$KTOS Поднял баланс и p&l за периоды с 2015 по 2020 и бегло изучил, ниже прикладываю скрин расчетов и основные выводы, которые увидел, вдруг кому пригодятся. Буду идти постатейно от баланса к p&l (взял самые существенные, с моей точки зрения и доступные статьи, которые раскрывают в отчетностях). •Кэш и эквиваленты - 20/19 рост на 55%, средний рост за 5 лет 36%, динамика положительная. Компания позволяет себе аккамулировать все большее количество кэша на счетах. Пока это хорошо. Избыток кэша - плохо. Идеальный вариант - когда кэш чуть более чем полностью покрывает текущие расходы за период. •Оборотный капитал - 20/19 рост на 40%, средний рост за 5 лет 22%, динамика положительная. Чем больше оборотного капитала - тем выше выручка, тем выше прибыль (у правильно функционирующего бизнеса). •Активы итого - 20/19 рост на 24%, средний рост за 5 лет 9%, динамика положительная. Рост активов - признак естественного органического роста бизнеса. •Краткосрочные долги - отсутствуют, это хорошо, поскольку чем меньше срок заимствования, тем "дороже" деньги. •Долгосрочные долги - 20/19 рост на 2%, среднее снижение за 5 лет -9.5%, это хорошо. Долговая нагрузка снижается за счёт роста активов, тренд на снижение положительный. Динамика увеличения заимствования с 2017, однако судя по балансу такая долговая нагрузка достаточно комфортная для бизнеса. •Выручка - 20/19 рост на 4%, средний рост за 5 лет 7%, однозначно хорошо. •Валовая прибыль - 20/19 рост на 6%, средний рост за 5 лет 8,9%. Хорошо, бизнесу удается успешно контролировать расходы на производство. •Операционная прибыль - 20/19 снижение на 30%, однако средний рост за 5 лет 25%. Снижение - плохо, скорее всего носит временный характер. Маржинальность ОП 20/19 составляет 4%, средняя 1.39%. •Чистая прибыль - 20/19 рост на 84%, просто отлично, средний рост за 5 лет 248%. Компания стала "стабильно" прибыльной с 2019 года. Маржинальность ЧП 20/19 составляет 11%, средняя -0,51%. •Долги - показатель долг/капитал 20/19 33%, прослеживается четкая динамика на снижение показателя - это хорошо. Имеем все больше активов которые покрывают обязательства. На мой взгляд менеджменту можно рассмотреть более агрессивную политику левериджа и довести ее до 50-60%, однако не зная "внутренней кухни" и не видя, какие имеются новые перспективные программы и какие планируются затраты на их реализацию, сделать какое-либо более внятное предложение по левериджу сложно . Большая часть долга - срочные облигации, сроком погашения в 2025 (т.н. 6,5% notes) Однозначно это интересная история роста с большими перспективами на будущее. За рассматриваемый период было проведено достаточное количество сделок-поглощений. Приобретены компании по производству двигателей, турбинные технологии, беспилотные воздушные системы, РЛС, РЭБ. Современная стратегия ведения боевых действий на сегодняшний день предполагает максимальное сведение непосредственного участия живой силы конфликтующих сторон в боевых действиях к минимуму. Тем самым зарождается всеобщий тренд на использование беспилотных технологий во всех родах войск. На мой взгляд, превосходство на поле боя будет за той стороной, которая максимально продуктивно будет использовать беспилотные технологии. В данном случае одним из основных сегментов бизнеса $KTOS является т.н. unnamed systems (беспилотные системы). У руля бизнеса и его сегментов стоят настоящие инженеры (привет ростеху с их горе менеджерами-управленцами, которые никогда даже гайки не крутили), с колоссальным опытом в ОКР и созданию новых образцов , с последующим выводом их в серию. Если вы пацифист, то данная компания однозначно не для вас, всем остальным можно прикинуть риски и принять верное решение. Всем спс за внимание.