Утренний обзор:что ждать от рынка? В конце недели индекс вырос на 1,6%: как и писал в пятницу шорты стоят дорого и их часто фиксируют на Медвежьем рынке (на бычьем в пятницу обычно наоборот). А что дальше? В воскресенье на вечерке индекс упал ниже 2700: Байден разрешил Украине наносить удары вгубь России. Паника сильная: -2% по индексу. Базово откроемся тоже панически, но могут откупить: -Можно наносить удары только по военным объектам и дальностью не более 80км -Трамп не может снять разрешение пока он не на посту, но он сильно влияет на Европу и через цепочку договором предотвратить эту историю. Сделает все для своей репутации (чтобы сразу после выборов не начался пик эскалации) -Ну и Россия тоже может ответить и сделает это жестко. Это не выгодно сейчас репутации нового правительства. Байден реально там с ума сошел перед январем и уходом. Смотрю открытие: если паника сильнее ожиданий, буду откупать рынок локально. Ну а дальше можем продолжить скатываться: Заседание приближается, мат. ожидания повышения ставки говорят о 23%, а нефть Brent упала ещё на 2% и драйверов роста особо нет: конфликт на БВ заморожен, а Трамп качает нефть. 69,68-70,47 важная зона покупок. Что по акциям? 1)Совкомбанк:МСФО 9мес. -ЧП: 57 млрд руб. (-26% г/г). - Чистые операционные доходы: 143 млрд руб. (+16% г/г) Дали гайденс, что в след году заработают не меньше, чем в этом: это хорошо! 8 млрд потеряли на торговом портфеле и заработали 10 млрд на переоценке (оба разовых фактора), как и пока не оплаченный налог на прибыль. Если бы не крутая покупка ХК - то потеряли бы больше. Потеряли всего -25% г/г, могли около 40%. Базово бизнес реально интересен даже около 12: бизнес растет вслед за денежной массой и в целом умеет адаптироваться к таким шоковым ситуациям. Кредитные потери на низком уровне. Сегодня сделаю доп. пост 2)HH:выше консенсуса? Показали отчет по МСФО за 9 месяцев: -Выручка: 10,7 млрд руб. (+28,4% г/г) -Ebitda: 6,94 млрд руб. (+32,8% г/г) Конъюнктура реально крутая, но ушел не весь навес: в стакане реально могут появляться заявки на продажу от ребят, которые набирали по 4000. Поэтому да, спец дивиденд это круто, но я рассматриваю более спекулятивно всю эту историю: выше 4200 покупать не особо хочется, просто понимая, что могут продавить вниз. В остальном, это все еще топ идея. По текущим стоят 10,7 прибылей 3)Совкомфлот:отчет -ЧП за 9 мес: 486,6 млн долларов (-29,5% г/г). - EBITDA: $260,6 млн (-31% г/г) - ЧП за квартал: $181,1 млн (-12% г/г) За 9 мес заработали 1,2 млрд$. Цель: повторить успех 2022г в 1,4 млрд - Базово они не выполнят. На результаты 2023г не целятся в текущих условиях. Отчет лучше ожиданий! Выросли затраты из-за вынужденной реструктуризации логистики: строят новые флоты (Базово капекс 500 млн$ в год - это половина выручки!) Теневой флот должно быть работает ! в рублях заработали около 21 руб. на акцию + будут держать payout от 50% (9,5% дд за 9 мес, суммарно дадут 12-13%) Стоят 1,9 EV/Ebitda - по текущим реально дешевый бизнес. Держу и в стратегии, и в портфеле. Ниже 95 интересно для набора. 4)Газпром:экспорт Гнали вверх на диалоге между Германией и Россией, но ничего толком не услышали. К тому же, подходит к концу срок действия договора о транзите газа через Украину. Что имеем: -Украина сделала заявление о том, что переговоров не ведут, продолжают гнуть свою линию. -Теряют клиента: уже прекратили поставку в Австрию = -1-3% от текущих объема экспорта в год. -Трамп душит любит душить Газпром. -По технике доехали ровно до уровня 130,53. На пробой можем прогуляться пониже. -бизнес оценен в 4,7 EV/Ebitda. Интересно только ближе к 122,55 Итоги: Смотрю открытие и действую спекулятивно - таков рынок (нужно быстро адаптироваться). 2700 можем удержать в целом с ложным проколом. Сегодня СД Мать и Дитя, а на неделе продолжится сезон отчетов Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку (чтобы не терять) - для тебя это 2 секунды🙏 $SVCB $HEAD $FLOT $GAZP $MXZ4 $BRZ4