В каких активах сидеть до конца года?

4 августа 2024 в 13:36

В каких активах сидеть до конца года? Раз уже ЦБ поднял ставку до 18% и нам теперь с ней жить минимум полгода, есть смысл перетряхнуть портфели. Что выбрать акции, облигации или фонды ликвидности? Для консервативного инвестора – вопрос почти не стоит. Примерно 17,5% безрисковой годовой доходности в фондах ликвидности вполне себе привлекательно. Но есть ли риски в этом без риске? Если присмотреться – можно найти. Ведь у многих план «сейчас посижу в ликвидности, а потом переложусь в подешевевшие акции». Но тут 2 нюанса. Первый – когда у всех один и тот же план, он обычно не срабатывает. Как минимум мне интересно, что будет делать маркетмейкер, когда вся толпа решит выйти оттуда и переложиться в другие активы, с учетом что в фондах ликвидности суммарно плавает уже больше 300 ярдов. Да и когда сотни миллиардов польются в акции – купить их дешево будет проблематично. Плюс и сейчас многие акции уже довольно дешево стоят. Все же индекс упал уже на 18% от максимумов. И сильнее корректировался за последние 10 лет, только в 25% случаев. А значит в 3 случаях из 4 в среднесрочной перспективе рынок будет выше от текущих. А акции в целом хорошая ставка на завершение СВО и на цикл снижения ставок. Причем рынок всегда живет будущим, и акции начнут расти даже не на факте снижения, а гораздо раньше, когда появятся признаки замедления инфляции. Поэтому смысла сидеть в ликвидности до победного просто нет. И конечно нельзя обойти стороной длинные ОФЗ, тоже прекрасный кандидат на разворот ставки. Правда, здесь надо признать не тороплюсь с набором позиции. И пока это было верным решением, кто торопились уже получили и второе и третье дно в подарок. Но соотношение риск\профит уже интересное и практически сопоставимо с акциями. Больше идей и разборок перспектив компаний можно найти у меня в профиле. Подписывайтесь, чтобы не потерять. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.