая-то туземун. Про диверсификацию нужно не забывать, а также покупки на коррекциях смогут улучшить итоговый результат. ▪️Средняя дивидендная доходность акций из топ-10 индекса Мосбиржи за 10 лет составила 155,5% или 9,8% годовых. Если убрать из рассмотрения ТКС и Полюс (у первой дивидендов практически не было, вторая сильно выросла), то получим 145% или 9,4% годовых. Такую доходность получили бы если купили указанные бумаги 16 сентября 2014 г. ▪️Средняя бумажная доходность акций из топ-10 индекса Мосбиржи за 10 лет составила 348%. Без учета Полюса, который статистику искажает, получается 100,15% или 7,2% годовых. ▪️Официальная инфляция с сентября 2014 года составила 98,92%. ▪️Индекс Мосбиржи вырос за 10 лет на 95%. #акции #дивиденды

Облигации АЛРОСА 1Р1 с переменным купоном на размещении АЛРОСА $ALRS - мировой лидер на рынке алмазов, добывающий 95% всех алмазов в России и 28% алмазов в мире. Компания занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазов. Основаны деятельность сосредоточена в Якутии, Архангельской области и Анголе. 18 сентября АЛРОСА планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном на 4 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании. Выпуск: АЛРОСА 1Р1 Рейтинг: еAAA(RU) от АКРА Объем: 20 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 18 сентября Дата погашения: 2 сентября 2028 Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 140 б.п. (1,4%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Согласно отчёту по МСФО за 2023 г : - выручка 322,6 млдр.р (+9% г/г), - чистая прибыль 85,1 млдр.р (-15% г/г), - EBITDA 134,7 млдр.р (-4,2% г/г); - чистый долг 36 млрд.р (рост в 3,7 раза г/г). - показатель чистый долг/EBITDA = 0,27х (низкий уровень долговой нагрузки). В 1 полугодии 2024 г. чистый долг снизился до 86,6 млрд.р. В настоящее время в обращении находится 5 выпусков облигаций компании на 25 млрд р. (оферты по всем эмиссиям предстоят в мае 2025 года) и выпуск замещающих облигаций на $198,4 млн. Выводы Данный выпуск можно рассматривать как альтернативу ОФЗ с переменным купоном. Доходность невысокая, но надежность эмитента не вызывает вопросов (совокупная доля государства в уставном капитале компании составляет более 50%). Премия к ключевой ставке скорее всего как обычно будет ниже (скорее всего будет 1,1% как у выпуска Фосагро). Ранее разместились облигации Мособлэнерго $RU000A1099E4 , Новабев $RU000A1099A2 , Газпромнефть $RU000A109B33 , КАМАЗ . Ближайших новых выпусков много: Т-финанс, АФ банк, Якутия, Рольф, МСП Банк, ВИС Финанс, ГПБ Финанс, ЯТЭК. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 37 ЦБ повысил ключевую ставку, индекс Мосбиржи перешел к росту, Сбербанк представил отчёт за август, доходности ОФЗ растут - об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Ключевая ставка Дождались. ЦБ на заседании в пятницу принял решение повысить ключевую ставку на 100 базисных пункта до 19% годовых. ЦБ отмечает, что требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики для того, чтобы остановить инфляцию, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение ее к цели в 2025 году. А цель - пока недостижимые 4%. Как это повлияет на кредиты, акции? Написал тут. Следующее заседание запланировано на 25 октября 2024 г. Акции и индекс Мосбиржи Индекс Мосбиржи после заседания ЦБ в пятницу перешел к росту и остановился на отметке 2678 пункта (+2% за неделю). Оказалось, что рынок ожидал 20-ю ставку, отсюда и весь позитив, который как обычно закончится в понедельник. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR по итогам недели 565,55 пункта (-1%). Доходность длинных ОФЗ составляет до 16,4% без учёта налогов, коротких до 18,4%. Если доходности вырастут ещё, то длинные ОФЗ станут хорошей идеей на долгосрок. Пока же делаю основной акцент на покупке акций. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон по результатам размещения): КАМАЗ БП12 (купон КС+1,5%), Русал 1Р-10 (купон КС+2,25%), Русал 1Р-11 (купон КС+2,5%), Фосагро БО-П02 (купон КС+1,1%), Нижнекамскнефтехим (купон КС+1,2%). 🔹На очереди следующие размещения: ВИС Финанс, Т-финанс, Авто финанс банк, Алроса, Якутия, Рольф, МСП Банк, ГПБ Финанс, ЯТЭК, Монополия. Из перечисленных интересны ЯТЭК и Якутия. Не у всех выпусков есть даты старта приема заявок. Обзоры как обычно сделаю. Что еще? 🔹Сбербанк $SBER в январе-августе 2024 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 5,4% - до 1 трлн 52,6 млрд р. В августе банк заработал 142,7 млрд рублей чистой прибыли (+1,3% г/г). Рентабельность капитала в январе-августе текущего года составила 23,6%, в августе - 26,2%. Чистые процентные доходы за 8 месяцев 2024 года выросли на 15,5%, в августе - на 14,1%. 🔹Министерство финансов России 11 сентября разместило на первичных аукционах облигации ОФЗ на общую сумму 97,917 млрд рублей по номиналу, что является максимальным объемом размещения нового госдолга с конца июля 2023 года. 🔹Норникель $GMKN создаст более ста новых материалов на базе палладия. 🔹Компания Globaltrans объявила о делистинге с Мосбиржи и планах утвердить выкуп ГДР. 🔹Московская биржа $MOEX с 13 декабря прекратит торги обыкновенными акциями ПАО "Россети Кубань". 🔹«Яндекс Маркет» запустит оптовую доставку товаров из Китая. 🔹Россияне вложили в негосударственную пенсию почти 100 млрд.р за полгода. 🔹Ростех потребовал деприватизировать Ивановский завод тяжелого машиностроения. 🔹В России зафиксирована рекордно низкая рождаемость. #субботний_обзор

