📌 На РБК и в телеграмм каналах всё чаще начинают обсуждать ключевую ставку в 22%... Будущее заседание ЦБ по ставке пройдет 25 октября и по всей видимости 20% это уже реальность, но будет ли выше🤔 Прогнозы: 👉 Совкомбанк SVCB пересмотрел прогноз на ближайшее заседание и считает ставка может быть 22% 👉 УК ПСБ до конца года видит ставку 22% 👉 Экономисты из TCSG Т-инвестиции, считают, что на октябрьском заседании будет 20% Сейчас в правительстве заговорили об индексации тарифов в энергетике и в газовой отрасли из-за высокой ставки в стране, так как само правительство не может компенсировать возросшие расходы компаний. Какой-то замкнутый круг: Ключевая ставка растет 👉 издержки компании растут 👉 соответственно тарифы подымают для покрытия издержек 👉 рост тарифов подталкивает инфляцию к расту 👉 чтобы снизить инфляцию ЦБ повышает ключевую ставку… Где выход из этого круга❓ Думаю, у многих пока нет ответа на этот вопрос… Будем наблюдать и принимать инвестиционные решения исходя из текущей ситуации на рынке. ❗ А пока более интересные для инвестиций компании, по моему убеждению, это компании с чистой денежной позицией, которая помогает генерить бизнесу дополнительный доход, например, IRAO Интер РАО, LKOH Лукойл, SNGSP Сургутнефтегаз, HEAD Хедхантер, MOEX Московская биржа и так далее, а также многие IT компании работающие с высокой рентабельностью. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #обзор

📌 RGBI летит на 100… Всё новые и новые минимумы по индексу гособлигаций. Доходности по облигациям продолжают рост, причины этому: 1️⃣ Ускорение инфляции до 0,19% с 0,06% неделей ранее, хотя Росстат публикует замедление годовой инфляции до 8,7% с 8,75% неделей ранее. 2️⃣ Минфин на прошлой недели опубликовал план заимствований на четвертый квартал, и показал существенный рост до 2,7 трлн рублей, напомню, что в 3 квартале Минфин разместил облигации только на 0,7 трлн рублей. Министерство планирует предложить преимущественно флоатеры, соответственно под более высокую доходность, и этот более высокий объём размещения с более высокой доходностью продолжит давить на индекс RGBI. 3️⃣ Ну и соответственно всё ближе будущее заседание ЦБ, где рынок закладывает минимум двадцатую ставку. ❗ Новые флоатеры с более высоким купоном будут интересны. А вот смотреть на облигации с постоянным купоном преждевременно, пока ЦБ совместно с Минфин не обуздают инфляцию. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #облигации #офз SU26238RMFS4 SU26244RMFS2

📌 Кто инвестирует в банковский сектор, все уже ознакомились с новым законопроектом “О налоге на сверхприбыль банков”… Главный вопрос как сильно это отразится на прибыли банков, в случае введения такого налога❓ Из предложенного законопроекта ясно следующее: СТАТЬЯ №3 “Сверхприбыль банков будет определяться как превышение средней арифметической величины прибыли за 2023 год и прибыли за 2024 год над средней арифметической величиной прибыли за 2022 год и прибыли за 2021 год.” СТАТЬЯ №5 “Ставка налога устанавливается в размере 10%.” 1️⃣ Теперь посмотрим на примере ТКС Прибыль ТКС: 👉 2021 = 60,3 млрд руб 👉 2022 = 20,7 млрд руб 👉 2023 = 80,9 млрд руб 👉 Fw 2024 = 128 млрд руб (при консервативном сценарий, писал тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Fondovik/82aa163c-e23d-45d1-82fd-bac579687835?utm_source=share) Исходя из определения в законе, выходит, следующее: Средняя арифметическая величина прибыли за 2023 и 2024 год 104,4 млрд руб. Средняя арифметическая величина прибыли за 2021 и 2022 год 40,5 млрд руб. Превышение прибыли 2023-2024 над 2021-2022 порядка 63,9 млрд руб. При ставке налога на сверхприбыль в 10%, налог будет составлять 6,39 млрд руб. ⚠️ ВАЖНО, Группа ТКС TCSG это не только Т-Банк. Недавно финансовый директор компании Илья Писемский дал комментарий, что прибыль Т-Банка составляет только 60% от всей прибыли Группы. Значит с учетом этого ☝️ тезиса налог на сверхприбыль у Группы ТКС составит 3,8 млрд руб. 2️⃣ На сколько это критично❓ Если Группа ТКС сгенерит чистую прибыль за 2024 год на уровне 128 млрд руб, то налог на сверхприбыль — это всего 2,9% от всей чистой прибыли ТКС. Или можно взглянуть на это иначе. Например, при прибыли за текущий год в 128 млрд руб, выходит Группа зарабатывает 350,6 млн руб в день, значит ТКС Холдингу понадобится всего 11 дней чтобы "отбить" данный налог. 3️⃣ По остальным банкам ситуация так же не существенна. Все расчёты конечно же зависят от прогнозируемой прибыли по результатам текущего года, но так или иначе погрешность будет не значительна, например, Сбербанк SBER заплатит налог порядка 89 млрд руб. Напомню, что в прошлом году Сбербанк SBERP заработал 1,5 трлн руб, даже если отталкиваться от чистой прибыли прошлого года, то налог на сверхприбыль у Сбербанка составит всего 6%. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #обзор #акции #хочу_в_дайджест