🖱️Яндекс: обзор хорошего отчёт на падающем рынке. Это вообще IT, или компания из сферы услуг? Как ни странно на фоне хаоса российского рынка и общей деградации экономики, Яндекс демонстрирует хорошие и стабильные результаты. ❗Компания представила результаты за третий квартал 2024 года, первый отчёт после редомициляции и юридического переезда в Россию: •🔼 Выручка — 276,8 млрд рублей. Неплохо, но снижение темпов роста, конечно, смазывает картинку •🔼 Скорректированная EBITDA — 54,7 млрд рублей, что составляет 19,8% от выручки. Тут стоит уточнить, что маржа всего лишь 20%, а это для IT-сектора — маловато. Норма в обычные периоды ≈ 35%. •🔼 Чистая прибыль — выросла на 118% до 25 млрд рублей. •🔽 Чистый долг: увеличился с 42 до 67 млрд рублей, а суммарная долговая нагрузка составила 134,2 млрд рублей. Долг растет в период высоких ставок. Вот это уже ощутимая проблема Менеджмент продолжает прогнозировать рост выручки на 38–40% по итогам года и EBITDA на уровне 170–175 млрд рублей. Такое ощущение, что сейчас внутри компании произошла смена приоритетов — больше не преследуются безумные темпы роста любой ценой. Хорошая рентабельность оказалось важнее агрессивного краткосрочного роста. 💤Основные бизнес-сегменты: Яндекс больше не IT? 1. Поиск и Портал 🔹Выручка выросла на 26% до 113,9 млрд рублей, но замедление очевидно — эффект высокой базы делает своё дело. 🔹EBITDA выросла на 24%, а рентабельность составила отличные 51,3%. Очевидно главное направление бизнеса. Как видим, на "Поиск и Портал", приходится 41% выручки компании. Конкуренции нет, а западные аналоги уходят с рынка. 2. Райдтех (Услуги такси, самокаты и другое) 🔹GMV вырос на 27% до 380,6 млрд рублей, а выручка поднялась на 32%. 🔹Число пользователей приближается к 50 млн — это почти предел для этого рынка. Темпы роста замедляются, а впереди — дефицит водителей из-за нового закона и рост цен. Пока это не сильно мешает Яндексу, но угроза для перспектив есть. 3. E-commerce (Яндекс.Маркет) 🔹GMV вырос на 51%, выручка поднялась на 45% до 77,4 млрд рублей. Увеличение количества заказов на одного пользователя и активное расширение сервиса доставки еды, делает свое дело. 🐂Что делать инвесторам? Мнение Смотрите, выручка Яндекса выросла на 36%, а EBITDA — на 66%. Но, если убрать красивый отчёт, видно, что "эффект высокой базы" скоро завершится. Компании будет всё сложнее демонстрировать те же темпы роста, которые мы видели в предыдущие годы. Бизнес перешёл в фазу "зрелости", а значит — никаких безумных отскоков ожидать не стоит. Я думаю, что про стабильные дивиденды можно забыть. Пока компания сосредоточена на расширении экосистемы, свободный денежный поток остаётся в дефиците. Инвесторам придется смириться с тем, что их основная задача — это дальнейший рост капитализации, если он вообще будет. 🤔 Я лично всегда считал Яндекс хорошей IT компанией , а таких сейчас слишком мало. Нужно ли сейчас покупать? Я бы не стал. У меня они давно куплены, поэтому продолжаю держать. Думаю, конечно, будет возможность докупить ещё ниже. YDEX 👍 – если немного было полезно ________ Подпишись, чтобы не упустить ничего интересного! fondflow #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #акции #яндекс #yndx #ydex

⚡Топ дивидендных компаний. Где акционерам обещают больше, чем могут дать? Каждый инвестор безумно любит стабильные дивиденды — особенно когда речь идёт о внушительных выплатах. Но реальность такова: не каждое "щедрое" предложение на рынке — это действительно сигнал к покупке. Давайте разберёмся. 🔖Headhunter и запоздалая справедливость В hhru наконец-то "прозрели" и решили рекомендовать общему собранию одобрить выплату дивидендов в размере 907 рублей. На минутку – направит около 100% скорректированной чистой прибыли, полученной по итогам 2021–2024. Компании потребовалось несколько лет, чтобы осознать: держать кэш на счетах бессмысленно, когда акционеры ждут своих выплат. Ведь годы регистрации за рубежом прошли, а дивидендов всё не было. ▫️Безопасный баланс Практически полное отсутствие долга позволяет компании маневрировать и делиться прибылью. ▫️Высокий денежный поток. В отличие от многих других, Headhunter генерирует больше свободных средств, чем чистой прибыли. Здесь действительно есть с чем работать. Ожидать ли подобных выплат каждый год? Вряд ли. Но пока у HEAD есть резервы, они готовы поделиться. Сейчас мне нравится компания. Будет скоро подробный разбор ⛏️ Полюс — золото в прямом смысле слова Вот она — "звезда" этого дивидендного сезона. Полюс предложил выплатить 1301,75 рублей на акцию за 9 месяцев 2024 года, что равняется около 9% дивидендной доходности. Великолепно? Только на первый взгляд. Да, цена на золото достигла рекорда, и PLZL из-за этого только выиграла. Но вот пару моментов, конечно, умалчивает.. 1. Что за спешка? Полюс обычно платит дважды в год, за полугодие и полный год, но тут вдруг решил устроить раздачу за 9 месяцев. Мажоритарии явно знают, что делают, и это вызывает вопросы. Не пахнет ли это выводом средств до повышения налогов? 