📌 Европлан – долго ли еще падать… Компания LEAS показывает хорошие темпы роста прибыли исторически 25% год к году. Но менеджмент компании снизил прогноз по прибыли до 14-16 млрд рублей с 18-20 млрд рублей из-за налогового эффекта и ухудшения ситуации с резервам. Соответственно это ☝️ отразится и на снижение рентабельности. Европлан - это финансовый сектор, поэтому оценка рентабельности и капитала ВАЖНА. Например SBER Сбербанк, со своим ROE=23-25% оценивается в 0,8 собственного капитала. При этом Европлан сейчас оценивается в P/B=1,38, но судя по нисходящему тренду в котировках рынок уже закладывает снижение прибыли и ROE в целом. При снижении рентабельности капитала LEAS до 25%, котировки бумаг в лучшем случае будут стоить не выше своей балансовой стоимости, а для Европлана это пока 427 рубля. ❗ Не хочу армагедонить, Европлан хороший бизнес прибыли прекрасно растут, но котировки всё еще высоковаты. #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор #европлан #сбер

📌 Компания ЭсЭфАй SFIN как говориться пошла ва-банк... Весь денежный поток отдаст сейчас, распределит на дивиденд. По результатам года уже останутся какие-то копейки. Весной 2025 года рассчитывать на финальный дивиденд за 2024 год уже смысла нет. Бумаги сейчас тарят как будто такой дивиденд будет постоянно 🤔, хотя прибылью делиться это позитивно👍 Настораживает другое, зачем они идут на такой шаг, вобщем есть над чем подумать #fondovik

📌 Газпром Нефть уже можно купить за форвардный P/E=3,8 Исторический средний темп роста дивиденда 10,5%, конечно год к году эта цифра меняется, но на горизонте последних 20 лет темп роста составил именно 10,5%. То есть при текущей цене в 548 рублей, стоимость покупки акции покроет всего четыре годовых дивиденда. Дивидендная политика SIBN Газпром Нефть предполагает выплату не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, но компания сейчас уже выплачивает 75% заработанной прибыли. Могу предположить, что повышать Payout Ratio (коэффициент выплат дивиденда) от текущих 75% будет всё сложнее, поэтому пока увеличить капитализацию – это значит нарастить прибыль, так что будем внимательно отслеживать прибыли компании. ❗Тем не менее с учетом форвардного P/E и с учетом среднего темпа роста дивиденда, Газпром Нефть ещё не стоила так дёшево… #fondovik #прояви_себя_в_пульсе #обзор #дивиденд