Х5: отчет за 2024 год. Спецдивиденды могут составить больше 28%, но есть нюансы Продуктовый ретейлер Икс 5 X5 представил отчет по МСФО за 4 квартал и 2024 год. Компания активно развивается и продолжает наращивать выручку и прибыль. Cтоит ли сейчас инвестировать в акции эмитента и какую дивдоходность ждать от выплат в этом году, давайте разбираться: 📍 Основные финансовые результаты за 2024 год: • Выручка: 3,9 трлн руб. (+24,2% год к году) • Скорректированная EBITDA: 256,1 млрд руб. (+17,2% год к году) • Чистая прибыль: 110 млрд руб. (+21,9%) • Чистый долг / EBITDA = 0,88х (0,89х на конец 2023 года) IV квартал: не всё так гладко • Выручка +22,3% (тоже везде год к году) = 1,077 трлн рублей • Скорректированная EBITDA -1,9% = 54 млрд рублей • Чистая прибыль -9% = 15,4 млрд рублей Маржинальность EBITDA упала до 5% против 6,2% в IV квартале 2023 года. Именно это и расстроило инвесторов — акции компании просели сразу после публикации отчёта. Точки роста на 2025 год: • Развитие франчайзинговой модели под брендом "Около". К концу 2025 года руководство планирует увеличить количество магазинов сети «Около» с 1000 до 3000 тысяч. • Развитие сегмента готовой еды, в том числе за счёт собственного производства. Одна из стратегических целей компании — к 2026 году занять долю в 9%. 📍 Дивидендная политика: В 2025 году компания вознаградит акционеров впервые с 2021 года. И тут есть чему порадоваться: совет директоров рекомендовал 648Р на акцию. Дивдоходность составит 17,6%. Дата закрытия реестра - 9 июля. Но это не все. Х5 представил обновленную дивполитику, которая предполагает выплату дивидендов при уровне чистый долг/EBITDA в 1,2−1,4х, сейчас он равен 0,8х. Поэтому, компания вполне может выплатить еще 305Р на акцию в конце года, формально за 9 месяцев 2025 г. Таким образом общая сумма спецдивидендов может составить 953Р на акцию, что дает инвестору 26% доходности. Продолжаю удерживать акции данного эмитента в двух публичных стратегиях. В спекулятивном портфеле зафиксировал часть позиции с профитом +24%, в дивидендном - долю буду увеличивать после дивотсечки. Благодарю за внимание. ✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #дивиденды 'Не является инвестиционной рекомендацией

ВК: отчет за 2024 год. Что скрывается за рекордными убытками? Вечный шорт по компании ВК VKCO наверное никогда не потеряет актуальности, если посмотреть график котировок на бирже за все время: 📍 Основные финансовые результаты за 2024 год: • Выручка: 147,6 млрд руб. (+22,7% год к году) • Скорректированная EBITDA: -4,9 млрд руб. (190 млн руб. годом ранее) • Чистый убыток: 94,9 млрд руб. (рост в 2,8 раза год к году) • Чистый долг: 174,3 млрд руб. (рост в 1,5 раза год к году) Причины долговых обязательств все те же: • Увеличение расходов на персонал. За год затраты выросли на 8,6 млрд рублей, или 34%. • Высокая долговая нагрузка и высокие процентные ставки по кредитам. • Единовременный убыток от обесценения гудвилла и от разницы обменных курсов валют. Выручка по сегментам: • Социальные платформы и медиаконтент: рост на 23% г/г до 104,3 млрд рублей • Образовательные технологии: рост 83% г/г до 6,3 млрд рублей • Технология для бизнеса: рост 42% г/г до 13,6 млрд рублей • Экосистемные сервисы и прочие направления: рост 9% г/г до 24,6 млрд рублей 📍 Допэмиссия акций: ВК планирует провести допэмиссию акций по закрытой подписке и привлечь до 115 млрд руб. Компания направит полученные средства на снижение долговой нагрузки. Стоимость размещения акций (324,9 руб.) соответствует средневзвешенной цене торгов за три месяца на Московской бирже. На каждую существующую акцию компания выпустит ещё 1,6 новых акций. Даже в случае размещения всего объёма акций долговая нагрузка не обнулится. В лучшем случае опустится ниже 6х — это всё ещё высокий показатель. Прогноз на 2025 Приоритетом ВК в 2025 г. станет развитие точек будущего долгосрочного роста и повышение рентабельности. Компания ожидает, что по итогам 2025 г. скорректированный показатель по EBITDA cоставит более 10 млрд руб. 📍 Из позитивного: можно выделить только сильные результаты сегмента VK Tech (компания может выйти на IPO при улучшении рыночной конъюнктуры). Выручка направления по итогам года выросла на 42% год к году, до 13,6 млрд руб., а скорректированная EBITDA увеличилась в 2,4 раза год к году, до 4 млрд руб. Казалось бы, компания находится чуть ли не в тепличных условиях. Конкурентов максимально изолировали, убрали фактор привлекательности запретив в них монетизацию, но нам и этого мало. Разумеется, допка была вопросом времени, а нисходящий тренд не оставлял вопросов о потенциале компании. Не исключаю, здесь можно увидеть спекулятивный отскок на ставке или геополитике, но предпочту находится вне стороны данной авантюры. Всех благодарю за внимание. ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

