🔎 Типичный портфель российского инвестора! Узнали себя? 👇 Подписчик попросил прокомментировать свой портфель и дать пару советов, как увеличить доходность. И я поймал себя на мысли, что этот портфель не сильно отличается от портфелей многих инвесторов, особенно начинающих. Я всего лишь округлил некоторые доли и убрал мелкие позиции для простоты. 💼 Итак, вот, что имеем: ➖ $SBER СБЕР 12% ➖ $LKOH Лукойл 10% ➖ $ALRS АЛРОСА 6% ➖ $GMKN Норникель 6% ➖ $PHOR Фосагро 6% ➖ $NVTK НОВАТЭК 6% ➖ $GAZP Газпром 6% ➖ $MGNT Магнит 6% ➖ $POSI Позитив 6% ➖ {$YNDX} Яндекс 6% ➖ $BELU Белуга 4% ➖ $MTSS МТС 3% ➖ $SGZH Сегежа 3% ➖ ОФЗ 15% ➖ Кэш 5% Структура по секторам (упрощенно): ➖ Добывающий 21% ➖ Нефтегаз 22% ➖ Защитные 9% ➖ Финансы 12% ➖ Акции роста 16% ➖ Кэш и ОФЗ 20% 📌 Диверсификация по секторам, на первый взгляд, приемлема. По большей части портфель повторяет структуру индекса, к которой добавлены ОФЗ и увеличены доли двух акций роста – Позитив и Белуга. При росте рынка такой портфель от него отстанет, при падении будет чуть лучше – за счет ОФЗ. 📌 В 2023 году можно было расти вместе с индексом, потенциала было достаточно. Сейчас потенциал роста намного ниже, и чтобы получить хорошую доходность, надо потрудиться. Нет уверенности, что подобный портфель за полгода-год существенно обгонит условно безрисковый LQDT или весьма добротные облигации рейтинга BB, хотя риск на портфель, очевидно, присутствует. И вот почему: ❶ В портфеле собраны известные компании. Очевидно, куплены они не после глубокого анализа, а просто потому что известные, а некоторые еще и где-то возле дна болтаются. Но есть нюансы: • Норникель – низкие цены на палладий и никель + снижение добычи • Газпром – низкие цены на газ + огромный capex на новые трубопроводы • Сегежа – избегает доп. эмиссии благодаря траншам от АФК Система • АЛРОСА – цены на алмазы на дне + санкции • НОВАТЭК – цены на СПГ на самых низких уровнях с 2021 года + угроза потери рынка СПГ ЕС • Фосагро – цены на удобрения на самых низких уровнях с 2021 года И эти 6 компаний занимают 33% портфеля. Хорошо, если не уйдут в минус по итогам года. Опять же, дивидендов эта шестерка заплатит крохи или не заплатит вообще. Смысл держать все эти компании одновременно? Можно сказать, конечно, что это долгосрок. Но с таким подходом не то что индекс, инфляцию хотя бы обогнать… Мы на рынке, чтобы зарабатывать 💵 или ради громких фраз типа «Я инвестор»? ❷ Радует наличие нескольких акций роста. Но к Яндексу, Белуге и Позитиву хорошо бы добавить Whoosh, Астру, Диасофт и Озон, переложившись из шестерки п.1 ❸ Очевидно, что портфель «пассивный». Например, кроме Яндекса есть ряд идей под редомициляцию – тот же Евромедцентр. Но отработка таких идей совершенно отсутствует. ❹ Под грядущий дивидендный сезон есть 3 хорошие компании: МТС, СБЕР и Лукойл, у которых дивиденды будут выше 10% летом. Есть ряд компаний с высокими дивидендами по году, но часть из них уже была выплачена ранее. Зато вместо этого есть НОВАТЭК и Газпром, где див. доходность будет низкой. ❺ ОФЗ + кэш. Если нет цели обгонять индекс, то покупка ОФЗ – хороший вариант. Но инвесторы несколько переоценивают мощь восстановления тела облигаций. Например, в 2023 году индекс RGBI полной доходности показал результат +0,76% за весь год. В 2022 +3,72%, в 2021 -4,94%. На мой взгляд, лучше либо сместить фокус в сторону облигаций рейтинга BB-BBB с доходностью 17-19%. Разница с ОФЗ будет значительная. 👉 В общем, основные минусы я описал. Зачем зарабатывать меньше, если можно зарабатывать больше с тем же уровнем риска? Для реально ощутимого результата нужен взвешенный подход и много труда, хотя такой портфель для новичков неплох. Можно "почувствовать" рынок, да и в крутое пике портфель тоже не уйдет. А как повысить доходность, всегда есть варианты. 💎 &Growth and Value Ускоренный рост вложений с оптимальным риском, опережая рынок. До 40% в год. 🔒 &Капитальная надежность Уверенный рост вложений с низким риском, опережая инфляцию. До 25% в год.