🛴 СМОЖЕТ ЛИ WHOOSH ПЕРЕЖИТЬ ЗИМУ ВЫСОКИХ СТАВОК? Акции компании на исторических минимумах. Конец сезона и высокая ставка бьют по котировкам. Есть ли надежда на спасение? Ответ найдём в отчете за 9 месяцев. — Рост парка самокатов и количества поездок позволил выручке прибавить 32% г/г — до 12,5 млрд руб. — Коммерческие и административные расходы выросли на 44% — до 1,3 млрд руб. — Себестоимость увеличилась на 35% — до 7 млрд руб. 🔴EBITDA прибавила 33% и показала рост до 6,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA на отметке 52,1% против 51,7% в прошлом году. Неплохо, если учитывать введение новых ограничений. 🔴Рост финансовых расходов (+20%) повлиял на снижение чистой прибыли до 2,9 млрд руб. (-6%). Переоценка отложенного налога на прибыль отняла дополнительные 170 млн руб. 🔴Чистый долг без учета аренды с начала года вырос с 7,5 млрд до 8,4 млрд руб. ND/EBITDA на уровне 1,4x. Вроде как и немного. Однако при высокой ставке процентные расходы давят на прибыль. ☝️ EV/EBITDA за последние 12 месяцев — 4,2x. Не самое привлекательное соотношение. Множество крепких бизнесов сейчас дешевы. Но помним, что при оценке компаний с высокими расходами по кредитам использование EBITDA может вводить в заблуждение*. * Конверсия EBITDA в денежный поток акционеров учитывает движение платежей по долгу и изменение объема займов. Чем выше конверсия, тем выше должен быть EV/EBITDA. Для Whoosh она составляет 6,5% (LTM). ⭐️Мнение GIF Компания всеми силами старается растить бизнес — операционные показатели это подтверждают. Однако явная сезонность и высокие процентные расходы тормозят развитие. Снижение ставки помогло бы компании. Только вот об этом снижении говорить пока рано. WUSH

💊 Бизнес Озон Фармацевтики будет удваиваться каждые 2,5 года? Прошло чуть более месяца с IPO компании, а сегодня вышел отчет за 9 месяцев 2024 года. Посмотрим, как себя чувствует лидер рынка дженериков в непростой для рынка ситуации. ☝️ Озон Фармацевтика — компания №1 по портфелю препаратов (SKU составил 803 препарата) и лидер по объему продаж на исторически растущем рынке. Выручка выросла на 33,6% год к году и составила 18,1 млрд руб. Компания сохраняет прогноз по росту выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году. ‼️ ТАКИЕ ТЕМПЫ РОСТА ВЫРУЧКИ ПОЗВОЛЯТ УДВАИВАТЬ БИЗНЕС КАЖДЫЕ 2,5 ГОДА! В то время как у большинства компаний сильно растет себестоимость, Озон Фармацевтика смогла оптимизировать расходы. Поэтому валовая прибыль выросла на 43,5% — до 8,7 млрд руб. 📈 EBITDA компании также растет опережающими выручку темпами на 44,2% — до 6,7 млрд руб. При этом чистая прибыль выросла на 32,2% год к году и составила 3,4 млрд руб. Компания нарастила CAPEX в 6 раз — до 2,4 млрд руб. для запуска новых мощностей. Поэтому наблюдаем снижение свободного денежного потока на 26,5% — до 3,8 млрд руб. Однако сам бизнес стал более эффективно работать с оборотным капиталом. Бизнес растет не только за счет роста цен, но и за счет увеличения производства — общее количество проданных упаковок увеличилось на 12% — до 223,1 млн штук при росте стоимости упаковки на 19,3% — до 81,3 руб. 👉 Чистый долг компании сократился на 2 млрд, а ND/EBITDA на комфортном уровне 1,1х. Сейчас 75% — долгосрочный долг. Он НЕ требует рефинансирования в ближайшем будущем под текущую высокую ставку. 🟡 Озон Фармацевтика не только растет, но и платит дивиденды! По итогам 9 месяцев совет директоров рекомендовал 1,2 млрд руб. или 1,09 руб. на акцию. Дивдоходность на уровне 4%. ⭐️Мнение GIF Недавний дебютант рынка акций показал хороший отчет по итогам 9 месяцев, при этом сильно увеличив прозрачность операционных данных. Озон Фармацевтика демонстрирует уверенный рост по всем направлениям за счет бизнес-модели, основанной на самом широком портфеле лекарственных препаратов в стране. Компания торгуется с достаточно низким EV/EBITDA=4,2х. Бизнес вышел на IPO в сложное для фондового рынка время. Будущим катализатором для переоценки может стать открытость компании в общении с инвесторами и сильные результаты следующих кварталов. OZPH

💤 Итоги дня 25 ноября 🥃 По индексу закрыли ниже поддержки в 2540 пунктов. Если завтра не вернётся, то, вероятно, снижение продолжится. 🤑Индекс продолжил падение — 2 530 (-1,95%). 💲Доллар совсем немного снизился — 103,58 руб. (-0,10%). 📈 Растет только • SNGSP Сургутнефтегаз прив. +0,77% 📉 Падают • SMLT Самолет -8,07% • OZON Озон -7,72% • RUAL РУСАЛ -7,52% • MTLR Мечел -5,60% • PIKK ПИК -5,57% 🗞Новости 🟠Русал объявил об оптимизации мощностей по производству алюминия. Компания сократит производство алюминия на 250 тысяч тонн — Ъ 🟠Софтлайн объединяет финтех-активы под брендом Сомерс для создания импортонезависимых платежных решений — Компания 🟠Займер направит на дивиденды всю прибыль III квартала. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 10,51 руб. на бумагу — ИФ