{$PLTR} https://www.nasdaq.com/articles/palantir%3A-is-this-polarizing-company-a-powerhouse-2021-11-21 Palantir: Является ли эта поляризационная компания электростанцией? Если вы, как и я, были акционером Palantir (PLTR) в течение последних нескольких месяцев, я приветствую вас, потому что мы определенно были в безумной гонке. Хотя многие рассматривают Palantir как меморандум, любой, кто исследовал возможности компании, знает, что Palantir - это высококачественная компания с высокими доходами. Тем не менее, акции довольно поляризованы, отсюда и бесконечные колебания между 21 и 27 долларами. С одной стороны, Palantir превосходит собственные оценки роста, быстро увеличивая свою гарантированную контрактами выручку. Кроме того, бизнес-модель отличается высокой масштабируемостью, что дает значительную прибыль. С другой стороны, медведи не ошибаются, критикуя проблему сжигания денег Palantir и чрезмерную компенсацию, основанную на акциях, которая продолжает разводить акционеров до небытия. Любой, кто говорит вам, что может предсказать, где будет Palantir через пять или десять лет, просто лжет, даже если это не их намерения. По правде говоря, никто не знает. Платформа компании слишком сложна. Кроме того, отсутствие понимания в отношении программного обеспечения для борьбы с терроризмом для правительств и собственный сдержанный язык Palantir в отношении своих операций не оставляет среднему акционеру возможности делать точные прогнозы. Я лично пришел к выводу, что Palantir - это безумная ставка в конце дня. Даже если текущая траектория роста выручки компании сохранится и в конечном итоге она сообщит о прибыли в среднесрочной перспективе, более чем вероятно, что текущая высокая оценка уже учтена в этом сценарии. Это почти не оставит перспектив для существующих инвесторов. Несмотря на эти опасения, о которых я думаю довольно часто, общая инвестиционная привлекательность Palantir остается слишком убедительной, чтобы ее игнорировать. Рв глубокий, и мы знаем, что компании, которые строят долгосрочные отношения с правительством США и его союзниками, как правило, выигрывают в долгосрочной перспективе из-за минимального риска контрагента и глубоких карманов дяди Сэма. На мой взгляд, результаты Palantir за 3 квартал еще раз продемонстрировали качественную клиентскую базу и возможности роста выручки компании. Компания добавила 34 новых клиента к своей клиентской базе, добившись при этом надежного апселлинга, повышающего монетизацию клиентов. Об этом свидетельствует рост среднего дохода на пользователя (ARPU). В частности, ARPU каждого из 20 крупнейших клиентов вырос в среднем на 41 миллион долларов, или на 35% по сравнению с прошлым годом. Кроме того, компания добивается больших успехов в своем коммерческом сегменте, где количество клиентов выросло на 46% по сравнению с предыдущим кварталом. В целом, выручка выросла на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 392 миллионов долларов США, что превысило прогноз компании по среднесрочной годовой прибыли в 30%. Что касается свободного денежного потока, компания за этот период получила 119 миллионов долларов, что, исходя из выручки в 392 миллиона долларов, дает приличную маржу свободного денежного потока в размере около 30%. Для контекста, маржа свободного денежного потока в предыдущем квартале составляла всего 13%, что означает, что потенциальная прибыльность Palantir постоянно растет. Следовательно, в будущем мы можем увидеть ослабление компенсации, основанной на акциях, что восстановит доверие инвесторов с точки зрения более ограниченного разводнения в среднесрочной перспективе. В целом, я доволен разработками Palantir. Хотя инвестиционная привлекательность акций остается спекулятивной, как бы ни хотелось ее видеть, мне нравятся общие перспективы компании и глубокий ров (MOAT). Конечно, риски остаются, но Palantir выглядит как компания, которой я должен владеть в моем портфеле. По этой причине я сохраняю оптимизм в отношении акций.