FaberArgentarius
FaberArgentarius
13 августа 2024 в 20:56
{$MXU4} {$RBU4} В портфелях по налоговым соображениям к июлю остались только акции компаний с крепким балансом, показавшие существенный рост с 2022 года. Свыше половины капитала держу в корпоративных флоатерах. Планирую в ближайшее время увеличить позицию в инструментах с валютной экспозицией в ожидании восстановления импорта и до конца года сделать перекладку в бонды с фиксированным купоном и большей дюрацией. Очень избирательное наращивание позиции в акциях вижу не раньше следующего лета, когда ключевую ставку начнут отпускать. Сохранение ставки на высоком уровне не станет сигналом к росту акций. Весьма вероятен черный лебедь в виде новой волны мобилизации. Нынешние выкупы ОФЗ и акций рассматриваю как фальстарт нетерпеливых. ЦБ ограничивает, но не сможет уменьшить инфляцию, поскольку она имеет немонетарную природу. Удорожающие логистику санкции на средства производства, изъятые ЗВР, повышение налогов, бюджетный стимул, рост ВПК, создающие дефицит работников мобилизация и ужесточение миграционной политики - все это надолго. Даже если установится перемирие с Трампом, то оно будет худым в торговом отношении с постоянным риском эскалации. Мировая рецессия с падением чувствительных для нашей экономики цен на экспортируемое сырье не за горами. Смягчение ДКП будет вызвано не добровольным отказом от потребления в угоду накоплению, а появлением безработицы ввиду закрытия бизнесов под давлением высокой кредитной нагрузки. Следовательно, на понижение КС сначала позитивно отреагирует долговой рынок ростом тела займа, только потом после перераспределения капитала - долевой. Недвижимость требует еще большего времени для охлаждения первичного рынка после льготной ипотеки - ее рассматриваю в последнюю очередь (через 2-3 года). Квентин Массейс. Меняла с женой. 1514
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
3 комментария
Dayra
15 августа 2024 в 3:07
Доброе утро. С учётом непрозрачного ценообразования и инфраструктурных рисков по юаню стоит ли вообще набирать валютную позицию через инструменты ММВБ? Какой апсайд закладываете на горизонте года, двух, трёх?
Нравится
FaberArgentarius
15 августа 2024 в 6:48
@Dayra Доброе утро. Полагаю, в рамках диверсификации стоит иметь часть капитала в золотых и замещающих облигациях в расчете на курс 95-98 до конца года. Дальше не загадываю. Юань не рассматриваю. Отказ от доллара как МРВ происходит постепенно, а дефицит бюджета у сырьевой экономики приходится решать уже сегодня. Апсайд требует построения моделей. Практически для частного инвестора не вижу в этом смысла, так как при любом раскладе, кроме апокалипсиса, капитал придется распределять между дивидендным, купонным и рентным инструментами. Пропорции определяю по макроэкономическому циклу.
Нравится
Dayra
15 августа 2024 в 12:23
Вопроса, что валютная экспозиция должна быть нет. Вопрос в чем держать на ММВБ. Замещающие и золотые облигации лично меня не устраивают по рискам расчета по пролетарскому курсу в день погашения (держу валюту через Буффало и Георгия). Но, если Вам приемлимы риски ЗО и Золотых опционов Селигдара, то ок. По курсу, согласен, гадать не стоит. Дело неблагодарное. До конца года, впрочем не жду существованой девальвации, поэтому пока акцент на рублёвые LQDT, флоатеры со средней доходностью 18%+ и без инфраструктурных и рыночных рисков. Дальше за счёт Кэрри-трейда можно нарастить квазивалютные инструменты. Но, это мое личное мнение. Никому не навязываю. Удачи и профита 🙌
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+31,2%
11K подписчиков
FinDay
+24,2%
29,3K подписчиков
Invest_or_lost
+1,5%
25K подписчиков
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
Вчера в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
FaberArgentarius
40 подписчиков 79 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
9,65%
Еще статьи от автора
25 ноября 2024
RU000A109874 Напоминание о том, как большинство ошибается даже в ближайшем прогнозе, несмотря на известность предпосылок к падению доходов застройщиков и росту ключевой ставки
29 октября 2024
MGKL Если все так радужно как рассказывают блогеры, то откуда взялся на фоне их оптимизма крупный продавец, который за неделю пробил самый сильный уровень в бумаге 2,25…
29 октября 2024
HEAD Объемы на свечах роста и его поглащения показывают выход крупного навеса об любителей разовых дивидендов