"КРИТЕРИЙ КЕЛЛИ"
🔥 Всем привет! Часто при инвестировании возникает вопрос:
• Фуллить;
• Не фуллить;
В первом случае у нас высок риск как потери капитала, так и увеличения! Как же поступить лучше нам ответит Критерий Келли.
💡 Критерий Келли - это метод оптимизации инвестиционного портфеля, который разработал профессор Джон Л. Келли в 1956 году. Этот метод определяет оптимальную долю инвестирования каждого актива в портфеле на основе вероятностей выигрыша и проигрыша, а также коэффициентов выигрыша для каждого актива.
Формула критерия Келли:
• К% = W – (1 — W)/R
где:
• K% — доля капитала в процентах, которую можно поставить в игре или инвестировать в сделку;
• W — вероятность прибыли в процентах;
• R — отношение прибыли и убытка.
🤔 Параметры W и R определяются самим инвестором. При торговле на бирже их можно вычислить по историческим данным исходя из вашей исторической доходности.
📌Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять, как работает критерий Келли.
Что бы рассчитать коэффициент - (W) разделим количество прибыльных сделок на общее количество сделок по инструменту. Предположим, что у нас есть возможность инвестировать в два актива:
$SBER и
$TCSG. Предположим, что у нас есть табличка с нашими сделками за несколько лет и мы знаем, что исторически вероятность прибыли в
$TCSG составляет 0,5, а вероятность прибыли в
$SBER равна 0,4.
❗️Применять формулу Келли стоит при хорошей вероятности удачных сделок, то есть при W >0,5, то есть в случае с
$TCSG
📌Далее рассчитаем соотношение прибыльных и убыточных сделок - коэффициент ( R). Для этого нужно разделить сумму всей прибыли в рублях на сумму всех убытков в рублях. Если прибыли больше чем убытки, значение (R) превышает 1. Если убытки превышают прибыль, формулу Келли можно применять только при большем количестве удачных сделок, то есть W > 0,5.
• Предположим, что мы посчитали все прибыльные и убыточные сделки с
$TCSG и приняли R=1,37
📌Ну и теперь рассчитаем Критерий Келли:
• K%=0,6-(1-0,6)/1,37=0.1459 или 14,6%
💼В этом примере оптимальный размер инвестирования в актив не больше 14,6% своего капитала. С исторической вероятностью удачных сделок такой предел «ставки» позволит снизить риски потери капитала при торговле. В актив
$SBER согласно критерию мы не инвестируем!
❗️Важно! В данном примере Критерий Келли не означает, что один актив качественнее другого, а лишь показывает на основе исторических данных о наших сделках где вероятность успеха выше!
🔥Критерий Келли может иметь пользу при правильном использовании. Например, он может помочь инвесторам определить оптимальный размер инвестирования в каждый актив и максимизировать доходы при минимальном риске. Однако следует учитывать, что критерий Келли может быть опасен при больших вероятностях проигрыша и небольших выигрышах. В таких случаях он может привести к существенным потерям.
❗️Еще один риск использования критерия Келли заключается в том, что он не учитывает диверсификацию портфеля. То есть при использовании этого критерия инвестор может сконцентрировать свой портфель в нескольких активах, что повышает риск потерь при неудачной ситуации на рынке.
❗️В целом, критерий Келли может быть эффективным инструментом для оптимизации инвестиционного портфеля, однако его следует использовать с осторожностью и учитывать риски. А еще Критерий Келли позволяет отобрать пулл наиболее прибыльных инструментов которыми вы торгуете, например, у меня всегда в воч-листе ограниченный список инструментов. Есть бумаги которые я вообще не трогаю.
#учу_в_пульсе
#прояви_себя_в_пульсе
#пульс_оцени
#новичкам2023
#обучение