Утренний обзор рынка: Юань, акции OZON, Фосагро и Газпром

Вчера в 2:09

Утренний обзор: чего ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,6%: Увидели пятничное закрытие шортов, но, что важно: сегодня тоже биржа открыта. Я не жду большой ликвидности, поэтому рынок могут продолжать выносить повыше, пройдём ли 2780 со второго раза? Вчера в рынок зашло чистыми 2 млрд руб, когда за месяц - 3! Юань:интересно. Курс с форексом сильно разошелся, юань на Мосбиржи стоит сильно дешевле, еще и торгуется у уровня в 13,4 - то, где он мне интересен. Начал набирать позицию. ЦБ с 9 января вернется к покупкам валюты (напомню, что с 28 ноября нетто позиция Минфина+ЦБ - это шорт). Проблемы особо не ушли, а тренд остается восходящим, поэтому тут интересно. Акции: 1)OZON: переезд. Ожидаемо приняли решение о смене юрисдикции с Кипра на РФ: -Переедут до конца 2025г: акции заморозят на несколько недель. -Будут конвертировать бумаги 1:1 => навес тут будет, ближе к переезду будет понятен его объем. - Увидели фикс на факте новости и разгон до этого, об этой идее писал вам ранее. Сейчас закрывают шорты перед попаданием в 3-й эшелон: для квалов шорты остаются. Если компанию вынесут повыше (ближе у 3200) - буду искать точку входа в шорт. После переезда вернутся в 1 эшелон.Сам бизнес выглядит неплохо: выигрывают от инфляции + почти вышли из убытка.На развороте ставке будет легко привлекать кэш под расширение. Сейчас недорого, но интересно после реализации навеса, может ниже 3000 дадут. 2)Фосагро: выпуск удобрений. РФ увеличит реализацию удобрений до 64-65 млн тонн (+1,5% г/г). Фосагро - бенефициар новости: аыигрывают от девальвации + растут цены на удобрения, но позитива тут мало: сомнительный рост совокупной реализации (доля Фосагро в общих продажах около 22%). Давит долг: ND/Ebitda = 1,74 (+0,43 пункта кв/кв), берут под высокий процент, ближе к КС = дорогая стоимость обслуживания. Дивидендом дадут около 6-7% - мало, да и в следующем году из-за налогов кэш под выплату может уйти еще ниже.Хотя бы у 5500 при без смены экспозиции рынка присмотрелся бы, а так - уже дорого. 3)Русснефть: ждут рост фин. показателей. Дали найдена по Ebitda в 70 млрд по итогам года = рост на 70,7% от текущих. Дивиденд тут только в префах. Погасили 1/4 долга, неплохо, но интереса тут не вижу, реализовывают большую инвест программу. Бизнес чувствителен к котировкам на рублебочку. На ретест 100 руб можно спекулятивно посмотреть. 4)Газпром:интерес увеличивается? Заявили о сильной операционке за 2024 г: -Общая реализация:390 млрд куб. м. -Уровень добычи: 416 млрд куб. м. (+17,2% г/г) Наращивают поставки в Китай (в 2025 году планируют сделать +30% к объему). Остается вопрос касательно транзита газа через Украину: гарантировано сохранят 30-50% от текущих объемов + есть шанс на соглашение. Опять же, добывают больше чем реализуют, а в планах эти объемы только наращивать (увеличить поставки в дружественные страны на то же количество, что поставляют в ЕС практически невозможно). Стоят 4,6 EV/Ebitda - как ставка на перемирие круто + гос-во дает налоговые послабления. Если дадут дивиденд (накопили 15%), то бумага резко переоценится. На ретесте 122 спекулятивно бы присмотрелся. Итоги: Сегодня суббота: по факту начинаются новогодние каникулы, поэтому ликвидности особо не жду.Я поздравляю вас с наступающими праздниками! Сегодня будут собрания по дивидендам у Диасофта и займера, второй дает экстра дивиденд за год - компания сильно отстает от рынка с такой дд: компания хорошая, а сектор все боятся. Актив очень дешевый и рано или поздно переоценится. Всем отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