ЦБ увеличил ключевую ставку с 18 до 19%. Как это отразится на фондовом рынке, вкладах, кредитах? Ключевая ставка — это главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка. Сегодня состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение об увеличении ключевой ставки с 18 до 19%. Продолжается жесткая кредитно-денежная политика ЦБ. Также ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году до 17,6%. По информации ЦБ чтобы инфляция начала снижаться, возможно потребуется дополнительное ужесточение ДКП (поэтому не исключен сценарий еще одного повышения ключевой ставки в октябре). Вклады и накопительные счета - после решения ЦБ проценты по ним будут расти дальше. Увеличение привлекательности рублевых сбережений - одна из задач высокой ключевой ставки. Сбербанк и Альфа-Банк уже подняли ставки по вкладам. Но там нужно обращать внимание, что процентные ставки могут быть указаны с учетом капитализации. Облигации - доходности по ним будут дальше расти, стоимость облигаций с постоянным купоном будет снижаться. Доходность облигаций с плавающим купоном (флоатеров) вырастет. Акции - здесь ситуация такая, что чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательными становятся более рисковые активы. Дивидендные акции (например $LKOH $SBER $TATN $TRNFP $CHMF $NLMK ) дешевеют в силу низких дивидендных доходностей, которые ниже доходностей вкладов и облигаций. Фондовый рынок продолжает коррекцию, однако стоимость акций все равно будет расти рано или поздно. Кредиты, ипотека - процентные ставки по ним и так запредельные, ставки по ипотеке на вторичку вообще космос, хорошо хоть оставили семейную ипотеку. Решение ЦБ не в рамках ожиданий. Ожидания были 18%. Основная идея сейчас - флоатеры (облигации с переменным купоном). А надеяться на сильное снижение ключевой ставки в ближайшие полгода - год не нужно. #ключевая_ставка

Почему фондовый рынок не популярен в России? С каждым месяцем увеличивается количество физлиц, которые имеют брокерские счета. По состоянию на конец августа 2024 года 33,3 млн. человек имеют брокерские счета (за август плюс 524 тыс. человек). Большинство счетов пустые, а активных инвесторов всего 3,8 млн.человек (совершивших сделки в течение месяца). Количество открытых ИИС 5,8 млн. В августе розничные инвесторы вообще стали крупнейшими продавцами акций. Чистые продажи акций (больше всего наверняка это $SBER $LKOH $TATN $GAZP $GMKN $SNGS и другие) физлицами в прошлом месяце составили 17,9 миллиарда рублей, а накопленный объем продаж с начала года составил 15 миллиардов рублей. Среднедневной объем торгов акциями в августе снизился на 6,9% и составил 101,3 миллиарда рублей против 108,9 миллиарда рублей в июле, при этом в конце месяца наблюдался рост активности сделок. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 78,5%. Количество счетов растет, как и различных программ по привлечению новых клиентов через подарочные акции при открытии счета. Однако надо признать что фондовый рынок совсем непопулярен в нашей стране. Есть несколько причин. 1. Геополитические риски. Думаю что здесь все понятно и так. 2. Интересы частных инвесторов часто нарушаются. Постоянные словесные интервенции, пустые обещания дивидендов, новостной фон, инсайдерские разгоны котировок и т.п. 3. Нестабильность национальной валюты. Многие по привычке вкладываются в валюту. 4. Нестабильность монетарной политики ЦБ. Высокая ключевая ставка сейчас не дает развиваться: кредиты дорогие. А условно безрисковые активы дают доходность 17..20%. Про реальную инфляцию вообще молчу. 5. Изменение налогового законодательства. В частности, в 2023 году ввели налог на сверхдоходы и экспортные пошлины. А в 2024 году провели реформу с повышением НДФЛ и увеличением налога на прибыль. Фондовый рынок играет важную роль в развитии экономики страны. Наш президент в начале года заявил что капитализация фондового рынка к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП. В нынешних условиях это нереально. Хотя время покажет. #мысливслух

Облигации Авто финанс банк 1Р13 с переменным купоном на размещении Авто финанс банк - дочерний банк компании АвтоВАЗ. До сентября 2023 Авто финанс банк назывался РН банк и принадлежал холдинговой компании BARN, владельцами которой являются группа Unicredit, Renault и Nissan. Стоимость покупки АвтоВазом РН банка составила 7 млрд.р. 17 сентября Авто финанс банк планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными выплатами на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска. Выпуск: Авто финанс банк 1Р13 Рейтинг: АА от АКРА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 10 млрд. ₽ Старт приема заявок: 17 сентября Дата погашения: через 3 года Тип купона и доходность: переменный, для 1-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее на конец рабочего дня, предшествующего дате открытия книги заявок плюс премия не выше 2,5%; начиная со 2-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода плюс премия не выше 250 б.п (2,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: да Основной вид деятельности банка - кредитование физических лиц на покупку автомобилей. Банк занимает первое место по выдаче кредитов по программе "Лада Финанс"и 56 место в рейтинге российских банков по размеру активов. Активы нетто (это стоимость капитала банка за вычетом его долговых обязательств) составляют 135,411 млдр. р по состоянию на август 2024 г. Согласно отчётам: - чистые процентные доходы на 30.06.2024 составляют 3,88 млдр. р (+43% г/г) согласно отчету за 1 полугодие; - финансовый результат за отчетный период 1 полугодия 2024 г. 1,448 млрд. р (+11% г/г); - чистые процентные доходы согласно отчету за 2023 г. 5,86 млдр.р (-20% г/г); - финансовый результат за 2023 г. 3,2 млрд.р (+32% г/г). В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска биржевых облигаций банка общим объемом 32 млрд рублей. Один из выпусков на 8 млрд рублей с погашением в сентябре текущего года. Выпуск АФБанк1Р11 $RU000A107HR8 с переменным купоном (ключевая ставка+2,5%) и погашением в декабре 26 г. стоит ровно 100%, а АФ Банк 1Р12 $RU000A108RP9 с с переменным купоном (ключевая ставка+2,2%) и погашением в июне 27 г. стоит 99,98%. Вывод Данный выпуск будет одним из лучших среди флоатеров из рейтинга АА. Несмотря на высокие ставки по кредитам физлица продолжают брать автокредиты: цены растут как на дрожжах. 1 полугодие банк завершил с неплохими показателями относительно прошлого года. Поддержка владельца в лице АвтоВаза в случае морс-мажоров будет, но не стал бы выделять большую долю на данный выпуск. У меня уже есть выпуск 1Р12, поэтому в размещении участвовать не буду. #облигации

