​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,2%: и снова нефть… Байден заявил об обсуждении с Израилем атаки на нефтяные объекты Ирана.Конечно, это слух, да и мы знаем, что игра инфоповодами вокруг Ближнего востока и США - обычное дело. К тому же, Байден не в президентской гонке и сказать может что угодно. В любом случае, взлет нефти на 5% при слухах от Байдена - штука противоречивая: 78$ пока что держит как сопротивление. Пока что эскалация - это единственное, что держит нефть. Любая остановка в накаливании => откат бочки, как и откат рынка, ибо он слаб без девала и нефти. Акции: 1)Мосгорломбард: операционка за 9 мес. -Выручка: 5,4 млрд руб. (х4,5 г/г) -Портфель: 1,5 млрд руб. (х1,5 г/г) -Заемный портфель структурирован из золотых активов, а золото на хаях => рост рентабельности бизнеса. -Растет качество заемщиков: количество залогов, которые лежат в ломбарде более 90 дней сократилось практические вдвое (с 34% до 18%). -Двигают ритейл направление (от инфляции бизнес выигрывает) + проходят М&А. -Оценены в 6 прибылей: в целом недорого. Не нравится маленькая ликвидность + такие цифры вызваны эффектом низкой базы. Сектор стереотипно не может привлечь много денег (я так наступил на грабли с займером). По 2,3 готов взять в портфель. 2)Соллерс: ослабление результатов. Показали результаты за 9 мес: -Продажи +17,8% г/г (-23,3 пункта по отношению к росту, показанному за 6 мес. текущего года). В годовом выражении спрос в 3-м квартале продолжил рост, но напрягает динамика в сентябре: УАЗ’ов, которые являются главным продаваем продуктов купили на 30% меньше. Бизнес страдает от высоких ставок, так как покупательская способность и нужда купить машину падают. Стоят 5 прибылей: forward дд за 2024г. = 12-13%. Норм, но не в текущих реалиях. 3)МТС: нарушение. ФАС обвинило в нарушении законодательства из-за повышения цен связи на 8%. Как итог: получили указание вернуть кэш, который был получен для бюджета «незаконно». Номинально могут потерять порядка 15 млрд руб. (8% от доходов за 5 месяцев) = 1/3 от ЧП за 1ПГ 2024г. Новость негативная: ROE и так была слабая (4,2%) + есть долг в 120% от капы, который нужно будет рефинансировать до конца года = ) еще + к без тому растущему капексу. Но есть и плюс: стоят дешево + круто интегрируются с МТС-банком. Сейчас из позиции вышел, после заседания планирую возвращаться. 4)Займер: сегодня дивгэп. Дадут 12,02 руб за 2кв 2024г, а это 6,7% (если так продолжат, около 26-27% дд могут дать). Компания не страдает от высоких ставок, но есть давление со стороны ЦБ на сектор в целом. С другой стороны, это может сыграть и на руку компании (условно, уйдут другие МФО и займер останется монополией). Стоят всего 3,5 Forward прибыли и при такой ДД - это очень дешево. Все еще интересно, хоть и неопределенности стало больше. 5)Делимобиль: последний день с дивидендом. Дадут 1 рубль на акцию, это менее 0,5%.В таких историях обычно отыгрывается идея, что гэпа попросту нет вообще и люди выкупают нот мгновенно. Пол процента спекулятивно забрать можно, такие спекуляции на маленькой дд частенько работают. Итоги: Закрылись на 2800 по индексу, нужно закрывать неделю выше желательно. Сегодня также смотрим на объемы и продажи: будут ли нерезиденты продавать акции до условных 16 часов? - акции с хэджом в виде шорта “IRUS” (Индекса ММВБ) держу. Сегодня последний день с дивидендом у НКХП и Делимобиля + дивгэп у Займера и Инарктики. Всем отличной пятницы! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 $MGKL $SVAV $MTSS $ZAYM $DELI $MXZ4 $BRX4