Золотишко-то, похоже, нарисовало свой годовой, да и исторический максимум на уровне 8700 и не очень-то хочет к нему возвращаться до конца года. Характер роста последних 13 недель был таков, что зацепиться ценам до уровня 7500, при коррекции, практически негде. Ниже есть много зон из которых может начаться новый рост, но глубокий уход в область 6200-6500 пока маловероятен. Примерно настолько же, насколько и продолжение роста, или формирование плоской коррекции вокруг текущих цен с попытками повторного прохода к последнему максимуму. В портфеле Лентяя снова начну увеличивать долю золота, которую снизил до 19%, когда цены вернутся в область 7100-7500. TGLD GLDRUB_TOM GLDRUBF #золото

При нынешней ставочке пора вводить в скоринг акций какие-то показатели долговой нагрузки. В Т доступен один из простейших показателей Долг/собственный капитал. Не для всех, правда, доступен, но хоть что-то. По крайней мере, можно увидеть компании, которые имеют риск значительного роста стоимости долга. Вообще, считается, что в среднем, этот показатель может быть в районе 50%, а при показателе больше 100% существуют риски потери финансовой устойчивости. Это в общем, а вообще нужно ещё со среднеотраслевым показателем сравнивать. Но в нашей таблице с сортировкой по D/E по возрастанию в верхних строках стоят четыре замечательные компании: Мечел, МТС, Позитив и Озон. У них этот показатель отрицательный! Так бывает, когда у компании отрицательный собственный капитал. Это довольно редкое явление, которое возникает в ситуации резкого роста, как, видимо, происходит у Озона, или когда собственники вытаскивают из компании дивиденды, как в МТС. Но, в целом, это звоночек о том, что если бизнес по каким-то причинам остановится, или просто сильно замедлится, то рассчитаться с долгами без потерь для кредиторов компания не сможет. Что мы видим дальше - группу компаний с показателем от 0 до 50%, что считается очень устойчивым состоянием финансов, но иногда критикуется за слишком консервативную финансовую политику. Но при текущей ситуацией со ставкой за эти компании можно по крайней мере не беспокоиться. Группа компаний с показателем от 50 до 100% сейчас ещё вполне устойчива, но будет испытывать проблемы с погашение долгов в будущем, особенно если ставка будет оставаться высокой. Ну и, наконец, группа с показателем больше 100%. Здесь показатель может очень много широко варьироваться от всего 101 % у Пятёрочки до почти 1300% у Самолёта. Но, согласно теории финансов эти компании имеют повышенный риск дефолта. В пенсионном портфеле я держу довольно значительную часть денег в облигациях, в том числе отдельных эмитентов. И если облигации Самолёта я продал, то некоторые из потенциально рискованных бумаг ещё держу и теперь подумываю об их сокращении. Если же говорить об акциях, то прямое влияние показателя D/E на капитализацию является, всего лишь одним из многих факторов. Конечно, при прочих равных большой долг с высокими процентами выплат уменьшает прибыль и, соответственно, потенциальные дивиденды, что может приводить к более медленному росту цен. Где-нибудь через полгодика можно будет попробовать проверить эту гипотезу. POSI MTLR MTSS OZON SMLT #пульс_учит #пульс_новичкам

Ну хватит все про рынок и рынок! Вот вам парочка красивых кавказских фоточек! Пользуясь случаем выпил же за то, чтобы ваши каа инвестиционные так и спекулятивные портфели росли выше белоснежные гор и всегда обгоняли индекс Мосбиржи! TMOS #треп_по_выходным #горы