2. Долги, долги и ещё раз долги: У компании, мягко говоря, немаленький долг, и вместо того чтобы направить деньги на его погашение, они решают вывести их из компании. Ну конечно же ради вас, инвесторов.. 3. Инвестиции как черная дыра: Затраты Полюса на новые проекты увеличиваются с каждым годом. А что это значит для нас? Правильно, меньше денег на дивиденды. Сдается мне, что мажоритарные акционеры торопятся вывести деньги до того, как с 1 января 2025 года налоги на прибыль поднимутся. В будущем, думаю, дивиденды будут явно меньше. Надеюсь, это не повторит историю с отменой дивидендов за 1п 2023 года. 💿 Северсталь: Час распродаж, но не дивидендов Северсталь также не осталась в стороне и заявила дивиденды за третий квартал — 49,06 рублей на акцию. И хорошие цифры, согласен. Но вся эта "дивидендная благодать" обеспечена за счёт распродажи складских запасов. Разовое ли это событие? Никто точно не знает. Пока что это похоже на временное решение, чтобы поддержать внешний вид перед инвесторами. При этом долги никто не отменял, да и капитальные затраты продолжают расти. Северсталь вынуждена бороться за каждый рубль. Небольшие дивиденды в следующие два года? Это очень вероятно. CHMF ⛽️Лукойл — дивиденды как последний бастион Лукойл выплачивает 514 рублей на акцию за девять месяцев 2024 года, а текущая доходность 7,7% якобы должна вселить в нас уверенность. Но пока нефть продолжает падать, акции Лукойла пострадали не меньше. Да, компания хвастается отсутствием чистого долга — это, конечно, неплохо. Но что будет дальше? Выплаты в 1000 рублей в год? Очень сомнительно. Могут ли они это сделать? Вероятно, могут. Но на фоне нестабильности нефтяных цен, полагаться только лишь на Лукойл, и на сырьевой сектор.. глупо 🤔 Для меня LKOH все ещё остаётся фундаментально хорошей дивидендной компании, которая стабильно выплачивает хорошие дивиденды Честно, старался для вас в сжатом формате рассказать самое "основное". Думаю, частично с этим справиться)) 👍 – если было немного полезно) ______ Подпишись, чтобы не упустить ничего интересного #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #дивиденды #lkoh #chmf #plzl #head

🖥️ Астра, как надежда российского IT. Уничтожаем стереотип "местное всегда плохое". Перспективы компании. В России нет нормального IT... Да? Стереотипное восприятие российского IT-рынка, как второго эшелона глобальных технологий, очевидно, играет свою роль. Согласно данным Strategy Partners, к началу этого года, доля на рынке отечественных операционных систем составила почти 80%, а доля на рынке всего инфраструктурного программного обеспечения - более 20%. Астра за первые девять месяцев 2024 года показала впечатляющий рост отгрузок на 98% по сравнению с прошлым годом. ❗Важно понимать, сейчас ASTR делает большой акцент на четвертый квартал, который традиционно является пиковым для IT-сектора. С учётом того, что четвертый квартал может принести до 50% от общего объема продаж за год, итоговые результаты 2024 года могут достичь 14-15 миллиардов рублей. 🛠 Это старый хлам в новой упаковке? Наверное, нет Компания продолжает усиливать своё влияние в России на фоне ухода многих компаний. Она активно выпускает новые продукты и улучшает уже существующие: •🖱️Astra Linux 1.8: обновлённая операционная система. Да, улучшенная производительность, да, выше уровень безопасности. Будет ли работать лучше, чем западные аналоги? Нет. Сейчас – нет. ОС развивается, а это более важно, чем приукрашивать продукт. А у нас, как правило, это любят делать •🖱️Astra Monitoring — новый инструмент, который позволяет контролировать IT-системы в режиме реального времени. Тут более интересно. Как Астра собирается удивлять, если рынок перенасыщен подобными второсортными продуктами. •🖱️Astra Cloud: облачная платформа, призванная упростить управление IT-системами. Также огромная конкуренция, но уже с более крупными компаниями. Сейчас мало предложить просто облако, которое будет менее доступное и удобное чем, например, Яндекс.Облако, Timeweb Cloud, Selectel 🌿Экосистемные продукты: смерть классических решений? С каждым месяцем растёт доля экосистемных продуктов в выручке «Астры», которая уже переваливает за 25%. В то время как невысокие продажи операционной системы начинают замедлять компанию, экосистемные решения будут вытягивать на новый уровень. 👤Финансовый директор компании Елена Бородкина заявила, что они установили цель для менеджмента и ключевых разработчиков: к 2025 году — увеличить чистую прибыль в три раза с уровня 2023 года. При прогнозируемых показателях P/S в 4 и P/E в 10 на конец 2025 года, текущая оценка Астры кажется слабой.. 🤔 Я все же считаю, что компания явно недооценена. Сейчас рынок просто не готов к тому, что "местное тоже может быть достаточно хорошим" Как думаете, сможет ли российское IT за год стать конкурентоспособным на международном уровне❓ _______ 👍 - если немного было полезно. Подпишись чтобы не пропустить ничего интересного #пульс #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #astr