❗️Первый дефолт в 2025 г. открывает ООО "Селлер". Причина - вчера был крайний день после тех дефолта при выплате 9-го купона по Селлер-БО-03 RU000A1083C2 в размере 8,22 млн руб. Так же 10 января был допущен тех дефолт по Селлер-БО-01 RU000A106KY0 при выплате 18-го купона и амортизации на сумму 39,165 млн руб. Причина неисполнения эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг - отсутствие денежных средств на счете, в связи с изменением ковенант и списанием 26,6 млн руб. со счетов Банком еще осенью прошлого года. После этого Эксперт-РА оперативно понизил рейтинг до ruC с действующего ранее ruB. 👇 У эмитента 3 выпуска в обращении, эмиссией 725 млн руб. Все выпуски стоят каждый день в нижних планках (-40%) без возможностей на отскок. Цены уже ниже 10% от номинала. В очередной раз видим, что Банки первыми забирают свое. Пока все внимание приковано к Гарант-инвест и фееричным ростом его бумаг. Некоторые прибавили по +200% (9-й выпуск RU000A108G88 ). Гаранту предстоит пройти оферту, ждем. В Absolut Bonds не было бумаг Селлера. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #дефолт

🏦 Т-Банк вводит комиссию на торговлю своими акциями T и Облигациями. Ранее у них не было комиссии, а как только добавили шорт в 2024 то инструмент стал любимым у скальперов, интрадейщиков, алготрейдеров. Думаю обороты торгов и ликвидность в бумаге упадут. Вообще в Т-банке назрела проблема комиссий на мой взгляд. Сейчас соседние брокеры активно хантят себе трейдеров с крупными оборотами гибкими комиссиями.

Немного о стратегии. 📈 После декабрьского заседания рынок получил сигнал о возможном пике по КС и рынок долга моментально переоценили вверх. Участники закладывают возможное смягчение риторики, оставление КС=21% на февральском заседании и развороте ДКП в 2кв25г. До конца года сейчас наблюдается широкий консенсус по КС на конец года. По оценке Банка России в 1кв2025 годовая инфляция продолжит расти, пик в апреле, а дальше цены перейдут к снижению. На неделе Росстат отчитается о инфляции за Декабрь и первые недели Января. Учитывая рост акцизов, пошлин, штрафов с 1 января (Сигареты, Алкоголь, Бензин, Таможня и пр.), ожидается изменение в Декабре ~+1,5%, в годовом выражении +9,8% г/г и ~(+0,5-0,7%) в Январе. Пора увеличивать дюрацию портфеля. В стратегии Absolut Bonds были закрыты позиции в SU26234RMFS3 бумага короткая, а доходность снизилась ниже стоимости денег. Были спекулятивно куплены: • RU000A104JQ3 (+6,44%) после заявлений менеджмента о готовности обслуживать долг и возможном сокращении земельного банка; • RU000A105SP3 (+5,97%) после решения по допэмиссии и направлении части средств на обслуживание долга, а части на капекс; • RU000A106540 (+6,73%) после заявлений о возможной допэмиссии в мае. С начала года доходности длинных бумаг скорректировались, поэтому начал подкупать SU26238RMFS4 В целом портфель выглядит так: • Текущая доходность: низкая 13,07% по причине наличия в портфеле крепких эмитентов с маленькими купонами, но перспективами переоценки; • Доходность к погашению: 25,62%; • Дюрация портфеля: 0,3 дюрация низкая, что снижает процентный риск из-за изменения КС. Стратегия все так же без комиссии, активно управляемая. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #стратегия