#DigitalOcean ( NYSE: $DOCN ) предлагает высококачественные решения на рынке облачных вычислений для малого бизнеса. У компании сильный рост и высококачественная бизнес-модель самообслуживания. Но рост компании замедляется. Меня также беспокоит высокая компенсация, основанная на акциях, и необычное количество выкупов. Я настроен оптимистично в отношении основного бизнеса компании.Основы DigitalOcean прочны. Но его акции торгуются по высокой оценке. В этом году компания ориентируется на прибыль не по GAAP на акцию до $0,75. Это дает компании форвардный P/E в 54 раза и форвардный P/S в 8,5 раз. Это дорого, и мне нужно, чтобы бизнес был очень сильным, чтобы я мог подумать о покупке компании с таким профилем.У бизнеса слегка положительный свободный денежный поток. Но это также омрачается необычной политикой компании в отношении распределения капитала. С момента IPO компания потратила почти 925 миллионов долларов на выкуп собственных акций. Я думаю, что это странно для убыточной растущей компании, торгующей по дорогому мультипликатору продаж. У бизнеса все еще есть здоровое количество ресурсов. Его долг сейчас выше, чем наличность в кассе. Но долг состоит из конвертируемых облигаций с нулевой процентной ставкой, срок погашения которых истекает не ранее 2026 года . Это не срочная проблема. Я понимаю, что каналы роста, на которые опирается компания, сложнее масштабировать. Но я думаю, что это касается того, что такая развивающаяся компания, как эта, не может найти лучшего способа инвестировать свои деньги.DigitalOcean имеет надежную бизнес-модель и мощную модель привлечения клиентов. Но вполне вероятно, что рост замедлится. Высокая компенсация, основанная на акциях, по-прежнему является проблемой для компании. Мне не очень нравится, как компания предпочитает выкупы росту. Я думаю, что это серьезные препятствия для компании. По этим причинам я откладываю покупку до тех пор, пока не прояснится будущее компании. Я особенно хочу увидеть результаты прямых продаж компании. Я также хочу увидеть предварительный прогноз компании на 2023 год. Руководство намерено включить его в свой следующий ежеквартальный отчет. А до тех пор я воздержусь от участия, хотя в целом оптимистично смотрю на фундаментальные показатели компании.