​​Утренний обзор:что нас ждет? Вчера индекс мосбиржи упал на 1,8% обновив годовые лои: пробили 2500 - проходят маржинколлы, а это хороший драйвер резкого отскока. Валюта продолжает ракетить: ждем действия от ЦБ и Минфина, ибо блок Газпромбанка очень сильно ударил по платежам => спрос на валюту увеличился. Юань и доллар перекуплены, у первого следующее сопротивление находится на 15,32. В 19:00 выйдут данные по инфляции: Судя по тому, как растет доллар, она неплохо так разгонится.НО: любые данные ниже, чем на прошлой неделе (ниже 0,4%) рынку понравятся. Просто потому, что выйдет новость о ЗАМЕДЛЕНИИ Нед/нед. Если ускоримся - плохо! Нефть: От зоны продаж 75,32-76,07 продолжаем падать. Базово зону покупок 69,68-70,47 должны протестировать.Ближайшая поддержка, от которой мы круто отскочили - 71,6. Акции: 1)Отчет банков:охлаждения нет Банки отчитались за 10 месяцев. Тезисно: - Тинькофф сделал 7,8 млрд в октябре (+90% мес/мес и х2 г/г) - отчет великолепный: все цели выполняют, интеграция прошла успешно, ROE высокое. Торгуемся у минимумов за год: добираю активно. -БСПБ заработал всего лишь 1,5 млрд рублей.Сыграли отложенные налоговые обязательства. Следующие отчеты должны быть гораздо сильнее: кредитование под плавающую ставку юрикам должны вывести прибыль выше 2023г (заработали 42 млрд в 2024 vs 49 млрд 2023г). У 300 дешево! -Совком потеряли 4,2 млрд в октябре: большое налоговое влияние и давление ставки. У цены ipo хотелось бы взять: 11,5-11,7. -ВТБ рекорд за 2 года! 104 млрд руб за октябрь. Скорее всего это разовые доходы по типу платежей с Китаем и валютные переоценки. С таким отчетом и выживаемостью на текущих уровнях хочется взять. Интересно! -Мтс и озон банки заработали по 1,1 млрд руб: в целом штатно. 2)ВУШ:хороший отчет. -Выручка 6,2 млрд (+23,1% г/г) -ЧП 2,6 млрд руб (+44% г/г). За 9 месяцев прибыль упала.Отмечу, что снизился долг с 10,7 млрд до 9,1 млрд (так гораздо проще жить с такими ставками). Учитывая, что есть шанс покупки другой компанией и ценой IPO: этот актив точно интересен. Есть 1% в портфеле и стратегии. Очень дешево! 3)Озон фарма:МСФО. -ЧП: 3,4 млрд руб. (+32,2% г/г). Неплохой отчет:заработали 3,1 руб на акцию = оценка в 5,1 прибыли на 2024 год.Дивиденд тут не главное: за 9 мес дают всего 0,18р. Растут неплохими темпами + поддерживает гос-во, но не нравится растущий долг, ND/Ebitda = 1,1 (+0,3 пункта с IPO). Это просто дешевый бизнес с мЕньшим количеством драйверов, чем у того же промомеда. Но за такую цену я готов немного покупать 4)Транснефть:тяжбы с повышением налогов. Предупредили акционеров о том, что будут резать инвест. программу + столкнутся с большими кап. затратами из-за роста налога. Удар ли это по бизнесу? - да. Только на текущий момент бизнес стоит 2,5 прибыли + дает доходность около 16% на акцию в 2025г.:мы полностью отыграли в цену все повышение. Следовательно, текущие уровни (чем ближе к 1000 - тем лучше) -это то, где я готов брать компанию и делаю это. Сомнительный, конечно, кейс от минфина - убивает доверие, но что поделать. Компания крутая + не так страдает от изменений котировок нефти, при этом выигрывает от девала. Итоги: Кровь продолжает литься.В конце недели выйдет много отчетов. Загружен акциями на 90%. Что интересно на оставшиеся деньги (купить/докупить): -SFI по 1300 (20% дд и 60% холдинговый дисконт). Удар по ВСК (их страховой незначительный) -Лента по 900-920 (сохраняет мощную рентабельность - круто восстанавливается). Вспомните, какой путь компания сделала с декабря прошлого года -Роснефть, но смотрю после отчета. Жду не супер крутые показатели из-за разовых расходов -АЛРОСА уже круто выглядит: выигрывает от девальвации + государство начало активно поддерживать.Около 45-46 супер интересно. И многое другое! Отличного дня!Осталось немного! Если пост оказался полезным - не забывай про реакцию и подписку! Для тебя это 2 секунды, а для меня огромная поддержка! TCSG BSPB SVCB VTBR WUSH OZPH TRNFP BRZ4 CNYRUB MXZ4 SFIN ALRS LENT

Смотря на закрытие хочется сказать: прям как в сентябре. Коррекция в мае-июле была жесткой, но мы останавливались и отскакивали от значимых уровней: условно каждые 50-100 пунктов. В сентябре началась жесть и нам было все равно на все поддержки - мы их пролетали. Чем это закончилось? - жирным отскоком до 2850. Сейчас тоже падаем без особых новостей, а наоборот, на фоне девальвации.