​Новые облигации «Ойл Ресурс Групп» с доходностью 33% годовых! 🧐 После того, как ЦБ в минувшую пятницу оставил ключевую ставку на уровне 21%, самое время возвращаться к анализу корпоративных облигаций с постоянным купоном, т.к. есть большая вероятность, что 2025 год будет ознаменован снижением "ключа" (ну или, как минимум, стабилизацией вблизи текущих уровней, что будет уже неплохо). И сегодня у нас на прожарке #облигации товарно-сырьевой маркетплейс «Ойл Ресурс Групп», который весной этого года успешно разместил дебютный облигационный выпуск ( RU000A108B83) объёмом 1 млрд руб. и погашением 7 апреля 2027 года. Для понимания, тот самый первый выпуск «Ойл Ресурс Групп» (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Invest_or_lost/c98ba2cf-d7ab-495d-add5-fe0d7d3db87c) оказался тогда в ТОП-5 по объёму торгов, с бешеной ликвидностью, которой позавидовали многие эмитенты, бонды которых тоже представлены на Мосбирже. ✌️ В настоящее время эмитент готовится выпустить второй транш облигаций с ежемесячными купонами на уровне 33% годовых! Более чем аппетитная доходность по новым бондам, особенно учитывая серьёзный дисконт с 5-летними ОФЗшками, которые дают сейчас доходность порядка 16,5%. 🛢 Как мы уже анализировали с вами ранее, «Ойл Ресурс Групп» занимает прочные позиции на отечественном рынке поставок нефтепродуктов. Эмитент взаимодействует с ведущими российскими нефтяными компаниями, что обеспечивает ему доступ к значительным объёмам углеводородов по конкурентоспособным ценам. Причём для совершения покупки клиенту необходимо просто войти в личный кабинет, где будут представлены все актуальные предложения, после чего можно выбрать удобный вариант доставки - и вуаля. При этом компания использует как собственный автопарк, так и привлечённый железнодорожный транспорт для перевозки углеводородного сырья, что делает структуру расходов более эффективной. 🧮 Пробежимся теперь традиционно по финансовым результатам компании по МСФО: 📈 Выручка с января по сентябрь 2024 года увеличилась в 2,2 раза до 15 млрд руб. В течение этого времени были заключены и успешно выполнены несколько крупных долгосрочных контрактов, что привело к увеличению объёма поставок нефтепродуктов на +80% (г/г) до 360 тыс. тонн. 📈 Показатель EBITDA в отчётном периоде составил 0,4 млрд руб., при этом рентабельность достигла значения 2,6%. Этот показатель превышает средние значения по отрасли, где обычно рентабельность находится на уровне около 2,0%. В нефтетрейдинге традиционно считается эффективной та бизнес-модель, которая сочетает высокие темпы роста продаж, вместе с маржой выше среднеотраслевых значений. Именно такой баланс и демонстрирует «Ойл Ресурс Групп». При этом стоит подчеркнуть, что компания отличается высокой оборачиваемостью дебиторской задолженности — всего 19 дней. Такая способность оперативно получать платежи от контрагентов подчеркивает эффективность действующей бизнес-стратегии. 🤵‍♂️ Для повышения качества управленческих решений в текущем году эмитент добавил в состав Совета директоров двух независимых членов, следуя передовым стандартам корпоративного управления, а также рекомендациям ЦБ и Мосбиржи. Параметры выпуска: 📌 Срок обращения: 5 лет 📌 Купон фиксированный: 33% 📌 Периодичность выплат: ежемесячно 📌 Оферта: предусмотрена call-оферта по истечении 3 и 4 года 📌 Рейтинг: BB+(ru) от НРА, прогноз «стабильный». 👉 «Ойл Ресурс Групп» — весьма интересный эмитент, который привлекает капитал для реализации стратегии развития, направленной на кратный рост финансовых показателей к 2027 году. Относиться к этому выпуску облигаций нужно, как к весьма интересному ВДО, поэтому если решите рискнуть, то на небольшую часть портфеля. Не забываем про диверсификацию! ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