11 среднесрочных облигаций (от 2 до 5 лет) с доходностью выше 20% В настоящее время кроме облигаций с плавающим купоном (флоатеров) можно получить доходность более 20% к погашению по облигациям с постоянным купоном. Посмотрим какие сейчас есть интересные бумаги с рейтингом ВВВ+ и выше со сроком погашения от 2 до 5 лет (среднесрочные). Стоит учитывать, что их стоимость снизиться, а доходность увеличиться в случае повышения ключевой ставки 13 сентября. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. 1. ТГК-14 1Р2 Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A106MW0 Стоимость облигации: 84,5% Доходность к погашению: 21,6% (купоны 12,85%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 27.04.2027 2. Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A1077X0 Стоимость облигации: 94% Доходность к погашению: 24,4% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией Дата погашения: 31.10.2026 3. Евротранс3 Сеть АЗК в Москве и Московской области под брендом «Трасса». Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A1061K1 Стоимость облигации: 86,66% Доходность к погашению: 23,7% (купоны 13,6%) Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией Дата погашения: 14.03.2027 4. Сэтл групп Б2Р3 Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Рейтинг: А(RU) (Акра) ISIN: $RU000A1084B2 Стоимость облигации: 92,88% Доходность к погашению: 23% (купоны 15,5%) Периодичность выплат: ежемесячные без амортизации Дата погашения: 14.03.2027 (оферта 19.03.2026) 5. Каршеринг Руссия 1Р3 Каршеринг Руссия (Делимобиль) - крупнейший сервис аренды автомобилей. Рейтинг: А+(RU) от АКРА ISIN: $RU000А106UW3 Стоимость облигации: 87,92% Доходность к погашению: 20,8% (купоны 13,7%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 18.08.2027 6. ЛСР 1Р9 Строительная компания, работает с 1993 года. Рейтинг: A- (AКРА) ISIN: $RU000A1082Х0 Стоимость облигации: 91,7% Доходность к погашению: 20,7% (купоны 14,75%) Дата погашения: 07.03.2027 7. Синара Транспортные машины (СТМ 1Р4) Машиностроительный холдинг, поставщик локомотивов и ж/д техники. Рейтинг: А (АКРА) ISIN: $RU000A1082Y8 Стоимость облигации: 92,8% Доходность к погашению: 23% (купоны 15,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 10.03.2029 (оферта 26.03.2026) 8. Новые технологии Б3 Компания по производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти. Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА ISIN: $RU000A1082W2 Стоимость облигации: 95,23% Доходность к погашению: 21,4 % (купоны 15,85%) Периодичность выплат: ежемесячные Дата погашения: 07.03.2027 (оферта 12.03.2026) 9. Новотранс 1Р5 Крупнейший оператор железнодорожного подвижного состава России и СНГ. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: $RU000A107W06 Стоимость облигации: 91,24% Доходность к погашению: 20,34% (купоны 14,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 04.03.2027 10. Инарктика 2Р1 Производитель атлантического лосося и радужной форели Рейтинг: A(RU) от АКРА ISIN: $RU000A107W048 Стоимость облигации: 91,43% Доходность к погашению: 20% (купоны 14,25%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 26.02.2027 11. Джи-групп 2Р3 Застройщик жилой и жилой коммерческой недвижимости в республике Татарстан. Рейтинг: BBB+ (Эксперт РА) ISIN: $RU000A106Z38 Стоимость облигации: 93,9% Доходность к погашению: 22,4% (купоны 15,4%) Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией Дата погашения: 29.09.2026 #облигации

Распродажа на Мосбирже. Сделки с 30 августа по 9 сентября Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Покупаю равномерно, почти каждую неделю. Основная задача - получение максимального дивидендно-купонного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт - 10 лет. 1 год и 8 месяцев позади. Предыдущий пост со сделками С 30 августа по 9 сентября купил: ▪️30 акций Сбербанк, ▪️1 акцию Яндекс; ▪️2 акции Новатэк, ▪️5 акций Газпром нефть, ▪️8 облигаций Трансконтейнер (на размещении), Продал облигации Газпром нефть 003P-11R (10 шт.). Индекс Мосбиржи продолжает коррекцию, выходят нерезиденты, поэтому немного сократил позицию в облигациях и сделал акцент на покупке акций. В случае сохранения ключевой ставки 13 сентября индекс Мосбиржи может сменить тренд на восходящий. Сбербанк Первым делом увеличил позицию в главном банке страны. Стабильные дивиденды плюс рост при развороте тренда. Яндекс Компания завершила переезд в РФ. Думаю что многие видели результаты компании за 2 квартал и будущие дивидендам в размере целых 80₽ на акцию. С 20 сентября акция войдет в состав индекса Мосбиржи. Новатэк - долгосрочная история, пока коррекция усредняю. Газпром нефть хорошо отчиталась, выплатит дивиденды за 6 месяцев раньше обычного (Газпрому очень они нужны). Состав акционной части ▫️Сбербанк $SBER 18,2%; ▫️Лукойл $LKOH 12,7%; ▫️Татнефть-ап $TATNP 8%; ▫️Новабев $BELU 5,6% (с учетом сплита); ▫️Газпром нефть $SIBN 4,7%; ▫️Роснефть $ROSN 4,4%; ▫️Транснефть $TRNFP 4,3%; ▫ Яндекс $YDEX 4,3%; ▫ Новатэк $NVTK 4,1%; ▫️Северсталь $CHMF 3,9%; ▫️Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 3,9%; ▫️Фосагро $PHOR 2,9%; ▫️НЛМК $NLMK 2,8% и другие. Состав активов на 09.09.2024 🔸акции 52,1%; 🔸облигации 46,9%; 🔸 ₽ 1%. ❗️Не инвестиционная рекомендация. А вы что покупаете на коррекции? Напишите в комментариях. #сделки

