🇷🇺 Мысли по ситуации в Мосгорломбард, с учётом свежих операционных результатов за 10 месяцев 2024 😀Операционные результаты за 10 месяцев: 💰Выручка 6,5 млрд руб (+20,3% м/м, рост в 4,6х раза г/г) 💼Общий портфель группы 1,7 млрд руб (+13,3% м/м, +190% г/г) 💍Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней составила 9% (сократилось с 18% в прошлом месяце, и с 31% годом ранее) 👥 Количество розничных клиентов Группы превысило 184 тыс. человек. Выручка растёт за счёт активной распродажи товаров длительного хранения по выгодным ценам с учетом рыночных максимумов по всем торгуемым товарным группам. Активным продажам способствует развитие онлайн сегмента и оффлайн инфраструктуры. 💰 Финансовое здоровье MGKL 🔸Собственный капитал вырос на 84% с начала года и в 2023 году была похожая динамика, такие темпы роста превосходят многие IT компании. 🔸Debt/Equity за 1 п.г. снизился на ~40% г/г ℹ️ Судя по этим данным - у компании нет проблем с финансовым здоровьем и компания активно растёт. 🤵‍♂️Ранее были слухи, что кто-то из мажоритариев распродаёт акции, но руководство услышало шёпот толпы и обещали опубликовать официальную информацию, но предварительно опровергли эти слухи, сообщив, что структура акционеров не изменилась: 10,2% — Жирных Е.С. 10,54% — Лазутин А.А. 16,05% — Романов И.В. и др. суммарно доля мажоритариев на июнь составляла 58,7% от УК 📢«За десять месяцев этого года мы продемонстрировали максимальную выручку, которая была у Группы за всю историю. Нам удалось этого достигнуть преимущественно за счет развития бизнеса на рынке ресейла, на котором мы сейчас сфокусированы.» - Алексей Лазутин 📈Конъюнктура на рынке драгметаллов сохраняет позитивный настрой для акций МГКЛ и это регулярно отражается на показателях бизнеса и положительно влияет на рост портфеля ломбардного направления. Мультипликаторы MGKL также улучшаются: P/E 6.9 P/S 0.66🔥 Несмотря на кратный рост фин показателей и улучшения мультипликаторов акции MGKL в октябре даже снизились — иррациональность рынка создаёт уникальные возможности. Я продолжаю плавно наращивать долю в МГКЛ.

⛵️Я давно инвестирую в Парус-Норд Мою позицию в Парусе можно назвать якорной, т.к. держу её с декабря 2022 года и не собираюсь продавать. Расскажу, чем мне нравится фонд и какие я вижу у него перспективы. ➡️Как работает PARUS Asset Management: Компания покупает/строит объект и выделяет его в отдельный фонд, т.о. доходы по каждому фонду приходят от конкретного объекта и суммы выплат зависят от эффективности управления этим объектом. Такой подход позволяет инвесторам точно знать, каким объектом они владеют и благодаря этому могут прогнозировать будущие доходы. Кроме того менеджмент регулярно выходит на связь с инвесторами и рассказывают о том, как обстоят дела с финансами на каждом объекте. 📊Сейчас у Parus 4 доступных фонда на объекты и один "Фонд Фондов" (включает в себя первые 4 фонда) ➡️Про Парус-Норд. Логистический комплекс NORDWAY находится в п. Шушары, Санкт-Петербург. Занимает 108 тыс м.2 и расположен вблизи Московского Шоссе, что делает его востребованным среди арендаторов. Основными арендаторам комплекса выступают: Faberlic, Сорож-Логистик, Лудинг, Невская Палитра и др. 💰Доходы Фонда формируются из двух частей: 🔸Доходы от арендного потока (до 2028 года согласно фин модели аренда будет расти с CAGR 11% г/г) Арендные платежи растут из-за инфляция (не очевидно, что первично), конкуренция, рост онлайн торговли и прочее. 🔸Доходы от роста стоимости актива (ожидается рост на 25% г/г) Стоимость активов растёт за счёт: роста спроса на складские площади и низкие темпы ввода новых объектов; рост стоимости строительства новых объектов. Например в России на одного жителя приходится 0,26 кв. м складских площадей, а в Европе этот показатель 4 кв.