Часть 2. Уравнение кривой Филлипса можно представить в виде: U = U*+h (P – Pe), где P – темп инфляции; Pe – ожидаемый темп инфляции; h – коэффициент, показывающий реакцию безработицы на ошибку в прогнозе инфляции; U – уровень фактической безработицы; U* – уровень естественной безработицы. В данном подходе отсутствует временной лаг, в течение которого кривая совокупного спроса будет двигаться вдоль кривой совокупного предложения. Результатом полностью прогнозируемой экспансионистской денежно–кредитной политики будет рост цен. Свойство денег не оказывать воздействия на реальный объем производства на краткосрочных временных интервалах называется супернейтральностью денег. Важными выводами теории рациональных ожиданий являются: - во–первых, темпы роста цен в предыдущем периоде не принимаются в расчет будущей инфляции, следовательно, отсутствует инфляционная инерция; - во–вторых, при ошибках в прогнозе фактическая инфляция ставится выше ожидаемой. В этом случае безработица уменьшается, и наоборот; - в–третьих, монетарная политика будет эффективна лишь в том случае, если она будет непредсказуемой. Таким образом возможно, что ФРС придется признать либо наличие в США стагфляции (некого предела либо торможения в развитии экономики потребления на фоне постепенного обесценения денежных средств) либо слампфляции (сочетания инфляции и резкого экономического спада на фоне пандемии COVID-19). Во втором случае нужно будет стимулировать снижение безработицы, удерживая при этом инфляцию иными способами. $FXTB $USDRUB {$TUSD} $FXGD $FXUS $FXWO $FXMM {$TIPO}