В преддверии важных событий инвестор проявляет осторожность. К чему готовиться инвестору Инвесторы на фоне предстоящего решения Банка России по ставке решили проявить осторожность. Индекс МосБиржи по итогам основной сессии опустился на 0,21%, до 3223,14 пункта, РТС – на 2,03%, до 1203,10 пункта. Регулятор, как ожидается, оставит ключевую ставку на прежнем уровне, однако последние данные о стабилизации недельной инфляции и снижении инфляционных ожиданий россиян в марте позволяют рассчитывать на некоторое смягчение сигнала в отношении будущей ДКП. 📍 Факторы, влияющие на решение ЦБ по ключевой ставке: • Текущая инфляция — это главный показатель, на который опирается Банк России, вынося решение по ключевой ставке. Темпы инфляции замедляются. Однако они по-прежнему остаются существенно выше целевого показателя в 4% — 10,2% в годовом выражении. • Кредитная активность. Высокая ключевая ставка сдерживает рост потребительского и коммерческого кредитования и таким образом помогает охлаждать экономику и ограничивать инфляционные риски. • Курс рубля. С начала 2025 года рубль продолжает укрепляться. Это может способствовать снижению инфляционного давления. Но темпы инфляции реагируют на курс рубля не мгновенно. Все три показателя наряду с инфляционными ожиданиями россиян и производственного сектора демонстрируют замедление, что повышает вероятность к скорому переходу смягчения ДКП. 📍 Геополитический фон: На следующую неделю Америкой анонсированы "непрямые переговоры" между представителями России и Украины. Стороны обсудят возможную инициативу по безопасности судоходства в акватории Чёрного моря, а также дальнейшие шаги по урегулированию военного конфликта. Европа же продолжает настаивать на англо-французских миротворческих силах на Украине, несмотря на жесткую позицию Москвы. Эти новости воспринимаются участниками торгов негативно, так как повышают вероятность долгого переговорного процесса. Цены на нефть выросли в четверг после того, как США ввели новые санкции в отношении Ирана. Данные показали, что запасы топлива в США сократились сильнее, чем ожидалось, а возросшая напряжённость на Ближнем Востоке ослабила доллар. 📍 Завышенные ожидания: Котировки многих акций, как и самого индекса Мосбиржи заложили в себя часть позитивных ожиданий, как собственно и снижение ставки, поэтому если регулятор оставит все без изменений, то на первый план выйдут "фиксики". Стоит быть аккуратными и если вы не планируете набранные ранее активы переносить через выходные, есть смысл заранее их сократить, чтобы минимизировать риски. У меня же умеренно позитивные ожидания от сегодняшнего дня и как принято говорить в последние недели: "Мяч теперь на стороне ЦБ". 📍 Из корпоративных новостей: Алроса и Позитив заключили соглашение о стратегическом партнерстве в сфере кибербезопасности. Роснефть ROSN МСФО за 2024 г: Выручка Р10,139 трлн (+10,7%), Чистая прибыль Р1,084 трлн (-14,4%) Т-Технологии T в 2024 году нарастили чистую прибыль на 51% при рентабельности капитала 32,5% ВК планирует допэмиссию акций на сумму до 115 млрд ₽ с ценой 324,9 ₽ за бумагу В четвёртом квартале выручка ММК MAGN снизилась на 11% к кварталу ранее, а EBITDA — на 37% Выручка En+ в 2024-м осталась на уровне прошлого года, скорректированная EBITDA выросла на 36% — компания. • Лидеры: Мать и дитя MDMG (+7,26%), Эталон ETLN (+6,25%), Эн+ ENPG (+5,75%), ЕвроТранс EUTR (+5,7%). • Аутсайдеры: РКК Энергия RKKE (-8,22%), ВК VKCO (-6,64%), МКБ CBOM (-5,15%). 21.03.2025 - пятница • X5 - X5 опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. • PLZL - Полюс последний день торгов акциями перед приостановкой в связи с их сплитом. • DIAS - Закрытие реестра по дивидендам 53,3₽. • Заседание Банка России по ключевой ставке (13:30) • Пресс-конференция с Набиуллиной (15:00) #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новости 'Не является инвестиционной рекомендацией