$LITE Que paso?! Есть три фактора, которые сейчас сильно давят на компанию. 1️⃣это изменение дизайна смартфонов Apple👉текущие продукты Lumentum просто не будут подходить. Поэтому либо компания разрабатывает новый продукт, который будет подходить, либо выручка от сегмента 3D зондирования урежется на 20-25%. В чем тут основная проблема?- Риск концентрации клиентов. У компании слишком большая доля продаж приходится на 2-3 компании. 2️⃣к сожалению, эпидемия коронавируса до сих пор царствует во всем мире и оказывает давление на цепочки поставок, на работу и планы разных стран. Один из крупных контрактов Lumentum связан с планами по развертыванию сетей 5G в Китае. Из-за коронавируса Китай замедлил темпы развертывания 5G, от чего страдает LITE. Выручка за 1 квартал составила $429.5 млн., против прогноза в $425-$440 млн., из-за того, что Китай отложил установку 5G сетей, тем самым $14.8 млн. выручки были недополучены. Риск коронавируса временный, но он будет существовать до тех пор, пока эпидемия не будет побеждена, что в принципе, сложно спрогнозировать. Лишь очевидно, что это когда-нибудь произойдет. 3️⃣дефицит полупроводников. Полупроводники остро необходимы как для всех продуктов Lumentum так и для работы ее клиентов. Нет полупроводников – производство останавливается. По прогнозам дефицит окончательно будет разрешен лишь в 2023 году. 👉В итоге Lumentum недополучает заказов, и затруднено прогрессирование разработок компании, чтобы удерживать постоянных клиентов. 🤌НО все эти причины временные и не делают компанию плохой. Да, компания под давлением, да, из-за коронавируса прибыль будет убывать в течение 2021 года (такие прогнозы). Но коронавирус пройдет и компания зацветет. 🔻Итого: Инвесторам стало очевидно, что выручка компании будет под давлением в 2021 году. Поэтому все краткосрочные и среднесрочные инвесторы стали распродавать свои акции. 📊Краткий финансовый анализ: 🔹Акции на данный момент выглядят очень дешево относительно подсегмента: P/E LITE = 17.06, против P/E подсегмента Communication Equipment = 28,75, к которому относятся бумаги. 🔹Рынок прогнозирует рост доходов компании, что отражается в значении Forward P/E = 14.17. Forward P/E подсегмента = 16.51. Средний рост доходов в ближайшие 5 лет по прогнозам составит 14,60%, таким образом, текущий P/E выглядит справедливо, т.е. компания оценена справедливо относительно своего потенциала роста (что бывает очень редко в технологическом секторе). Средний рост доходов в ближайшие 5 лет в подсегменте = 9.93%. 🔹У компании достаточно ликвидности для обслуживания своих долгов: Quick Ratio = 3.50, Current Ratio = 3.80. При этом низкая долговая нагрузка Debt/Equity = 0,54. 🔹PEG = 1.17 – это довольно низкий показатель, хоть акция и торгуется с премией, ведь все, что ниже или равно 1 считается недооцененной акцией. PEG подсегмента = 2,90. 🔹Компания генерит достаточно свободного денежного потока – P/FCF = 8.37. В подсегменте дела хуже, P/FCF = 23,87. 🔹Показатели эффективности и рентабельности бизнеса приличные: ROA 10.7%, ROE 19.40%, Gross Margin 44%, Oper. Margin 29.6%, Profit Margin 21.6%. 🔹Однако: P/S = 3.54 – это довольно дорого. P/S подсегмента = 2,54. ✅Несмотря на присутствующую турбулентность, которую мы наблюдаем в последнее время, Lumentum это компания с высокой маржинальностью бизнеса, которая производит качественные технологические продукты, и показывает приличную долгосрочную динамику своих бизнес показателей, поэтому инвестирование в ее акции – это хорошая долгосрочная инвестиция. Указанные причины – это временные проблемы, в условиях которых находятся все конкуренты, а не только Lumentum. У кого-то проблем больше, у кого-то меньше. Конкуренты: $IIVI $CIEN $AVGO Прочитал(а) и было интересно? Поставь лайк 👍