$GAZP заработал 1 трлн руб. Отчет по МСФО 1п 2024. Оценка и прогноз Фин. показатели 1 п.2024: ✔️Выручка Р5,08 трлн (+23,6% г/г) ✔️EBITDA 1,559 трлн (+19 г/г) ✔️Capex 1,058 трлн (-11% г/г) ✔️Чистая прибыль 1,042 трлн (рост в 3,3 раза), ✔️ Скорр.чистая прибыль 779 млрд (+26 г/г) Главные причины отличных результатов: ✅ Увеличение объёмов экспорта газа, в том числе в Китай ✅ Высокая прибыль нефтяного бизнеса, в частности Газпромнефти ✅ Работа по сдерживанию роста издержек ✅ Консолидация в отчёте Сахалинской энергии Здесь нужно напомнить, что в 2023 Газпром получил чистый убыток по МСФО в размере 629,1 млрд руб. против прибыли в 1,23 трлн руб. годом ранее. Выручка компании в прошлом году упала на 27% до 8,54 трлн руб. Оценка и прогноз: ✔️Чистый долг 4,7 трлн ✔️Долг/EBITDA 2.4 (-0.4 п.п.) ✔️Долгосрочный долг 7,7 трлн ✔️ Капитализация ~ 3 трлн руб. ✔️EV = 7,7 трлн ✔️Скорр.чистая прибыль 6 м = 779 млрд ✔️Чистая прибыль 2024 ~ 1,5 трлн руб. ✔️P/E2024 ~ 2 Дивиденды как было: 🔸платил 20%-30% от чистой прибыли в 2015-2019 🔸выплатил 220% от ЧП за 2020 🔸не выплачивал за 202 🔸выплачивал 100% за 2022 🔸не платил за 2023 Поэтому размер возможной выплаты от чистой прибыли фактически непрогнозируем.