Первый метод анализа компании, который мы рассмотрим, называется фундаментальным. Этот подход использует знание ключевой информации, такой как доходы компании и финансовые отчеты, чтобы получить представление о том, как обстоят дела в бизнесе. Когда вы подбираете какую-либо компанию в портфель, вы захотите спросить: - Получает ли компания прибыль? - Может ли она выплатить свои долги? - Выручка растет из года в год? Давайте разбираться, на какие ключевые параметры стоит обращать внимание при выборе актива EPS : прибыль на акцию - это прибыль компании, разделенная на количество ее акций; это основной показатель прибыльности компании. Например, если компания имеет годовую прибыль в размере 1 миллиарда долларов при 2 миллиардах акций в обращении, прибыль на акцию составляет 50 центов. Компании и аналитики используют разные методы для измерения прибыли на акцию, поэтому бывает сложно проводить сравнения с другими акциями. В целом, высокая прибыль на акцию означает, что компания способна выплачивать инвесторам прибыльные дивиденды. EPS наиболее полезен для отслеживания тенденций - например, если прибыль на акцию компании растет с каждым годом, это означает, что она продает продукт, который ценится покупателями. Аналитики часто сравнивают фактическую прибыль на акцию с прогнозами компании по прибыли на акцию, чтобы увидеть, оправдались ли ожидания. С учетом того, что количество акций в обращении может меняться, для более точной оценки, лучше использовать средневзвешенное число акций за расчетный период. Поэтому следует помнить, что EPS – показатель абсолютный, в отличие от коэффициента P/E. Коэффициент P / E : зная прибыль на акцию компании, вы можете рассчитать еще одно важное число: отношение цены к прибыли. Это позволяет сравнить рыночную стоимость акций компании с годовой прибылью на акцию. Например, в конце 2018 года акции $AAPL продавались по 157,07 доллара, а годовая прибыль на акцию компании составляла 12,16 доллара. Таким образом, его коэффициент P / E составил 12,92 (157,07 доллара, разделенные на 12,16 доллара). Исторически сложилось так, что средний коэффициент P / E составлял около 16, но среднее значение сильно колеблется из года в год; нет "нормального" P / E. Тем не менее, в то время, когда коэффициент P / E $MSFT составлял 23,47, более низкий коэффициент P / E Apple отражал опасения инвесторов по поводу китайских тарифов и отставания в продажах iPhone. Это не делает Apple плохой покупкой акций; напротив, это можно рассматривать как выгодную сделку, потому что акции Apple сравнительно дешевле, чем акции Microsoft. Чем выше коэффициент P / E, тем больше инвесторы платят за каждый доллар прибыли компании. Это может означать, что акции переоценены, или это может отражать оптимизм в отношении будущего компании. Бета : это число представляет волатильность акции по сравнению с рынком. Бета-версия рынка - 1.0; акция, которая движется вверх и вниз больше, чем рынок, будет иметь бета выше 1.0. Если Бета равна единице, это значит, что акция колеблется вместе с рынком и ее риск эквивалентен общерыночному. Значение беты больше единицы говорит о повышенном риске, меньше единицы — о пониженном. Например, если бета коэффициент акции равен 2, это значит, что при росте рынка на 1% цена акции вырастет на 2%. И наоборот, если рынок снизится на 1%, то цена акции снизится на 2%. Как правило, у компаний в устоявшихся отраслях бета-версии низкие, а у стартапов в новых областях - более высокие. Не существует однозначно хорошей или плохой беты; число полезно только потому, что оно связано с аппетитом инвестора к риску и вознаграждению. Кроме того, он наиболее полезен в качестве краткосрочного индикатора, поскольку долгосрочные тенденции волатильности предсказать сложнее. Знание этих деталей может помочь вам определить базовое состояние бизнеса и сравнить его как с конкурентами, так и с сектором в целом. Также обратите внимание на доходы компании и на то, соответствуют ли они их прогнозам.