Бюджет доходов и расходов компании ч.1 БДР - один из трех самых важных бюджетов, а затем и отчетов в абсолютно каждой компании (про другие два - БДДС и Баланс напишу отдельно) Неважно собственник ли вы компании, инвестор или кредитор, вам нужно уметь считывать информацию из всех трех отчетов, чтобы понимать состояние дел в компании Начнем с БДР, зачем он вообще нужен и куда смотреть - давайте разбираться - БДР предназначен для - планирование будущего финансового результата - учета фактического фин результата - контроля достижения финансовых целей - Горизонт планирования - период на который можно спрогнозировать достаточно точно деятельность бизнеса. - Как правило макс горизонт БДР - год, а шаг планирования - месяц - Главное. БДР отвечает на самый ключевой вопрос - есть ли ПРИБЫЛЬ у компании!? (НЕ деньги!!) - Также БДР показывает какая у компании БИЗНЕС-МОДЕЛЬ и насколько вообще она жизнеспособна - Кассовые разрывы, фин неустойчивость, рентабельность и прочие показатели - ЭТО все уже СЛЕДСТВИЕ того, какая у компании модель бизнеса - Еще раз. Чистая прибыль в БДР - это самый главный показатель и для бизнеса, и для собственника, и для инвестора - Исходя из чистой прибыли мы видим насколько эффективно работает компания (есть ли вообще смысл продолжать?) и на какие мы можем расчитывать дивиденды - Бюджет доходов и расходов показывает КЛЮЧЕВЫЕ метрики работы бизнеса: доходы, расходы, маржу, EBITDA, прибыль/убыток, рентабельность, уровень наценки и прочее - Если компания небольшая, то можно сразу формировать общий БДР, если более менее-крупная, то сначала формируются операционные бюджеты (они же вспомогательные - бюджет закупок, продаж, маркетинга и тп), а затем на их основе собирается общий БДР - мастер бюджет компании - Вообще БДР лучше делать по каждому направлению бизнеса отдельно, чтобы видеть как именно это направление работает, а затем собирать в общий БДР и смотреть как в целом по всему бизнесу - Если в бизнесе несколько юридических лиц, но это ЕДИНЫЙ бизнес, то БДР нужно делать общим (консолидированным), иначе у вас будет искаженный итоговый финансовый результат Выводы, которые НУЖНО извлечь из БДР, когда анализируем или составляем бюджет - Компания/направление работает в прибыль или убыток? - Устраивает ли вас как собственника/инвестора размер прибыли в компании? - Способна ли компания на постоянной основе генерировать прибыль? - Какая максимальная/минимальная рентабельность за период? - Какая группа товаров/направление больше всего приносит доход/маржу/прибыль? - Как изменяется БДР в течение года (динамика)? Полезно также задавать себе эти вопросы, когда изучаем отчетность компаний #заметки_ФД #основы #новичкам #учу_в_пульсе

🍿 Что отметил интересным на текущей неделе 1. По итогам 2023 года число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) увеличилось на 15% и превысило 6 миллионов. Доля пустых ИИС составляла 71%, еще у 6% счетов остаток не превышал 10 тыс руб. - вообще ИИС полезный инструмент, рекомендую, можно до 52 тыс руб ежегодно возвращать от государства 2. Девелопер «Самолет» SMLT закрыл сделку по покупке банка «Система». Помимо этого «Самолет» приобрёл у «ВТБ недвижимость» VTBR участки земли на 668 га в городском округе Домодедово в Подмосковье на более чем ₽4 млрд. - ждем выгодную Самолет Ипотеку 3. СД SFI SFIN созвал собрание акционеров для принятия решения о присоединении дочерней «ЭсЭфАй Трейдинг» и погашении 55% акций холдинга. Собрание пройдёт 5 апреля. 