🎶 Заканчиваем год на Мажорной (Минорной) ноте. 💼Меня как-то просили показать аллокацию портфеля. Пришло время осуществить камин-аут: Фондовый рынок: • Перед заседанием были панические, унылые настроения на рынке, то тут, то там проскакивали МК, а рынок закладывал хайк до 23% (как и я), а кто-то отчаянный и 25%. Рынок готовился к походу на 2200 пт., а акции были никому не нужны. • Как забавно, что мы растем 2 недели, акции нужны стали абсолютно всем, через +15% по индексу, а жадность зашкаливает; • В середине ноября я начал формировать портфель акций, с оглядкой на высокую инфляцию, ИО, темпы роста экономики и кредитования и т.д. В моментах было больно (Особенно в $TRNFP ), но почти каждый день я усреднял позиции, распродавая LQDT; • Как видно на скрине основная ставка на Нефтегаз (Ожидания девала) и Банковский сектор. И чу-чуть Алкоголя ( $BELU ) в предверии Нового года; • В &Absolut Stocks на ставке не удалось ничего купить из-за умершего терминала, а бежать за поездом не в моих принципах. Поэтому отрабатываем идеи внутри дня, позднее будем формировать позиции. Долговой рынок: • В долговой рынок аллоцированно большая доля моего портфеля, и самая болезненная; • Отдельная боль это Флоатеры и падение на (-10%) осенью, когда разъехались спреды; • Примерно в Июле-Августе я поставил на стоп покупку вторички/участие в первичке. Все Амортизации/Купоны/Погашения аккурат складывая в $LQDT • На данный момент портфель бондов чувствует себя прекрасно, попробую в Новом году половить, что-то на первичке. Но ощущения, что эмитенты будут терпеть, ожидая снижения КС. ❌Спекулятивно брал и держу бонды $SGZH , $MVID и $SMLT Все с Погашениями/Офертами весной. История с Сегежей заканчивается удачно (не для миноров), а по М.видео я ожидаю доп эмиссии (Обещали в мае подумать). В &Absolut Bonds ❇️Так получилось, что в портфеле не было длинных ОФЗ-ПД. Доходности по ним упали неприлично, что было принято решение положить кеш на 2 года в Т-банк с YTM=24% 🤔В целом по рынку думаю, что большого апсайда от текущих уровней (2865 пт.) уже нет (Если не случится геополитика). Рынок остается волатильным, его мотает из крайности в крайность. Участники рынка заложили ожидания по скорому развороту ДКП, ПИКу инфляции и КС, а так же скорым переговорным процессам. Если по первому пункту я соглашусь, хотя ожидаю продолжение инфляционного давления, и не по причине корп кредитования, а росту зп, ограниченности предложения и тд, то по второму пункту у меня большие сомнения, особенно учитывая последние заявления наших западных партнеров. В моем случае Аллокация портфеля в акции это страйк на, то, что Трамп сдержит свои обещания, а так же не желание лишиться позиции в случае если это повторение бычьего рынка, как 2 года назад. ✨ Всем хороших праздников! Желаю провести его с семьей и близкими, полностью перезагрузиться и отдохнуть от сложного года. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе