Мультипликаторы 📊 Сравнить акции компаний из одной отрасли и выбрать наиболее перспективную помогут мультипликаторы. Мультипликаторы позволяют сравнить эффективность бизнеса и выявить более недооцененные или переоцененные ценные бумаги. 🔹P/E = Капитализация / Чистая прибыль Чем показатель меньше, тем лучше Самый популярный коэффициент. Он сравнивает стоимость компании с итогом её деятельности — прибылью. В классическом варианте для сравнения берется капитализация компании за последний завершенный торговый день и чистая прибыль из последней годовой отчетности. Другой вариант расчета — деление биржевой цены одной акции компании на величину EPS (прибыли на одну акцию), указанную в отчетности. Если по простому, то коэффициент P/E показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний. Например, ваш друг предлагает вам купить его бизнес - ларек с шаурмой за 800.000 рублей. А чистая прибыль за год у ларька - 200.000 рублей. P/E = 800к/200к = 4 Мультипликатор равен 4, это означает, что вам потребуется 4 года, чтобы окупить вложения. Вы рассматриваете вариант вложить эти деньги в недвижимость - допустим комнату в общежитии. Комната стоимостью 800к приносит 72к прибыли в год. P/E = 800/72 = 11,1 Срок окупаемости составляет чуть больше 11-ти лет. Более предпочтительно вложить деньги в ларек с шаурмой. 🔹P/B = Капитализация / Собственный капитал Тоже самое - чем показатель меньше, тем лучше Балансовая стоимость — термин из бухгалтерского учета. Оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств. Если простыми словами, сколько денег можно выручить за компанию, если продать все ее имущество (от помещений и станков до дверных ручек, принтеров, стульев и компьютеров). Снять все средства с резервов и нераспределенной прибыли. С полученных денег закрыть все долги (рассчитаться с кредиторами, выплатить зарплаты, заплатить все налоги). А то что останется (если останется) и будет считаться балансовой стоимостью. Коэффициент P/B показывает на какую сумму инвестор получает имущества компании на каждый вложенный им доллар. Предположим, вам предлагают купить всё ту же комнату в той общаге за 800к. Но вы знаете, что вашем городе такие комнаты продаются по 950к. P/B = 800/950 = 0,84 Значение коэффициента P/B меньше 1 говорит о том, что актив торгуется ниже своей реальной стоимости. Больше 1 - цена выше реальной стоимости. Всё просто. Но у этого мультипликатора есть один большой недостаток — он не учитывает доходов компании. К примеру, убыточная компания может по P/B показаться более выгодной для вложения по сравнению с высокоприбыльной корпорацией. Поэтому нужно оценивать компанию не по одному коэффициенту, а использовать разные мультипликаторы одновременно. И не забывать то, что сравнивать компании нужно только внутри отрасли. Завод по производству арматуры с P/B=0,7 не означет, что он является более перспективной компанией, чем IT компания с P/B=8, у которой по сути и нет никакого дорогостоящего оборудования, но есть растущая прибыль и раскрученный бренд. Нужно оценивать все показатели в комплексе и сравнивать с прямыми конкурентами.