​Облигации Фосагро БО-П02 с переменным купоном на размещении «ФосАгро» $PHOR , российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Основным направлением деятельности компании является производство апатитового концентрата и минеральных удобрений в Мурманской, Вологодской, Саратовской и Ленинградской областях. 12 сентября Фосагро планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежеквартальным купоном на 2 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании. Выпуск: Фосагро БО-П02 Рейтинг: ruAAА (эксперт РА) Объем: 20 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 12 сентября Дата погашения: 20 сентября 2026 Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 140 б.п. (1,4%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Согласно отчету за 1 полугодие (по МСФО): - выручка 241,6 млрд р. (+13,5% г/г); - чистая прибыль 53,5 млрд.р (+28,9% г/г); - EBITDA 74,6 млдр.р (-23% г/г); - чистый долг 213 млрд.р (-2,7% по сравнению с показателем на 31.12.23). - показатель чистый долг/EBITDA = 1,34х (умеренный уровень долговой нагрузки). Снижение финансовых показателей (в частности EBITDA) связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин. Выводы На фоне снижения цен на удобрения Фосагро увеличивает объемы производства (более 5,6 млн. т в 1 полугодии или +4,3% г/г), однако продажи снизились на 4% и составили 5,5 млн. т. Новые экспортные пошлины (7% до конца 2024 г.) - риск для финансовых результатов и будущих дивидендных выплат. Но облигации здесь не причем, долг после размещения данного выпуска будет увеличен (на 20 млрд.р), но остается на умеренном уровне. Ранее разместились облигации Мособлэнерго $мос , Новабев , Газпромнефть, 11 сентября КАМАЗ проведет сбор заявок. В размещении Фосагро участвовать не буду. Ближайших новых выпусков много: РУСАЛ (2 выпуска), НКНХ, ВИС Финанс, Т-финанс, Алроса, Якутия, Рольф, МСП Банк, ГПБ Финанс. Будет что выбрать. #облигации

Субботний обзор. Выпуск 36 На этой неделе участники рынка перевернули календарь, но опять все не то и все не так: индекс Мосбиржи продолжил падение, нерезиденты продают акции, но доходности ОФЗ снижаются - об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции и индекс Мосбиржи 🔹Индекс Мосбиржи продолжает снижение и остановился на отметке 2632 пункта (-1% за неделю). По слухам продолжение падения рынка может быть связано с продажей акций нерезидентами. Предписание ЦБ о запрете продаж через счета доверительного управления похоже не подействовало. По-любому есть и другие схемы. Впереди заседание ЦБ по ключевой ставке (13 сентября) и окончание срока торговли нерезидентами на Мосбирже $MOEX (12 октября). Если ЦБ вдруг сохранит ключевую ставку, то это будет позитив для всего рынка, а с уход нерезидентов-продавцов закончит падение. По данным ЦБ в августе 2024 г. физические лица продали акций на 17,9 млрд руб. Основные нетто-покупки совершили банки, не относящиеся к к системно значимым кредитным организациями (СЗКО) на сумму 17,5 млрд руб. за месяц. ЦБ опять не приводит данные о сделках нерезидентов, нехорошо. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR по итогам недели 572, 61 пункта (+0,9%). Данные по официальной инфляции, которая замедляется скорее из-за сезонных факторов, позволили снизить доходность длинных ОФЗ до 15,8% (например $SU26244RMFS2 ) без учёта налогов, коротких до 17,5%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Балтийский лизинг БО-П12 (купон КС+2,3%), ВУШ 1Р03 (купон КС+2,5%). 🔹На очереди следующие размещения: КАМАЗ БП12, РУСАЛ (2 выпуска флоатеров), НКНХ, ВИС Финанс, Т-финанс, Фосагро, Алроса, Якутия, Рольф, МСП Банк, ГПБ Финанс. Что еще? 🔹Банки увеличивают процентные ставки по накопительным счетам. 🔹Потребительские цены на товары снизились впервые за долгое время. 🔹ЦБ опубликовал проект основных направлений ДКП на ближайшие три года. 🔹АФК Система $AFKS намерена увеличить долю в Segezha $SGZH в рамках допэмиссии. 🔹ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 марта 2025 г. 🔹Доходы федерального бюджета РФ выросли на 35,5% в январе – августе (по данным Минфина). Нефтегазовые доходы выросли на 56%, ненефтегазовые доходы на 27%. 🔹Восемь стран ОПЕК+, добровольно сокращающие нефтедобычу на 2,2 млн баррелей в сутки и планировавшие постепенно сворачивать эти ограничения с октября, отложили это решение на два месяца. 🔹С начала 2024 года в России выдали порядка 240 тысяч кредитов по семейной ипотеке. Согласно обновленным правилам, на семейную ипотеку по ставке до 6% теперь могут претендовать семьи минимум с двумя детьми, один из которых младше шести лет.

