💡 Прогнозы 2022: Железная руда, Платина и палладий, Алюминий 📌 Металлы 2️⃣ Железная руда Железная руда в основном используется для производства стали. Китай оказывает наибольшее влияние на котировки руды. За последние полгода произошло значительное сокращение производства стали в КНР с 99,5 миллиона тонн в апреле до 69,3 миллиона тонн в ноябре или -17% г/г. При этом рост добычи в 2021 составил 12,1% г/г. Ожидается, что в следующие 4 года предложение будет увеличиваться на 2,5% в год, ходя в период 2015–2020 годов оно падало. Дефицит железной руды был покрыт еще в первой половине 2021. Ожидается, что к 2023–2024 годам избыток составит 378 миллионов тонн при добыче 2,5 миллиарда тонн в год. Рассматривая факторы спроса и предложения, можно сказать, что цены на железную руду к 2023–2024 годам снизятся и вернутся к докризисным значениям. Реагируя на снижение спроса со стороны Китая в последние несколько месяцев, многие аналитические агентства понизили прогнозы цен на железную руду: Fitch Solutions $ANF – с 130 до 90$, S&P Global Market Intelligence $SPGI – с 145 до 110$, Bloomberg consensus p – с 138 до 102$. 3️⃣ Платина и палладий 80% палладия используется в катализаторах бензиновых автомобилей. С апрельских пиков цена на этот металл упала на 34% в связи с нехваткой чипов и снижением производства. По мере восстановления цепочек поставок в 2022 году спрос на палладий может значительно вырасти. Норникель $GMKN прогнозирует, что в следующем году на рынке будет дефицит этого металла, который составит 300 тысяч унций и ожидает роста цены. Агентство Reuters $TRI ожидает, что восстановление цен будет ограниченным и прогнозирует, что в 2022 году котировки палладия составят 2150 $ за унцию (текущий уровень - 1900$). Платина в меньшей степени зависит от автомобильной промышленности. После Дизельгейта и запрета въезда старых дизельных автомобилей в Брюссель потребители начали отказываться от покупки транспортных средств с дизельными двигателями. В производстве катализаторов для таких авто используется платина. В связи с этим на рынке растет избыток этого металла. Согласно данным World Platinum Investment Council, в 2022 году он составит 637 тысяч унций. Норникель ожидает, что профицит превысит 1 миллион унций. Консенсус прогноз цены на конец 2022 составляет 896 $ за унцию (текущая 970$). 4️⃣ Алюминий По данным Всемирного банка, цены на алюминий в 2022 году составят около 2050 $ за тонну, схожий прогноз опубликовал Международный валютный фонд, который ожидает 2080 $ за тонну. Пока что это один из самых спорных прогнозов, часть данных указывает на более высокие цены на металл. В этот раз Китай стал основной причиной для роста цен на алюминий. КНР является абсолютным лидером по изготовлению алюминия ( 56% мирового производства). Получение алюминия – очень энергозатратный процесс, для которого в Китае обычно используется уголь. В связи с новой климатической политикой КНР производство этого металла может значительно сократиться, что поддержит цены на него. Спрос в среднесрочной перспективе будет поддерживаться активным использованием алюминиевых деталей для энергоперехода. В связи с рисками возникновения дефицита прогноз Fitch Ratings был пересмотрен с 2000 до 2500 $ за тонну, UBS $UBS повысил среднюю цену с 2600 до 2900 $ за тонну алюминия, что является более реалистичным. В новом обзоре Всемирного банка был изменен прогноз на 2022 год. Было отмечено, что после предсказуемого роста цен на алюминий на 50% в 2021 году они ожидают увеличения на 6% в 2022 году (то есть 2980 $ за тонну) 🔜Продолжение #рынок