Вы представляете, насколько девальвация может помочь бюджету/экспортерам? Рублебочка на хаях! И рынок этого не видит: акции не переоцениваются. Да, ситуация с инфляцией плачевная и ставку повысят, но если смотреть на это со стороны разгон инфляции и М2 = переоценка рынка также . Ведь все уже привыкли к вкладам в такой ставкой, а рынок уже привлекательнее. Просто берём сбер: за 0,7 рубля покупаем рубль акции, получаем 16% дд у голубой фишки и рост в 20-30% годовых. И я специально взял самую популярную идею, ведь рынок будет выкупать в первую очередь такие истории. Я молчу о менее популярных идеях (как я описывал вчера) - там мы получаем КСх2 и КСх3. Да, страх эскалации конфликта есть, но имхо мы идем очень неплохо! То, что на нас пытаются ввести максимум санкций - пока тоже фиолетово. Вчера великобритания попыталась задеть ВСК (актив SFI), альфа-страхование и танкеры (а у нас они и так теневые): то, что на этом слили SFI - даже хорошо, ибо с такой дд и дисконтом снова интересно покупать. Сегодня тот же доллар сделал +2-3 рубля роста, а Сургут префы стоят, а это их прямая переоценка - тоже пользуюсь моментом. Когда кажется, что это конец - надо покупать) 2420 следующая серьезная поддержка Без плечей пока что главное! Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 SFIN SBER MXZ4 SNGS

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс мосбиржи упал на 2,8%: Чуда не случилось, но в этот раз мы падали почти без новостей - это смущает. Базово - это паника на адекватной конъюнктуре (чего стоит тот же рост валюты) Прокол 2500 вниз и значимый отскок - вполне реальный сценарий на сегодня. Я докупил акций на ~90%. Валюта: что тут? Скорее всего основной рост идет от попадания в SDN Газпромбанка (там много международных рассветов) + все те же застрявшие платежи с юанями. Срок сворачивания платежей с ними до 20 декабря - после этого можно будет смотреть шорты валюты/лонги ртс. Высокая валюта - круто для бюджета (меньше надобности поднимать налоги =>меньше разгон инфляции).Но это влечет сокращение импорта и рост цен. Я не жду доллар выше 110/ юань выше 15. Ближе к этим отметкам государство должно принимать меры, чтобы избежать последствий. Нефть:спекулятивно круто! Идеальный отскок вниз от 75,32 (зона продаж, о которой писал во вчерашнем утреннем). Базово идем к зоне покупок около 70$. С учетом конца эскалации конфликта на БВ и Трампа можем пройти ниже. Ну и Трамп заявил, что будет противостоять МЭА и зеленой энергетике: акцент на нефти + газе (только газ от этого пошел в рост, мол, некая реклама). По факту и то, и то, могут добывать в любом количестве => высокое предложение в среднесроке роняет цену. Акции: 1)Мосбиржа: отчет 3КВ. -Ebitda: 30 млрд руб. (+54,9% г/г) -Скорр. ЧП: 23,4 млрд руб. (+61,3% г/г) Продал акцию на факте отчета - он лучше ожиданий, но не бум! В любом случае - это дешево! Только и расширяют количество инструментов (фьючерсы, БПИФы и т.д.). Стоимость плеча и комиссий растет! процентные доходы +124,1% г/г. После пролива опять собираю позицию! 2)Займер: дивиденд. 10,51 руб. или 7,96%: и это за квартал!! .Совокупно за год дали 27,1 руб. или 20,5%. Это 3 квартала, могут дать 28% годовых! Если бы не низкая ликвидность и отношение к МФО у рынка - крутой актив. Сами себя фондируют + выживут на закручивании гаек от государства (организаций меньше => займер займет бОльшую долю рынка). Ну и рост ставки перекладывается на клиента. По факту актив интересный, но не для рынка.Имхо немного держать можно. 3,5 прибыли и огромная рентабельность при выигрыше от КС: но люди предпочитают покупать долговые компании)) Вот она, неэффективность рынка. Держу 1%. 3)SFI: МСФО. Показали неплохой отчет за 9 месяцев: -ЧП: 19,3 млрд руб. (+16% г/г). Сегодняшние санкции от Британии ударили по ВСК (активу холдинга) - эффект незначительный, но акции подслили. Уже направили 227,6 руб. дивом + заработали 81,5 руб сверху: при дадут около 19% на акцию. Одна из крепких идей, которую хочется взять ближе к 1300-1350. Снова начал набирать позицию: пока 1% Дисконт холдинга около 50% сейчас (Европлан по факту бесплатный + ВСК и Мвид в подарок) 4)Henderson: результаты 10 месяцев. -Выручка: +25% г/г Тут без изменений: бизнес перекладывает инфляцию на потреба - чувствуют себя нормально, пока особо потреб способность не падает, но замедление уже есть. Долг пока небольшой, стоят 6,6 P/E - адекватная оценка. 500-510 мне в идеале хочется брать в портфель. Итоги: Сезон отчетностей на таком рынке все равно продолжается: сегодня отчитаются ВУШ, Хендерсон, Озон фарма и закончится лок-ап период у элемента. Лонги увеличиваю: такая паника и апатия часто являются точками разворота. Рынок вчера падал по энерции, без особой логики.И да, это самая длинная коррекция в истории! Мы на слишком важных уровнях для отскока: РТС на уровне 2006г, а индекс на сопротивлениях 2022г и 2500пп. Сохраняем риск-менеджмент: нужно немного потерпеть. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых. Для вас несколько секунд - а для меня огромная помощь! Спасибо!)😉 MOEX ZAYM SFIN HNFG MXZ4 BRZ4 CNYRUB USDRUB