Облигации КАМАЗ БП12 с переменным купоном на размещении ПАО "КАМАЗ" $KMAZ (г.Набережные Челны), крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей в России, входит в топ-20 мировых производителей грузовых автомобилей. Входит в госкорпорацию Ростех. 11 сентября КАМАЗ планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с переменным ежеквартальным купоном на 3 года без амортизации и оферты. Посмотрим параметры нового выпуска, финансовые показатели компании. Выпуск: КАМАЗ БП12 Рейтинг: ruAA (эксперт РА), АА- (АКРА) Объем: 5 млрд.₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 11 сентября Планируемая дата размещения: 17 сентября Дата погашения: 17 сентября 2027 Купонная доходность: переменная, сумма дохода за каждый день купонного периода получится исходя из формулы ключевая ставка + премия не выше 170 б.п. (1,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Оферта: нет Производственные мощности "КАМАЗа" составляют 71 тыс. автомобилей в год. Основной продукцией являются грузовики полной массой 14-40 тонн. Также компания выпускает автобусы, электробусы, водоробусы (под маркой «Нефаз»), тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Причем компания охватывает полный технологический цикл производства от разработки до сборки. Посмотрим отчетность. Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2024 года: - выручка 187,6 млрд.р (+12% г/г); - чистая прибыль 3,7 млрд.р. (падение в 3,7 раза с 12,7 млрд.р г/г); - EBITDA 20,1 млрд.р (-4% г/г); - чистый долг 100 млрд.р (+22% г/г). Согласно отчёту по МСФО за 2023 год: - выручка 370 млрд.р (+26,7% г/г); - чистая прибыль 16,8 (-15% г/г); - EBITDA 34,4 млрд.р (-9,5% г/г); - чистый долг 82,9 млрд.р (-18% г/г) - чистый долг/EBITDA = 2,4x (в 2022 г было 2,66х). Компания постепенно приходит к более привычным финансовым показателям за счёт эффекта высокой базы прошлого года (когда был большой госзаказ). Стоит также отметить, что на финансовых показателях 1 половины этого года также сказался рост ключевой ставки ЦБ. Вывод Компания является стратегической, от нее зависит строительная, транспортная и другие отрасли экономики. КАМАЗ получает субсидии от государства. Несмотря на увеличение доли грузовых автомобилей из Китая на рынке РФ, КАМАЗ остаётся лидером отрасли. Но есть определенные нюансы по финансовым показателям: сильно снизилась чистая прибыль, долги выше умеренного уровня. Ранее разместились облигации с аналогичным рейтингом Мособлэнерго, Новабев, Газпромнефть. Выпуск можно рассматривать как альтернативу ОФЗ с переменным купоном. По результатам размещения премия к ключевой ставке будет в районе 1,4%. У меня есть выпуск КАМАЗ БП 11 $RU000A107MM9 с постоянным купоном. В данном размещении принимать участие не буду. #облигации

Будет ли еще одно повышение ключевой ставки? ЦБ 29 августа выпустил документ под названием Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. В данном документе ЦБ ежегодно раскрывает цели и подходы к проведению денежно-кредитной политики (ДКП), свой взгляд на текущее состояние экономики и прогнозы ее развития в среднесрочной перспективе. Основной инструмент ДКП — ключевая ставка. С ее помощью Банк России формирует денежно-кредитные условия в экономике, которые позволяют поддерживать инфляцию на цели. Ключевая ставка влияет на рыночные процентные ставки, от которых зависит склонность граждан и бизнеса к потреблению, сбережению, инвестированию. В зависимости от этого формируется внутренний спрос, от соотношения которого с предложением зависит динамика цен. В июле 2024 года Банк России повысил ключевую ставку до 18% годовых. Что будет дальше никто не знает, но ЦБ выделил несколько сценариев развития ДКП. ▪Базовый сценарий предполагает, что мировая экономика продолжит развиваться в рамках текущих трендов без каких-либо новых шоков. Инфляция будет снижаться, но медленнее, чем ожидалось ранее. В рамках такого сценария ЦБ прогнозирует ключевую ставку в 2024 году в диапазоне 16,9...17,4% годовых, в 2025 году 14...16% годовых, в 2026 году 10...11% годовых. ▪Второй сценарий является дезинфляционным и предполагает, что высокие инвестиции в производительность труда смогут существенно увеличить предложение и покрыть растущий спрос на товары и услуги. Это позволит Банку России перейти к снижению ключевой ставки раньше, чем заложено в базовом сценарии, при этом по итогам 2025 г. ключевая ставка составит 12..14%, а по итогам 2026 г. 9...10%. ▪Третий сценарий - проинфляционный. Он предполагает, что компании продолжат повышать заработные платы, гос расходы на льготные кредиты останутся высокими. Все это приведет к более высокому спросу, и в результате к разгону инфляции. При этом сценарии ЦБ прогнозирует ключевую ставку по итогам 2025 г. на уровне 16...18%, а по итогам 2026 г. 11,5...12,5%. ▪ Четвертый сценарий - рисковый (глобальный кризис). Он предполагает значительное ухудшение внешних условий. Высокий уровень процентных ставок и накопившиеся дисбалансы на финансовых рынках развитых стран приведут к мировому финансовому кризису, похожему на кризис 2007–2008 годов. Санкционное давление на российскую экономику вырастет. На фоне рецессии в крупнейших экономиках упадет мировой спрос. Цены на нефть будут существенно ниже в сравнении с базовым сценарием на всем горизонте. При данном сценарии ЦБ готов поднять ключевую ставку до 20...22% в 2025 году. При наиболее вероятном сценарии ЦБ повысит ключевую ставку на 1...2%. В настоящее время инфляционные ожидания населения выросли. А на этот показатель ЦБ тоже смотрит при принятии решения. При принятии своих финансовых решений нужно рассчитывать на любой сценарий. Рынок цикличен, так что снижение ключевой ставки обязательно будет, вопрос только в сроках. #ключевая_ставка

