Утренний обзор рынка: рост Мосбиржи и прогнозы по акциям

6 декабря 2024 в 4:56

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2,6%: Всего одна хорошая новость про мирные переговоры (мол, в Украинской палате они обсуждаются) и шортистов буквально смыли. В теории можем немного продолжить расти на инерции и пятнице (когда шорты закрывают перед выходными). Ну а так, базово, ближе к 2600 смотрю долговиков в шорт ближе к ставке. Валюта: Максимально панически пробили зону покупок 13,84-13,93 с импульсом по юаню. Закрылись в итоге внутри нее => это мог быть ложный пробой и валюта вновь порастет. Рынок спекуляций: из крайности в крайность. Мы на уровнях ввода санкций на ГПБ, а значит хотя бы на 14,3р по юаню и 103-105 по доллару вернуться можем. Акции: 1)FixPrice: взлет дня. Нашли в «шкафу» дивиденд аж за 2022-2024г. Это 30 млрд руб. Дали 35,31р промежуточного дивиденда или аж 15,9% дд после взлета (на новости улетели на 25,7% вверх). Могут выплатить не в рублях, а др валюте по курсу Нацбанка Казахстана. Тут интересно: сможет ли зарегистрированная компания в Казахстане так просто перевести дивиденд держателям на Мосбирже и зачем они вообще это делают? Да, долга нет, но маржа падает + растут крайне медленно с учетом трат на расширение (деньги дорогие). Стоят 7,5 прибыли - идут к 30 млрд руб. по ЧП = справедливый дивиденд в 7,9% за год + отрицательная динамика в ЧП и стагнация выручки. После таких историй мне хочется шортить (в тиньке шортов нет). 2)Ростелеком: guidance и IPO. -Ждут выручку в 800 млрд руб. по итогам года: за 9 мес выполнили 68,3% от плана. Могут вытянуть 4м кварталом, который статистически опережают остальные на 10-20%. Но больше 760 млрд руб. выручки не вижу - норм, покажут годовой прирост в 8,5%. Остается проблема со структурой долга (1/2 по плавающей ставке) + растущие фин. расходы.В крайнем квартале жду рентабельность от выручки в 1-1,5% (норма 4-5%) + слежу за долгом, который сейчас равен 1,8 ND/Ebitda и растет на 8-9% кв/кв. Дешево, но впереди рефинансирование. Ещё раз напомнили, что ЦОД перенесут на потом. Да и справедливая цена упала (-100 млрд руб от капитализации проекта) Хотят привлечь больше кэша, так что вряд ли увидим размещение не раньше 2026г. Обычка вчера коснулась уровня 50,50 - это лой мобилизации. Отскок есть и в будущем - это уже интересный спек уровень. Ниже - только 45,37 (по таким значениям уже очень дешево) 3)Сбер:день Х. Сегодня с 10 утра начинается день инвестора (кстати решили очно не делать вроде, поэтому я и не пошел). Подведут итоги 2024г, дадут вью на следующий год и тут самое главное: будет ли снижен гайденс? - это очень важно для рынка в моменте. Про дивиденды не волнуюсь, даже с пограничной достаточностью капитала их выплата нужна бюджету. (Оставят ту же политику). При оставлении гайденса и позитивного прогноза сбер стоит 0,75 капитала - дешево! 4)CarMoney:доп. эмиссия. Проводят скорее техническую доп. эмиссию для Промсвязьбанка, чтобы те смогли нарастить свою долю до 25% и капитал не упал ниже нормативов по достаточности капитала (скорее всего, с ней у них все не ок). Покупают с премией 66,7% от текущих (номинально по 2,5 руб.). Рентабельность капитала сейчас около 10,8%: пока трудно сказать, остается ли это компанией роста? Выручка за 9 мес прибавила всего 7% г/г, прибыль упала. Сама модель бизнеса мне нравится, да и менеджмент хороший (только одна история выхода на ipo мне не понравилась), поэтому как ковбойская идея, на проливе, может и норм. Итоги: Сейчас рынок больше про: «Шорти на задергах, покупай на маржинколлах». Ближайшее сопротивление у 2550.Эйфория и паника быстро друг друга заменяют! Сегодня можем показать ещё какой-либо рост, но без фанатизма, до заседания осталось 2 недели!! Сегодня важен день инвестора Сбера - он определит настроение рынка дальше. Отличной пятницы, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 {$MXZ4}