Мультипликатор P/S: что это такое и как его использовать

15 октября 2021 в 12:11

P/S - не PlayStation, а жалко. Бонжур! P/S - price to sales - отношение капитализации компании к выручке (объему продаж) Еще можно встретить такое обозначение: P/R (price to revenue, revenue с англ. - доход). Показатель расскажет, сколько инвестор платит за единицу выручки. P/S меньше 1 - недооцененная компания. То есть, мы платим 0,9 рублей за 1 рубль выручки. P/S от 1 до 2 - справедливо оцененная компания, P/S выше 3 - переоценена. Значение показателя всегда будет положительным, т.к. выручка бывает только положительная. Считается, что объем продаж более надежен, как показатель, чем прибыль, т.к. прибыли может и вообще не быть, а вот выручка будет всегда. Позволяет сравнить между собой убыточные компании (в отличии от P/E) и выбрать более перспективную. Можно сравнить по P/S компанию и среднее значение по рынку. Вполне возможен вариант, что все компании с P/S ниже рыночного - будут выкуплены/поглощены крупными игроками. По объему продаж сразу видно, как компания чувствует себя в отрасли, какие деньги получает. Также, как и P/E, P/S можно посмотреть в динамике за последние несколько кварталов/лет. Обычно, когда компания наращивает свое влияние в отрасли, увеличивает объемы продаж - P/S снижается. И наоборот, когда компания в тупике, когда много конкурентов и она не справляется в борьбе с ними - P/S растет. По динамике будет виден курс направления, ты поймешь, на какой стадии находится компания (рост/спад) Плюсы: - можно быстро (но грубо) сравнить компании из разных отраслей. Чтобы понимать температурку по больнице (тут как и с P/E) - хорошо подходит для торгового сектора, где прямая зависимость (больше выручка, больше прибыль) в большинстве случаев. - так как используется выручка в расчетах - более результативный показатель, позволит оценить компании, которые пока не приносят прибыль, но могут начать (обычная история с биотехами, где много бабок бухают в исследования, а лекарство появляется далеко не сразу), т.е можно применять к компаниям с отрицательной прибылью - выручка ясно дает понять результативность компании. Какое место на рынке занимает, как чувствует себя по сравнению с конкурентами и тп. Минусы: - выручку тоже можно “подкорректировать”. Как один из вариантов - buy back (бай бэк), т.е .обратный выкуп компанией своих акций. Акции выкупит - рыночная стоимость вверх, показатель изменяется. Конечно, целей у байбэка много, но сейчас не об этом. - нельзя ориентироваться ТОЛЬКО на этот показатель, т.к. выручка то может быть и большая, а расходов еще больше, туда-сюда, налоги - и мизерная прибыль останется. Ремюзе: Лучше, как и с P/E, сравнивать компании из одной отрасли. Применять в тандеме с другими показателями (как минимум с тем же P/E) Плохо подойдет для оценки финансовых компаний или страховых, у них там своя атмосфера по формированию выручки Портфель. Ну что, похоже, что все в России в детстве мечтали стать космонавтами) Мечты мечтами, а вот и суровая реальность - по 19 баксов. Чисто символически добавил, поддержать мечтателей. Можем и 15 увидеть. Кстати, показатели смотрели? P/S = 10 840. 10 840, Ричард, ало? Мега-галактическая переоцененность просто) При капитализации в 6 млрд баксов выручка составила всего 570 тыс. баксов… Как говорится, знал бы про P/S - в какаху не влез(с) Закрыл шорты по газу , немного увеличил шорты по снп500 и нефти $BRX1. Вообще, пора прекращать эти игры, сейчас ни черта не понятно, падать будем или взлетать. В целом, портфель вытягивают Биотехи, да мед страховки) Многие пророчат глубокую коррекцию и вот на ней нужно будет набирать хорошие компании. Если понимать хотя бы базовые мультипликаторы - можно будет хорошо зашопиться) #мультипликаторы