ИИС-3. Особенности ИИС - особый брокерский счет с налоговыми льготами. Такой тип счета появился в 2015 году. Его владелец может рассчитывать на налоговый вычет и/или отсутствие налога с дохода при продаже ценных бумаг, если не закрывает счёт и не выводит с него деньги несколько лет. До 31 декабря 2023 г. было 2 типа ИИС: - тип 1 (тип А) — возврат 13% от суммы, внесённой в течение года. Максимальная сумма возврата налога 52 000 ₽ в год при пополнении на 400000 ₽; - тип 2 (тип Б) — возмещение НДФЛ на доход от инвестиций без ограничений по сумме. Все ИИС, открытые до 31 декабря 2023 г. можно закрывать без потери вычетов через 3 года. С 1 января 2024 г. можно открыть только ИИС 3 типа. ИИС-3 - брокерский счет с увеличенным минимальным сроком для сохранения льгот: 5 лет - при открытии счета в 2024-2026 гг. и далее срок минимального владения будет увеличиваться на один год каждый год до 10 лет. Итак, что же нового у ИИС-3 и какие особенности сохранились для данного типа счета? 1. Одновременно можно открыть до трех ИИС. Льготы будут суммироваться на три счета. Но только если не открыт одновременно ИИС типа А или Б. 2. По счету есть возможность получения комбинированного налогового вычета: можно возвращать часть НДФЛ (также максимум 52 тыс.р в год), а также освобождать от налога прибыль, полученную за срок владения. 3. Отсутствует возможность получения дивидендов и купонов на отдельный счет. Ранее на ИИС А и Б можно было выводить средства на отдельный счет и пополнять затем ИИС, теперь с 2024 года для вновь открытых счетов эту лазейку убрали. В ИИС старого образца такая возможность сохранилась. 4. Вносить на индивидуальный инвестиционный счет можно только рубли и только со своего личного счета. 5. Возможность закрытия ИИС без потери права на льготы в случае необходимости дорогостоящего лечения. 6. На ИИС-3 можно завести любую сумму (ранее было 1 млн р в год). 7. Нельзя будет получить налоговый вычет за год, в котором ИИС-3 будет закрыт. 8. На ИИС-3 нельзя будет покупать иностранные активы (в том числе российские компании, зарегистрированные в иностранной юрисдикции). Для конвертации старого ИИС в новых тип 3 нужно обратиться к вашему брокеру с заявлением о конвертации прежнего ИИС в новый ИИС-3. Процедура обычно выполняется через приложение, либо при посещении офиса. Затем потребуется отдельно уведомить об этом Федеральную налоговую службу. Вы можете сделать это самостоятельно. В перспективе это сможет делать за вас брокер, но сейчас такая процедура недоступна. #иис

​Итоги инвестирования за август 2024 Каждый месяц подвожу итоги инвестирования в акции и облигации, а также пишу об интересных событиях которые произошли за месяц. Цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошел уже 1 год и 8 месяцев. Начисления дивидендов и купонов 🔸Получено дивидендов: 2171 ₽ (Транснефть) 🔸Получено купонов: 4802 ₽ (много выпусков) Покупки, продажи и участия в размещениях облигаций Покупал акции Сбербанка $SBER , Новатэк $NVTK , Газпром нефти $SIBN , Татнефти $TATN , Яндекса $YDEX . Участвовал в размещении облигаций Самолёт 1Р14, Самолёт 1Р15, Новабев БП7, Мособлэнерго и Трансконтейнер. Продал акции МТС $MTSS и Сегежи $SGZH , облигации Газпром нефть, Интерскол. Ещё частично продался фонд FXGD в рамках обмена заблокированными активами. На сколько изменились индексы и активы 🔸Индекс Мосбиржи скорректировался в августе с 2942 до 2650 пунктов (-10%). Основный причиной снижения является повышение ключевой ставки до 18%, и как следствие увеличение доходности активов с фиксированной доходностью. 🔸Индекс гособлигаций RGBITR остался почти без изменений 562 -> 563 пункта. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность выше 16%. Короткие 18%. 🔸Вместе с индексом Мосбиржи в августе активы скорректировались на 5,5% без учёта пополнения. График с динамикой стоимости портфеля с начала 2023 года - см внизу поста. 🔸Акций сейчас 49%, облигаций 51%. Целевое соотношение акций и облигаций 60/40 (+/-5%) - пока не соблюдается. Актуальный состав акционной части тут, облигации тут. 🔸Доходность XIRR составляет 14,9%. XIRR (Extended Internal Rate of Return) - это метод оценки доходности, который учитывает вложения и вытекающие из них доходы в течение определенного периода времени. Считаю в экселе используя функцию ЧИСТВНДОХ и статистику пополнений с начала 2023 г. (с учётом налогового вычета на пополнение ИИС, который идёт как доход). Что ещё интересного? 🔸 Посмотрел новые выпуски облигаций Самолет Р15, Мособлэнерго, Новабев БП7, Газпром нефть 3Р13R, Трансконтейнер ПО2-01. 🔸Посмотрел бумажную и дивидендную доходность акций компаний, входящих в индекс Мосбиржи (часть 3). 🔸 Сделал новые подборки: ​​- 11 краткосрочных облигаций с доходностью выше 20%; ​- облигации с ежемесячным начислением купонов; - облигации с постоянным купоном 17% и выше; - облигации с плавающим купоном с ежемесячным начислением; - облигации с погашением до 31 декабря 2026 и доходностью выше 20%; - актуальные накопительные счетам; - актуальные ставки по вкладам. ​🔸 Написал как снизить налоговую базу при работе с ценными бумагами. 🔸Написал виды оферт и их особенности. 🔸На сентябрь план не меняется: покупка акций, участие в новых размещениях облигаций. #итоги_месяца

