🔥Каким будет курс доллара в 2024? Разбираем основные факторы, влияющие на курс, смотрим на прогнозы в бюджете и прогнозы от Минэкономразвития🔥 ❗️Публикация из двух частей. Начало Сегодня поговорим про $USDRUB и его перспективы. Тема очень много обсуждается сегодня, но в большей степени эти обсуждения сводятся к грубым неаргументированным прогнозам. Пробую разобраться. Для этого решил собрать в одной статье все факторы, влияющие на курс, чтобы показать сегодняшнюю картину и перспективы. Начнем с технической картины. 🔸Техническая картина по доллару🔸 Хоть я и не люблю рисовать на графиках и считаю себя дилетантом в части технического анализа, но позволю себе показать график, обсуждаемый сегодня. 🔍 См рис 1 А по этому графику мы ушли в перепроданность на дневном графике (последний раз такое случалось сильно ненадолго летом 2022) и ушли чуть ниже уровня. 🔸Данные платежного баланса🔸 А здесь все очень интересно: 🔍 См рис 2 Пройдемся постатейно. В большей степени нас интересует экспорт и импорт. Действия ЦБ по повышению ключевой ставки сильно помогли сжаться импорту. И здесь влияние на курс, несмотря на заверения отдельных экспертов уже очевидно. С 25,5 млрд долларов в июле-августе к октябрю мы скатились 22,9. Если в 3 квартале мы неплохо росли г/г на 10%, то в октябре просели сравнительно 2022 года на 9,1%. Октябрь мы прожили со ставкой 13%, а ноябрь уже со ставкой 15%. Импорт. А теперь порассуждаем со стороны бизнеса: есть некоторая потребность в оборудовании или транспорте, это большая часть нашего импорта, но курс снижается, ставки по кредитам резко выросли, но есть ожидание их снижения в среднесрочном периоде. Будет ли здесь и сейчас компания делать покупку? Скорее эта потребность уйдет в отложенный спрос. Аналогично с физлицами, здесь в первую очередь речь о приобретении автомобилей. Т.е. в какой-то момент, вероятнее при снижении ставок мы увидим резкий рост импорта. Экспорт. А здесь немного другая картина. Примерно половину экспорта это наши ресурсы и в большей степени это нефть. Цены на российскую нефть в октябре 2022 составила 71,91 долларов за баррель, а в октябре 2023 - 81,69. А снижение экспорта при этом 15,6%. Мы очень сильно просели в объемах за последний год. Средний ценник российской нефти в ноябре составит около 72-73 долларов. Следовательно в ноябре мы еще потеряем в экспорте. Это около 2 млрд долларов. Учитывая существенное укрепление рубля в импорте мы просядем вряд ли, даже несмотря на ставку. Итого получаем, что в ноябре мы также увидим профицитный счет текущих операций, но профицит может составить около 8 млрд долларов. А как только импорт вернется к 25-26 млрд в месяц, то профицит уменьшится до 5 млрд. при текущих ценах на нефть 🔸Покупки валюты Минфином🔸 • Август 2023 - 40,5 млрд руб, что при курсе 95,28 составит 0,4 млрд usd. • Сентябрь 2023 - 276,16 млрд руб или 2,9 млрд usd. • Октябрь 2023 - 398,72 млрд руб - 4,1 млрд usd. • Ноябрь 2023 - 621 млрд руб - 6,9 млрд usd. С 10 августа фактически изъятия валюты с рынка через покупку в резервы не происходит, операции Минфина зеркалируются ЦБ. В ноябре-декабре ЦБ объявит о сроках восстановления покупок. Всю накопленную сумму заберут с рынка, а это уже 14,3 млрд долларов или примерно 2 месячных профицита счета текущих операций в дополнение к плановым покупкам. 🔸 Продажа части валютной выручки🔸 С 16 октября часть экспортеров обязаны в течение 60 дней перевести 80% выручки на счета в РФ и не менее 90% от этой суммы продать. По разным оценкам это около 3 млрд usd / мес. Действует 6 месяцев. Итого вместе с резервами уже получаем искусственный избыток валюты около 8 млрд долларов в месяц В сумме это 1/5 экспорта . Сколько будет 1/5 от пикового курса в 100 рублей за доллар? Но это вряд ли. После окончания действия закона экспортеры вероятно начнут восполнять свои валютные резервы. ❗️Продолжение по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/7e6071bc-0f2a-4e35-bcd2-eb1963b0734c/ #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе