Последние три недели на рынке выдались позитивными: стратегии выросли примерно на 10-11%. Еще месяц назад у многих были упаднические настроения, признаки отчаяния, некоторые выплескивали эмоции в виде гневных комментариев. А ожидания по рынку были самые пессимистичные. Наши призывы и призывы других инвесторов с опытом о том, чтобы не паниковать, не поддаваться эмоциям, не выходить из рынка по низким ценам были восприняты скептически. Это можно увидеть тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/e16292da-3ab6-4824-9cec-d41e60ecb427?utm_source=share Но спустя всего три недели ситуация на рынке изменилась. При этом фундаментально лучше не стало: ставку повысили, и, вероятно, повысят еще. Макроданные немного хуже ожиданий. Таковы реалии фондового рынка, - если кто-то с этим сталкивается впервые. Отдельно добавим, что рынок последние два дня перестал расти широким фронтом. Тем не менее, отдельные имена не уходят в коррекцию. Это в первую очередь касается компаний с драйверами в виде корпоративных событий. Отмечаем это как позитивный сигнал и, как и прежде, считаем, что несмотря на возможную общую слабость рынка, отдельные истории будут выглядеть сильнее рынка. IMOEXF В стратегиях сделали ряд изменений: Вышли из акций VKCO Потенциальное корпоративное событие не произошло, на отскоке вроде как волатильная акция показывает себя хуже рынка, а падает сильнее. Кроме того вышли со всех стратегий из ОФЗ: SU26238RMFS4 SU26243RMFS4 С момента покупок облигаций в начале августа ситуация изменилась в худшую сторону: индекс гособлигаций RGBI достиг минимума, в рынок уже заложена ставка в 20%, а длинные облигации торгуются все еще выше уровней двухмесячной давности. Это говорит о том, что баланс оптимистов в этих бумагах превышает рыночные реалии. В ближайший месяц есть высокий риск дальнейшего снижения «вдогонку» рынку облигаций. На это может уйти 3-4 недели. После чего можем вернуться к этой идеи. Первая стратегия для ИИС! Финансовый компас Start Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

Это уже разворот или еще нет? Вторую неделю подряд Российский рынок закрывается в плюсе. И вторую пятницу подряд рынок закрывается в плюсе. Это говорит о том, что страха становится меньше, а уверенности в развороте больше. Но что изменилось? Фундаментально - ничего. Более того - повысили ставку, оставили жесткую риторику. Инфляция по-прежнему движется выше целей Банка России, что увеличивает вероятность повышения ставки до 20%. Более объективным рыночным индикатором, отвечающим за настроения по динамике ключевой ставке - является RGBI - индекс гособлигаций. В противовес рынку акций, RGBI снижался в последние две недели и обновил минимум. Это говорит о том, что закладываются негативные ожидания по ключевой ставке и рынок пока еще не видит где будет пик. Таким образом видим, что фундаментально ситуация стала в основном только хуже. Поэтому объективных причин роста нет. К чему мы ведем - было много паники по поводу текущей коррекции, многие связывали это с с жесткой денежно-кредитной политикой. Да, безусловно это оказывало влияние, но рос ставки с 16% до 19% не эквивалентно снижению рынка на 25-30%. На всякий случай: ставка в июле прошлого года равнялась 7,5% и в последствии достигла 16%. Рынок за этот период и по состоянию на майский пик - вырос на 20%. Более эффективной рынок - Американский - с начала цикла высоких ставок и по настоящее время вырос примерно на 30%. Как падение на 25-30% являлось избыточным, так и рост последних недель не выглядит логичным. Все потому что рынки неэффективны: на него влияют нерыночные события (например, продажи нерезидентов), настроение инвесторов: страх и жадность, и другие эмоциональные искажения. Так разворот это или нет? На наш взгляд нет. Это уход нерыночных факторов и далее смена настроений инвесторов. О полноценном развороте может идти речь только после окончания цикла роста ставок. При этом это не исключает дальнейший рост рынка. Ведь качественные бумаги, на которые высокие ставки не влияют или влияют в меньшей степени - падали вместе с рынком и сейчас по-прежнему привлекательны. IMOEXF RBZ4 ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас

И все таки это случилось. Globaltrans уйдет с росийских бирж. Очередная история недобросовестной практики публичной компании. Хронология событий, в которой мы участвовали: 1. В начале июня мы получили информацию от наших источников о том, что компания рассматривает опцию выкупа собственных акций с биржи и потенциального делистинга. Ситуация не нашла своего продолжения, поэтому мы решили выйти частично, а не полностью еще по 719 руб. Об этом писали тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/d735db89-9aec-474c-bcb9-c3f3f7454f42?utm_source=share 2. Через некоторое время слухи просачиваются на рынок и на этой волне (и общей коррекции) акции скатились до цены уровня ниже 500 руб за акцию. При этом менеджмент компании никак не комментировал слухи. 3. 30 августа компания отменяет див политику, которая ее ни к чему и не обязывала. На этой новости мы полностью вышли из позиции и написали пост. Ситуация становилась все мрачнее и не в пользу обычных миноритариев. 4. В прошлую пятницу GLTR объявляет о делистинге с российских биржи и листинге расписок на бирже в Астане. Компания выкупит свои акции по 520 руб после ее одобрения на собрании акционеров 30 сентября. Да, компания с бизнесом в России (возможно) будет торговаться в Казахстане, а не в России. А дивиденды выплачивать тоже мимо кассы, в обход НРД. Те, кто владеет расписками на мосбирже и СПБ бирже могут поучаствовать в оферте - сейчас цена на 9% ниже цены оферты. А могут прямо сейчас продать. Выкуп может занять несколько месяцев после решения ВОСА (30 сентября), если не будет сюрпризов (а они могут быть, учитывая резонанс). Те, кто владеет расписками в евроклире - новость хорошая, тк компания выкупает расписки по цене значительно ниже фундаментальной стоимости и потенциально может начать платить дивиденды (если разрешат власти РФ). На этой фоне сегодня ЦБ предложил обязать компании утверждать дивидендную политику и объяснять отклонения от нее. Поможет? Первая стратегия для ИИС! Финансовый компас Start Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас