Утренний обзор: чего ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,6%: Увидели пятничное закрытие шортов, но, что важно: сегодня тоже биржа открыта. Я не жду большой ликвидности, поэтому рынок могут продолжать выносить повыше, пройдём ли 2780 со второго раза? Вчера в рынок зашло чистыми 2 млрд руб, когда за месяц - 3! Юань:интересно. Курс с форексом сильно разошелся, юань на Мосбиржи стоит сильно дешевле, еще и торгуется у уровня в 13,4 - то, где он мне интересен. Начал набирать позицию. ЦБ с 9 января вернется к покупкам валюты (напомню, что с 28 ноября нетто позиция Минфина+ЦБ - это шорт). Проблемы особо не ушли, а тренд остается восходящим, поэтому тут интересно. Акции: 1)OZON: переезд. Ожидаемо приняли решение о смене юрисдикции с Кипра на РФ: -Переедут до конца 2025г: акции заморозят на несколько недель. -Будут конвертировать бумаги 1:1 => навес тут будет, ближе к переезду будет понятен его объем. - Увидели фикс на факте новости и разгон до этого, об этой идее писал вам ранее. Сейчас закрывают шорты перед попаданием в 3-й эшелон: для квалов шорты остаются. Если компанию вынесут повыше (ближе у 3200) - буду искать точку входа в шорт. После переезда вернутся в 1 эшелон.Сам бизнес выглядит неплохо: выигрывают от инфляции + почти вышли из убытка.На развороте ставке будет легко привлекать кэш под расширение. Сейчас недорого, но интересно после реализации навеса, может ниже 3000 дадут. 2)Фосагро: выпуск удобрений. РФ увеличит реализацию удобрений до 64-65 млн тонн (+1,5% г/г). Фосагро - бенефициар новости: аыигрывают от девальвации + растут цены на удобрения, но позитива тут мало: сомнительный рост совокупной реализации (доля Фосагро в общих продажах около 22%). Давит долг: ND/Ebitda = 1,74 (+0,43 пункта кв/кв), берут под высокий процент, ближе к КС = дорогая стоимость обслуживания. Дивидендом дадут около 6-7% - мало, да и в следующем году из-за налогов кэш под выплату может уйти еще ниже.Хотя бы у 5500 при без смены экспозиции рынка присмотрелся бы, а так - уже дорого. 3)Русснефть: ждут рост фин. показателей. Дали найдена по Ebitda в 70 млрд по итогам года = рост на 70,7% от текущих. Дивиденд тут только в префах. Погасили 1/4 долга, неплохо, но интереса тут не вижу, реализовывают большую инвест программу. Бизнес чувствителен к котировкам на рублебочку. На ретест 100 руб можно спекулятивно посмотреть. 4)Газпром:интерес увеличивается? Заявили о сильной операционке за 2024 г: -Общая реализация:390 млрд куб. м. -Уровень добычи: 416 млрд куб. м. (+17,2% г/г) Наращивают поставки в Китай (в 2025 году планируют сделать +30% к объему). Остается вопрос касательно транзита газа через Украину: гарантировано сохранят 30-50% от текущих объемов + есть шанс на соглашение. Опять же, добывают больше чем реализуют, а в планах эти объемы только наращивать (увеличить поставки в дружественные страны на то же количество, что поставляют в ЕС практически невозможно). Стоят 4,6 EV/Ebitda - как ставка на перемирие круто + гос-во дает налоговые послабления. Если дадут дивиденд (накопили 15%), то бумага резко переоценится. На ретесте 122 спекулятивно бы присмотрелся. Итоги: Сегодня суббота: по факту начинаются новогодние каникулы, поэтому ликвидности особо не жду.Я поздравляю вас с наступающими праздниками! Сегодня будут собрания по дивидендам у Диасофта и займера, второй дает экстра дивиденд за год - компания сильно отстает от рынка с такой дд: компания хорошая, а сектор все боятся. Актив очень дешевый и рано или поздно переоценится. Всем отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 OZON PHOR RNFT GAZP ZAYM MMH5 CNYRUB

🗞️ Экономические события 28 декабря: 🌍 События: 9:00 - Индекс деловой активности в РФ 🇷🇺 (Важность: 7/10) ❗️ 21:00 - Уровень безработицы, ВВП в РФ 🇷🇺 (Важность: 8/10) ‼️ 🇷🇺 РФ: 📲 DIAS — Диасофт: Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 9 мес. 2024г. в размере 45 руб. на акцию (❗️) 💵 ZAYM — Займер: Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам III квартала 2024г. в размере 10,51 руб. на акцию (❗️) 🍅 AGRO — РусАгро: Окончание периода сбора заявок от зарубежных держателей GDR Ros Agro (❗️) ——————————————————— При трейдинге важно понимать, когда сделка попадает под возможное влияние новостного фона, именно тогда, в случае негативного/позитивного фона, технический анализ может перестать работать.〽️ Спасибо за внимание 🙏 Если я был полезен - не забывай перейти в профиль и подписаться 😉

X5.Что делаю 9 января? Разбор бизнеса и сравнение с сектором. В этот день наконец начнутся торги после переезда: уехали, пока рынок корректировался, а приехали после всей крови и восстановления. С учетом роста бизнеса цена закрытия до коррекции - привлекательна. Бизнес супер-дешевый, с дешевыми мультипликаторами. Но все не так просто: скопился большой навес и с финансовой составляющей у бизнеса все не так просто. Цифры: что с бизнесом сейчас? -Выручка: 965,5 млрд руб. (+25,1% г/г) -ЧП: 35,2 млрд руб в (+20,4% г/г) Успешно перекладывали инфляцию на потребительский сектор: ➕Есть кубышка в 150 млрд руб: держат на депозитах под процент - кэш уйдет на дивиденды + выкуп у нерезидентов. ➕На фоне пика потребительской активности ускорили темпы роста относительно 2022-2023 года. ➕ЧП растет вместе со стоимостью среднего чека - тоже эффект инфляции. ➖Растущие расходы: низкая безработица = сильный рост трат на ЗП (+26,9% г/г) + начинает напрягать себестоимость реализации (тут рост в 25,9% г/г) - обгоняют темпы роста. ➖Долг: номинально держат прежним, но тут негатив в его структуре - около 40% краткосрочные займы => обслуживание его выходит дороже. На этом база прибыли может ощутимо просесть в 2025 году. Прогноз на 2025-2027гг: -Выручка: 7,5 трлн руб. (+112,5% за 3 года) -CAGR Выручки: 27% на 3 года. -Сейчас средний рост выручки год к году = 23%, хотят сделать +27% пункта показателю. За счет чего может быть рост акций: А)Физические точки: увеличили их количество на 11% (-3,8 пункта год к году): номинально все ок, нарастили на то же число, что и год назад. Б)Ставка на e-grocery: доля онлайн продаж = 4%, хотят увеличить до 11% к 2028 году. Меньше затраты на аренду помещения - тут круто. В)В 2025 году (на факте переезда) услышим новую дивидендную политику компании. Старт торгов: справедливая цена и навес. Forward P/E на 2024г. = 8,5 (средняя по сегменту сейчас 11) - дешево, но основная проблема на старте тут навес: люди в евроклире покупали акцию условно по 700-800 рублей и логично, сделав 3 икса, продать ее за 2200-2400.Могли конвертировать около 23,4% от общего числа акций - это наш потенциальный навес (10,22% выкупили).Остальные же акции были куплены в Евроклире. База под экстра дивиденд не прям впечатляет, как в том же переезжающем циане. Скопившейся прибыли под дивиденд тут ~90 млрд руб. + направят за 2024г = доходность в 18-19% на акцию.Тут круто, но справедливый дивиденд тут около 8-9% (это мало). Было бы интересно взять по 2000-2100 руб: берём дд в 14 + рост за счет маржинальности в 25%. - базово от 40% годовых можно будет забрать. Ну а если в моменте паник продажи навеса будут + мк тех, кто захотел купить сразу, то 3-5% можно будет забрать на отскоке сразу. Желательно увидеть ускорение и прокол ниже 2000, чтобы купить. Топ-5 сектора для меня: 1.Окей, если продаст гипермаркеты за долг (апсайт 2,5 икса).Добавлю к утреннему обзору, что раскрытие может быть в марте и какой-то разгон под это может пойти. 2.Х5 3.Лента: хоть и стоит 9 прибылей, рост выручки в 60%г/г за 1ПГ впечатляет.Это мощная ставка на рост + дешевые форвардные мультипликаторы. В теории могут быть покупателем гиперов Окея. 4.Белуга: покупаешь плохую белугу (люди меньше стали покупать дорогую водку), но получаешь быстрорастущий Винлаб. 5.Магнит: менеджмент разогнал акцию на дивиденде, но история мне не нравится: все слишком мутно, да и дороговато уже по текущим. Компания 2 раза за год кинула. P.S: компания приложила видео к переезду. Там медведь тащит Х5 в зубах, да что ж такое то…) Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 FIVE@GS OKEY LENT BELU MGNT