м. Текущий дефицит площадей составляет около 15 млн кв. м 🔥В результате ожидаемая доходность инвестора составит 40,1% г/г до 2028 года ➡️Всё это указывает на безопасность инвестиций в складские объекты и стабильность растущего денежного потока. 💼Добавлю, что позиция в REIT* на складские объекты у большинства портфельных управляющих являются якорными ,т.к. склады часто сдаются в аренду ритейлерам, а они отличаются большой надёжностью, а их финансовые показатели остаются стабильными даже в случае погружения экономики в рецессию. *Фонды паруса это и есть REIT в широком смысле. 📈Позитивно, что в зависимости от эффективности УК, Фонды RU000A104KU3 регулярно индексируют доходность. 🚀В частности Парус-Норд проиндексирует доходность на 17%💪 P.S. волатильность в паях фонда позволяют купить их с более высокой доходностью😉

Путевые заметки вместо утреннего обзора 🤗 ✔️Не про инвестиции (инвестции будут сегодня позже) Первый день в Шанлиурфа это что-то фантастическое. На грани Евротура и непутевых заметок😂 Закончил вчерашний первый пост когда ехал в автобусе из студ городка в центр. Для начала: все россияне могут ездить в автобусах бесплатно🙈 т.к. оплата принимается только банковскими картами, а наши карты тут не работают, а кэш водители не принимают, поэтому пропускают без проблем и без оплаты😁 Далее - Шанлиурфа это не туристический центр, хотя и на его территории находятся прекрасные памятники археологии, поэтому англоговорящих местных очень мало, даже в центральной гостинице персонал не говорит на англ., не говоря уже о магазинах, банках и прочее)) Помогает онлайн переводчик от яндекс (оплата за трафик переводчика не берётся у мегафона🙏) На территории института познакомился с двумя немками, которые также как я поехали изучать город. С ними мы решили пройти пешком из нового центра в старый город. Маршрут выбрали по маленьким улочкам. В процессе встретили местную булочную, весь процесс приготовления был открыт и проводился практически на улице. Наш интерес не остался не замеченным и мы были приглашены на кухню, где удобнее смотреть))) за это нас угостили местными лавашами и жаренные перцами😅 Пройдя чуть дальше, по аналогичном сценарию нас увидел, как узнали позже, местный префект. Он с удовольствием показал нам зал местного парламента, библиотеку и угостил чаем в своём кабинете, рассказывая на турецком с гугл переводчиком о том, что они курды и их лидеры те то и те то... Потом он нам провел небольшую экскурсию по своему району. Так и представляю себе московских префектов в аналогичной ситуации😅 Кстати город не маленький и в нем живёт 2 млн чел. Когда мы покинули гостеприимного префекта и добрались до исторических достопримечательностей, то удивились тем что из иностранных туристов на всех памятниках были только мы втроём! Уже под вечер встретили группу японских пенсионеров, но в остальном иностранцев нет🔥 Отдельная история о том как менял валюту: я решил, что надёжнее обменять в крупном банке, пришёл в отделение типа нашего сбера, там никто не говорит по англ. Через переводчик мы разобрались, что мне нужно, на что сотрудники честно сказали, что у них курс обмена не выгодный, и лучше мне пройти пару домов и там будет обменник с выгодным курсом🤪, что я и сделал... курс действительно оказался выгоднее на 20%!!! В банке предлагали за 1$ 27лир, а в обменнике дали 34 лиры. Уже под вечер искал бесплатный автобус в гостиницу и встретил двух девушек, мы с ними разговорились, и они рассказали, что вот они Курды, и они не считают себя турчанками, мол есть Турция, а есть отдельный кудристан🤔 Вечер прошёл в археологическом музее, но это отдельная история 🤗 День прошёл крайне насыщенно и познавательно!