Разбор акции $AQUA Инарктика: Дивгэп - 7 декабря 2023 г. (2,17%) ✅Крупнейший производитель аквакультурных лосося и форели в России. В августе компания начала процесс ребрендинга, сменив название на INARCTICA, что, согласно заявлениям менеджмента, усилит маркетинговые коммуникации ✅79% выручки лосось, 20% форель, 2% - красная икра и пр. ✅"Инарктика" приобрела контроль над Архангельским водорослевым комбинатом. Сделка поможет компании диверсифицировать бизнес: выйти на растущий рынок водорослей и продуктов их переработки, развиваться в сфере биотехнологий и аквакультуры водорослей ✅Основные импортеры атлантического лосося Фарерские острова и Чили сократили объемы импорта, при этом в России потребляется больше атлантического лосося, чем производится ✅По оценкам компании, доля на рынке России - 21%, планирует увеличить ее до 26% к 2025 Γ. ✅Компания защищена от санкций с точки зрения рынка сбыта. Продукция Инарктики реализуется в России. Помимо этого, саму деятельность компании можно отнести к защитной индустрии. В июле 2023 года Россия запретила импорт готовой продукции из рыбы и морепродуктов на фоне чего акции компании выросли. ✅Даже с учётом экономических шоков бизнесу с 2019-го удаётся наращивать эффективность, что отражалось в росте машинальности по EBITDA, которая составил 49.7% по итогу 1 п23 ✅За 2021 выручка увеличилась на 91%, сильно превзойдя докризисные уровни, на фоне значительного роста объемов реализации готовой продукции, за прошлый год её рост составил 48% г/г ✅Прибыль восстановилась после непростого 2020 г., по итогу 2021-го она выросла более, чем 2.7 раза, за 2022-й она выросла на 40%, несмотря на высокую базы предшествующего года и шок экономики. За 1п23 темпы роста замедлились до 4% г/г на фоне снижения выручки ✅В июне 2023 года компания заявила об обратном выкупе акций на сумму 1 млрд. руб. Объем выкупа будет составлять около 1.8% от всех акций компании ✅Невысокая долговая нагрузка: чистый долг/ EBITDA - 1.1 ✅Акции торгуются дёшево, учитывая защитный характер бизнеса, по Р/Е - 6.6 относительно иностранных аналогов 🚫Относительно невысокая ликвидность акций, что создаёт риски их повышенной волатильности 🚫Компания выращивает смолт (мальки лосося), необходимый для дальнейшего выращивания рыбы до товарной навески, на трёх заводах в Норвегии. Из-за рисков ограничений на поставки смолта в Россию было принято решение о продаже этих заводов менеджменту, чтобы вывести из активов группы. Скорей всего, сделка была осуществлена со значительным дисконтом 🚫Нестабильный свободный денежный поток, 🚫за 2022 год он вернулся в негативную зону 🚫За 2022 год компания решила не выплачивать дивиденды. После возобновления выплат по результатам текущего года их доходность находится на низком уровне для российского рынка - 3.4% годовых 🚫Нет покрытия аналитиками Сервис Tinkoff Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите до 2 месяцев Tinkoff Premium при первом подключении https://www.tinkoff.ru/baf/9hd6igFga0Z #инарктика #разбор #премиум #премиум_бесплатно #дивиденды