💤 Итоги дня 12 ноября 🥃 Несколько последних дней рынок активно рос на слухах. Только вот на одних слухах далеко не уедешь — нужны конкретные действия. Ждем-с, а пока спуститься на 2700 не так уж плохо. 🤑Индекс пошел корректироваться после Трампо-ралли — 2 756 (-1,03%). 💲Доллар вечером взлетел — 98,25 руб. (+2,36%). 📈 Растут • PIKK ПИК +2,74% • SMLT Самолет +2,27% • CBOM МКБ +2,11% 📉 Падают • RTKM Ростелеком -4,29% — Мнение GIF по отчету • CHMF Северсталь -3,46% • YDEX Яндекс -3,19% 🗞Новости 🟠Ростелеком планирует IPO своей дочки Солар после размещения РТК-ЦОД — ИФ 🟠М.Видео сохраняет планы проведения SPO и ждет улучшения ситуации на рынке — ИФ 🟠Роснефть назвала статью WSJ о поглощении компаний отвлечением внимания. В компании заявили, что никакой деловой логики в поглощении других производителей нефти нет — РБК

📱 Что случилось с акциями Ростелекома? Сегодня вышел отчет за III квартал, а котировки уже упали на 3%. Неудивительно, ведь в этом квартале компания получила убыток. Разберем отчет подробнее. 📈 Выручка показала рост на 11% г/г — до 193 млрд руб. Спасибо выручке этих сегментам: мобильная связь выросла на 12%, цифровые сервисы прибавили 25% и Кинотеатр Wink подрос на 23%. Опережающий рост расходов на заработную плату привел к скромному росту OIBDA на 1% (до 75,1 млрд руб.). При этом рентабельность OIBDA сократилась на 3,7 п. п. (38,9%). ⚠️ Чистый долг с учетом аренды с начала года вырос на 37% — до 629 млрд руб. Отношение чистого долга к OIBDA на уровне 2,1x — не критично. Однако в период высоких ставок долг откусывает от прибыли значимые куски. CAPEX стал больше на 26% — чуть менее 40 млрд руб. При этом отдельно компания учитывает сделки M&A — потрачено еще 20,4 млрд руб. (приобретение дата-центра на 4,8 тыс. стоек). ‼️ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 12 МЕСЯЦЕВ КОМПАНИЯ ПОЛУЧИЛА УБЫТОК! Он составил 6,7 млрд руб. против чистой прибыли в 13,6 млрд руб. в III квартале 2023 года. Негативный вклад внесла переоценка отложенных налоговых обязательств. 👉 Форвардный EV/OIBDA 2,8x против 3,5x у МТС выглядит привлекательно. Ростелеком исторически стоил дешевле по этому мульту. Но обе компании сейчас работают скорее на кредиторов, чем на акционеров. А что слышно о результатах дочек? РТК-ЦОД продемонстрировал более интересную динамику финансовых показателей: за 9 месяцев выручка прибавила 16% (44 млрд руб.), а OIBDA — 28% (21,5 млрд руб.). ⭐️Мнение GIF Компания расширяет спектр своих продуктов и охват отраслей. Об этом говорит растущий CAPEX. Это позитив для будущего. Сегодня же налицо явные проблемы — долг и рост выручки, едва обгоняющий инфляцию. Однако мы продолжаем держать спек под закрытие див гэпа на фоне IPO РТК-ЦОД в 2025 году. RTKM

📈 Индекс снова 2700. Что стоит ждать от рынка? Об этом в утреннем эфире Финама рассказал наш управляющий директор Сергей Попов. Подготовили для вас самые важные тезисы эфира. ⛽️ В России создают нефтяной холдинг? В иностранных СМИ в выходные был такой вброс. Разумеется, нет никаких повреждений этих слов. Уже 15 лет возникают слухи, что «Сургутнефтегаз» использует свою кубышку для поглощения «Лукойла». Поэтому пока больше похоже на очередной западный фейк, чем правду. 🏦 ВТБ опять «не обещали» дивиденды? После каждых новостей о «возможной» выплате приводила к росту котировок в моменте и дальнейшему падению. Банк не изменяет своим традициям. Не так давно ВТБ намекал о «дивидендном сюрпризе». Вчера же вышла новость, что его, скорее всего, не будет. Не стоит ждать дивы за 2024 год. Однако сам банк интересен с прицелом на 3 года. 👉 Что сейчас интересно к покупке? Те идеи, которые смогут показать рост выше, чем уровень ставки. Речь идет о IT-секторе. Внимание привлекают компании с опережающими темпами роста. Астра и Яндекс — хорошие кандидаты. Диасофт неплох больше как консервативная история. 🪦 Металлурги вернулись в мир живых? На самом деле ничего в отрасли не поменялось. Рост больше связан с техническим отскоком и не более. В этой отрасли пока не видно сильных драйверов. 📄 Стоит ли сейчас набирать облигаций? Индекс RGBI тоже отскочил на фоне Трампо-ралли. Однако не стоит необдуманно бежать и покупать бонды. Впереди наш ждет декабрь с заседанием ЦБ по ставке. Поэтому вклады в банке с их доходностью выглядят пока интереснее облигаций. По последним все еще возможна волатильная турбулентность. SNGS ASTR YDEX