Субботний обзор. Выпуск 35 Лето заканчивается, индекс Мосбиржи продолжает коррекцию, 6 компаний рекомендовали дивиденды, Транснефть, Лукойл, НЛМК, Роснефть представили отчеты: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. Акции, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи продолжает снижение и остановился на отметке 2650 пункта (-0,46% за неделю). Акции сейчас стоят дешево, но вполне могут ещё подешеветь. Впереди заседание ЦБ по ключевой ставке (13 сентября). Если ЦБ вдруг сохранит ключевую ставку, то это будет позитив для всего рынка. Кстати, на этой неделе возобновил покупку акций. 🔹 Дивидендный календарь пополнился новыми рекомендациями: Новабев $BELU , Евротранс $EUTR , Газпром нефть $SIBN , Алроса $ALRS , Селигдар, Мать и дитя. Облигации, новые размещения 🔹Индекс гособлигаций RGBITR по итогам недели 567,46 пункта (-0,8%). Доходность длинных ОФЗ опять выше 16% без учёта налогов, коротких до 18%. Рынок облигаций уже почти заложил ставку 20%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Росагролизинг (купон КС+1,7%), Трансконтейнер (купон КС +1,75%), Интерлизинг (купон КС +2,6%). Участвовал в размещении Трансконтейнера. 🔹На очереди следующие размещения: ВУШ 1Р03, МСП Банк, Алроса, 2 выпуска Фосагро с купонами в юанях, ТАЛК лизинг и 2 выпуска Русала. Обзоры на наиболее интересные выпуски будут. Отчеты компаний 🔹«Московская биржа» $MOEX по итогам 2 квартала 2024 года получила 19,5 млрд рублей чистой прибыли по МСФО(+ 61% г/г). EBITDA 25,487 млрд ₽ (+56% г/г). 🔹Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" $LKOH по МСФО в 1 полугодии составила 590,2 млрд руб (+4,6% г/г), EBITDA 987 млрд.р. (+11,6% г/г), свободный денежный поток 455,5 млрд р (+8,2% г/г). 🔹Чистая прибыль "Транснефти" $TRNFP , приходящаяся на долю акционеров, по МСФО во 2 квартале составила 72,5 млрд р.(- 22% г/г). Выручка за отчетный квартал составила 348,1 млрд р. по сравнению с 322,5 млрд руб. годом ранее. За полугодие чистая прибыль снизилась на 9,4% год к году, до 164,4 млрд р., выручка выросла на 12,6%, до 717,2 млрд р. 🔹Чистая прибыль "НЛМК" $NLMK по МСФО в 1 полугодии 2024 года составила 81,647 млрд рублей (-11%). Во 2 квартале чистая прибыль снизилась в 1,6 раза г/г и составила 37,328 млрд р. Выручка за отчетный период увеличилась на 17% г/г, до 517,789 млрд р. 🔹Чистая прибыль "Роснефти" $ROSN по МСФО в I полугодии составила 773 млрд р. (+27% г/г). EBITDA 1,65 трлн р (+17,8% г/г), выручка 5,2 трлн р (+33,4% г/г). Что еще? 🔹Сегежа проведет допэмиссию акций для улучшения финансового положения, решение о SPO принято. 🔹Мосбиржа включит в базу расчета основных индексов акции «Яндекса» $YDEX и «Астра» $ASTR , исключит «Сегежу» $SGZH . 🔹Глобалтранс принял решение об отмене дивидендной политики. 🔹Сроки выкупа заблокированных иностранных ценных бумаг будут продлены. 🔹Выработка электроэнергии в РФ в июле выросла на 4,6% по сравнению с июнем, за январь-июль в годовом выражении увеличилась на 3,8%. 🔹Выдача ипотеки за июль по данным ДОМ РФ сократилась почти вдвое. #субботний_обзор