​Центробанк меняет правила игры: ломбарды празднуют победу! 🏛 Российский ЦБ продолжает удивлять своими решениями. Неделю назад мы стали свидетелями сохранения ключевой ставки на уровне 21%, что сразу же вызвало ралли на фондовом рынке, теперь же регулятор объявил об изменении ограничений на полную стоимость потребительских кредитов и займов, что вызвало ралли в котировках акций Мосгорломбарда MGKL (Группа МГКЛ), которые в четверг в моменте прибавляли почти на +14% после выхода этой новости. Итак, ЦБ принял решение увеличить предельное значение полной стоимости кредита в ломбардах с текущих 116% до 292% годовых на период с 1 января по 31 марта 2025 года. 🧐 Для тех, кто сильно не погружался в этот вопрос, расскажу, что полная стоимость кредита (ПСК) представляет собой совокупные затраты заёмщика на обслуживание кредитного обязательства. Показатель охватывает не только проценты за использование заёмных средств, но и всевозможные дополнительные платежи, такие как страховые взносы, сборы за оформление документов и прочие обязательные расходы. ПСК позволяет заемщику оценить реальную финансовую нагрузку при использовании кредитных продуктов и помогает более релевантно сравнивать условия различных предложений на рынке. 👨🏼‍💻 Причиной такого решения со стороны ЦБ стало повышение ключевой ставки на протяжении всего 2024 года, что привело к увеличению расходов финансовых компаний на привлечение средств. Чтобы компенсировать эти издержки и сохранить приемлемую процентную маржу, регулятор и принял решение поднять максимально допустимое значение ПСК. Учитывая высокую вероятность того, что Центробанк в ближайшие месяцы сохранит жёсткую денежно-кредитную политику (ДКП) и не станет снижать ключевую ставку в первой половине 2025 года, есть основания полагать, что предельное значение ПСК на уровне 292% может быть продлено и на второй квартал 2025 года. 👑 Эта новость безусловно благоприятна для ведущих участников российского ломбардного рынка, т.к. они получат возможность значительно увеличить свой доход за счёт повышения процентных ставок. Кроме того, такое решение может затормозить процесс миграции ломбардов в смежные секторы, позволяя им оставаться конкурентоспособными в текущих рыночных условиях. Российский ломбардный рынок продолжает проходить через стадию консолидации, и ежемесячно из отрасли уходят мелкие игроки, что даёт ведущим участникам возможность увеличивать свою долю на рынке. По данным на 25 декабря 2024 года, в реестре ЦБ зарегистрировано 1856 ломбардов, тогда как на начало года их было 1888. Но даже несмотря на постепенное сокращение числа участников, рынок по-прежнему остаётся достаточно фрагментированным, и дальнейший процесс консолидации потребует ещё немало времени. 👉 Подытоживая всё вышесказанное в отношении российского фондового рынка, ещё раз резюмирую, что Центробанк сегодня сделал неожиданный подарок в первую очередь Группе МГКЛ ( MGKL) накануне Нового года, предоставив ей возможность значительно увеличить свои процентные доходы. По свежим расчётам самой компании, это потенциально сулит ростом процентных доходов примерно в 2,5 раза, что вполне логично, учитывая её стремительное развитие как за счёт органического роста бизнеса, так и благодаря сделкам M&A. В целом Группа МГКЛ развивается хорошими темпами и рано или поздно, несмотря на текущие колебания на фондовом рынке, можно ожидать заметного увеличения рыночной капитализации. Впрочем, уже сейчас мы видим отскок котировок акций MGKL с ноябрьских минимумов примерно на +25%, и на этом фоне 2025 год может оказаться весьма успешным для компании. Поэтому я продолжаю держать ранее купленные бумаги в портфеле (на счёте жены) и верю в светлое будущее компании! ❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, ну и обязательно вырабатывайте в себе инвестиционное терпение, если вы хотите достичь успехов в этом увлекательном деле! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени

​Какие российские компании могут провести IPO? 📣 Директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган накануне дал интересное интервью Интерфаксу, в котором отметил изменение динамики кредитного импульса и выразил мнение, что текущая ключевая ставка может быть достаточной для сдерживания инфляции. Сейчас среди участников фондового рынка активно обсуждается вопрос о том, в каком конкретно квартале 2025 года регулятор приступит к снижению "ключа". И что-то мне подсказывает, что именно начало цикла смягчения монетарной политики может подстегнуть компании активнее выходить на фондовый рынок с первичными публичными размещениями акций. Впрочем, и год текущий уже успел продемонстрировать впечатляющие достижения: число проведенных IPO составило 14 (!!), что стало рекордом за последние 10 лет, а общий объём привлеченного капитала превысил 80 млрд руб. Причём все инвестбанки дружно сходятся во мнении, что это только начало становления полноценного рынка IPO, и впереди нас ждут растущие объёмы сделок в рамках первичных размещений, вплоть до сотен миллиардов рублей. 💼 Поэтому в продолжение нашего декабрьского календаря IPO предлагаю сегодня порассуждать вместе с вами, какие компании мы можем увидеть на фондовом рынке в ближайшем будущем: ДОМ РФ Минфин подготовил перечень из нескольких десятков госкомпаний, которые поэтапно будут выводиться на биржу. Первой в этом списке идет корпорация ДОМ РФ, специализирующаяся на ипотеке и финансировании строительных проектов. Уже в 2025 году правительство намерено разместить на бирже до 5% акций данного эмитента. МТС Ads Рекламный сегмент МТС ( MTSS) демонстрирует наиболее стремительные темпы роста среди всех направлений деятельности телеком-оператора и полностью готов к проведению IPO. Такое размещение не только обеспечит приток капитала для дальнейшего расширения цифровой экосистемы МТС (это является приоритетной целью новой Стратегии компании), но и повысит рыночную оценку компании, ведь руководство планирует разместить акции по высоким мультипликаторам. Сибур Ведущий нефтегазохимический холдинг страны впервые задумался о проведении IPO ещё в 2007 году, но неоднократно переносил этот шаг по разным причинам. Сейчас, преодолев пик инвестиционной программы, компания готова предложить рынку ограниченный пакет акций размером до 2%, который будет сочетать элементы как привлечения нового капитала (cash-in), так и вывода средств существующих акционеров (cash-out). РТК-ЦОД Ростелеком ( RTKM RTKMP) ранее намеревался провести IPO своего подразделения, работающего в сфере облачных технологий, со сроком до конца 2024 года, но в итоге решил отложить размещение до начала периода снижения "ключа", чтобы добиться более высокой оценки стоимости компании. Моторика Один из крупнейших представителей сегмента AssistiveTech производитель протезов рук и ног Моторика продолжает подготовку к IPO. Компания кратно нарастила свои фин. показатели за последние два года. На этой неделе она приобрела контрольный пакет акций «Завода специального оборудования», крупного производителя инвалидных колясок, что откроет для неё новые рыночные ниши. Интересная история, и пока малоизвестная для среднестатистического частного инвестора, поэтому вполне возможно, что однажды мы "прожарим" её для вас. 👉 Согласно мнению первого зам. председателя ЦБ Владимира Чистюхина, в стране насчитывается порядка 500 компаний, обладающих потенциалом для выхода на фондовый рынок, включая около 30 компаний с государственным участием. Тем не менее, для того чтобы эти планы стали реальностью, необходимы доп. стимулы, обсуждение которых ведется регулятором совместно с правительством. Но в любом случае уже сейчас можно ещё раз с уверенностью сказать, что российскому фондовому рынку быть! А если на нём ежегодно будут появляться новые имена, то это будет вообще прекрасно для всех нас, т.к. автоматически будет открывать новые инвестиционные горизонты и давать новые возможности для вложения денежных средств. ❤️ Спасибо за ваши лайки!