​Облигации с погашением до 31 декабря 2026 и доходностью выше 20% В настоящее время кроме облигаций с переменным купоном можно получить доходность более 20% к погашению по облигациям с постоянным купоном. Посмотрел какие сейчас есть интересные бумаги с погашением до 31 декабря 2026 года. Стоит учитывать, что их стоимость может быть ниже, а доходность выше в случае повышения ключевой ставки 13 сентября. Доходность к погашению указана без учета налога c учетом реинвестирования купонов. 1. Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания с 20-летним опытом работы. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: $RU000A1077Х0 Стоимость облигации: 95% Доходность к погашению: 23% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежемесячные с амортизацией Дата погашения: 31.10.2026 2. ВУШ 1Р2 Сервис аренды электросамокатов и электровелосипедов. Рейтинг: А- (АКРА) ISIN: $RU000A106НВ4 Стоимость облигации: 87,62% Доходность к погашению: 21,5% (купоны 11,8%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 02.07.2026 3. АБЗ-1 1Р04 Один из крупнейших производителей асфальтобетонных смесей в России, лидер Северо-Западного региона. Рейтинг: ruBBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A1065B1 Стоимость облигации: 92,7% Доходность к погашению: 23,9% (купоны 13,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией Дата погашения: 21.04.2026 4. Софтлайн 002Р-01 Поставщик ИТ-решений и сервисов. Рейтинг: BBB (эксперт РА) ISIN: $RU000A106A78 Стоимость облигации: 91,2% Доходность к погашению: 20,84% (купоны 12,4%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 20.02.2026 5. ЛСР БО 1Р8 Крупная девелоперская компания. Строит в продает недвижимость в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге. Рейтинг: ruA (эксперт РА) ISIN: $RU000A106888 Стоимость облигации: 90,9% Доходность к погашению: 20,5% (купоны 12,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 13.05.2026 6. Сэтл групп Б2Р2 Крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Построено 318 жилых домов. Рейтинг: А(RU) (Акра) ISIN: $RU000A105Х64 Стоимость облигации: 89,78% Доходность к погашению: 21,79% (купоны 12,2%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 05.03.2026 7. ТГК-14 1Р1 Энергетическая компания, обеспечивает электричеством и теплом Забайкальский край и Бурятию. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A1066J2 Стоимость облигации: 93,29% Доходность к погашению: 20,1% (купоны 14%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 30.04.2026 8. Электрорешения 1Р1 Производитель и поставщик электротехнического оборудования под брендом EKF. Рейтинг: BBB (АКРА) ISIN: $RU000A106HF5 Стоимость облигации: 87,65% Доходность к погашению: 22,1% (купоны 14%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 06.07.2026 9. Аэрофьюэлс 2Р2 Топливозаправочная компания в трех аэропортах: Домодедово, Пулково и Якутск. Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА) ISIN: $RU000A107AW3 Стоимость облигации: 95,28% Доходность к погашению: 20,48% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией Дата погашения: 27.11.2026 10. Каршеринг Руссия 001Р-02 Сервис аренды автомобилей под брендом "Делимобиль". Рейтинг: A+ (АКРА) ISIN: $RU000A106А86 Стоимость облигации: 88,87% Доходность к погашению: 22% (купоны 12,7%) Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации Дата погашения: 22.05.2026 Кстати, облигации по п.2 и 10 относятся к высокотехнологичному (инновационного) сектору экономики и подпадают под ЛДВ РИИ. ЛДВ РИИ - это льгота на долгосрочное владение и полное освобождение от подоходного налога от торговых операций по ценным бумагам, находящимся в непрерывном владении не менее одного полного года. Список ценных бумаг, подпадающих под данную льготу, можно найти на сайте Мосбиржи. #облигации

Сделки с 18 по 29 августа Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение максимального дивидендно-купонного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт - 10 лет. 1 год и 8 месяцев позади. Портфели у других брокеров. С 19 по 29 августа купил: ▪️10 акций Россети Ленэнерго-ап, ▪️2 акции Яндекс; ▪️4 акции Татнефть, ▪️10 акций Сбербанк, ▪️8 облигаций Трансконтейнер (заявка на размещении), Продал облигации Газпром нефть 003P-07R (5 шт.), Интерскол2 (1 шт.), акции Сегежа $SGZH (1300 шт.). Индекс Мосбиржи продолжает коррекцию, поэтому возобновил покупку акций (в прошлый раз акцент был на облигации с переменным купоном). Сейчас цены могут показаться дешевыми, а когда будет разворот тренда никто не знает (например, в случае сохранения ключевой ставки 13 сентября можем уйти в рост). С покупками надо быть аккуратнее, чтобы не получить второе дно в подарок. Поэтому покупаю равномерно, почти каждую неделю. В этот раз увеличил долю Сбербанка, Яндекса после смены юрисдикции, Ленэнерго (вышел сильный квартальный отчет), Татнефти (дивиденды и хорошая отчётность). Начал сокращать количество выпусков в облигациях: продал выпуск Газпром нефти 003P-07R (есть уже Газпром нефть 003P-11R) и короткий выпуск Интерскол2. Несколько слов про Сегежу. Явно запоздал с продажей позиции в убыток. Последней каплей стала вчерашняя новость о допэмиссии. Снизил так сказать налоговую базу. Состав акционной части ▫️Сбербанк $SBER 17,3%; ▫️Лукойл $LKOH 13,1%; ▫️Татнефть-ап $TATNP 8,5%; ▫️Новабев 5,8% $BELU (с учетом сплита); ▫️Роснефть $ROSN 4,7%; ▫️Транснефть $TRNFP 4,6%; ▫️Северсталь $CHMF 4%; ▫️Россети Ленэнерго-ап $LSNGP 4%; ▫️Газпром нефть $SIBN 3,9%; ▫ Новатэк $NVTK 3,7%; ▫ Яндекс $YDEX 3,4%; ▫️Фосагро 3%; ▫️Ростелеком 3%; ▫️НЛМК 2,9% и другие. Состав активов на 29.08.2024 🔸акции 49,1%; 🔸облигации 50,7%; 🔸 ₽ 0,3%. Впервые доля облигаций превысила долю акций. ❗️Не инвестиционная рекомендация. #сделки

Торги в выходные дни Мосбиржа $MOEX разработала план торгов в выходные дни. В выходные на Мосбирже по графику основной сессии предлагается осуществлять торговлю наиболее ликвидными акциями, ОФЗ, корпоративными облигациями с высоким рейтингом, а также деривативами (фьючерсами и опционами). Торги предлагается начинать в 9:50 мск с аукционов открытия, в 10:00 будет стартовать основная торговая сессия. Заканчиваться торги на фондовом рынке будут в 19:00, на срочном — в 18:50. Предполагается, что в выходные дни инвесторам будут доступны те же инструменты, что и в вечернюю сессию в рабочие дни. Расчеты и клиринг по выходным и праздникам биржа проводить не планирует. То есть сделки, заключенные в субботу и воскресенье, рассчитают в понедельник. У брокера Т-инвестиции например уже с 2021 года можно торговать в выходные, а ВТБ-инвестиции недавно запустили торги фондом Ликвидность $LQDT . Позиция брокеров по данному вопросу скорее негативная, т.к. возрастут затраты как на организацию торгов, так и на оплату труда сотрудников. А это может в конечном счёте привести к увеличению комиссий на покупку/продажу.