4. Ростелеком RTKM планирует во второй половине 2024 г. IPO своей “дочки”. А позже еще несколько - позитив для акций самого Ростелекома 5. Автомобиль от Apple AAPL можно не ждать — компания полностью свернула работу над проектом Titan (трудились 2 000 сотрудников на протяжении почти 10 лет) 6. Alibaba, Tencent, Microsoft и другие компании вложили 1$ млрд в Moonshot AI — китайского разработчика аналога ChatGPT. Стартап основан год назад, его оценка выросла в восемь раз — до $2,5 млрд. 7. Путин: «Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП» — если представить, что люди вместо депозитов начнут активней инвестировать, то вполне реально 8. Путин поручил ускорить запуск особого режима IPO для высокотехнологичных российских компаний в приоритетных отраслях. Путин объявил о новых страховых гарантиях и налоговом вычете на инвестиции граждан на фондовом рынке - то, что на этом сделан отдельный акцент - большой позитив для рынка MOEX 9. Программа льготной семейной ипотеки, которая должна была завершиться в июле, будет действовать до 2030 года, сообщил Путин. Ставка по такому кредиту — 6% - позитив для девелоперов 10. ВТБ VTBR планирует до конца 2024 года перевести всех своих сотрудников на операционную систему Astra Linux и закупил необходимое количество лицензий отечественного софта - замещаем винду, похоже надо присмотреться к ASTRA ASTR 11. «Новатэк» NVTK может не получить в этом году шесть СПГ-танкеров. Сдача трех СПГ-танкеров для проекта «Арктик СПГ-2», строящихся по заказу японской Mitsui OSK Lines в Южной Корее, задерживается на неопределенный срок. Передача ещё трёх уже построенных танкеров находится под вопросом из-за санкций - мне долгосрочно нравится Новатэк, думаю, что они найдут выход 12. Цена золота GLDRUB_TOM впервые в истории превысила $2100 за унцию - видимо ждут начала снижения ставки ФРС, как правило, чем она ниже, тем больше инвесторов перекладывается из облигаций в золото Если было полезно, буду рад 👍 #weekly #новости

🏦 Сбер отчет за 4к23 По добавлению в #живой_портфель проголосовали за акции Сбера и они успешно приобретены Как раз Сбер отчитался за 4кв23 и весь 2023 по МСФО, поэтому сделал #взгляд_сверху и давайте посмотрим что там интересного Что понравилось в отчете - за 2023 Сбер показал прирост кредитного портфеля на 27% - в 4кв23 РЕКОРД по чистым процентным доходам и по их маржинальности (6.0%), а также рекорд по чистым комиссионным доходам - Стоимость риска и качество кредитного портфеля на хорошем уровне, в 4кв23 риск = 0.3% - Соотношение расходы/доходы за 2023 = 29%! шикарный показатель, т.е. операционные расходы растут медленнее доходов (за последние 10 лет ниже 35% не опускался) - ROE = 24,3% (рекорд за 10 лет) - Рекордная чистая прибыль 66,8 руб/акцию, что дает летний дивиденд 33,4 руб. или 11,35% дивдоходности (9,9% чистыми) - ждем объявление дд в апреле Что не понравилось + риски - за 2023 есть списания прочих операционных расходов на -164 млрд из-за досписания по активам за 2022, конечно размер не как в 2022, но все же это снижает общий доход - из-за высокой ключевой ставки возможно замедление кредитования физиков и юриков в 2024, сам Сбер ожидает в 2024 роста портфеля кредитов у физлиц на 4-6%, а юрлиц на 12-14% - есть риски роста стоимости риска 😅 выше 1% - в планах ужесточение по выдаче ипотеки, т.к. уже ЦБ пишет, что рынок первички перегрет ___ Сильный отчет, по мультипликаторам Сбер SBER SBERP сейчас стоит PE=4.4, PB=1 - отличные показатели, думаю, что как только начнут снижать ставку, есть все шансы, что это повысит интерес инвесторов к акциям Сбера еще сильнее Сейчас ROE = 24,3% - т.е. вложенные в компанию 100 руб приносит 24,3 рубля чистой прибыли, из которых 12,15 руб выдают дивидендами, а оставшиеся 12,15 руб вкладывают в дальнейшее развитие Ждем апрель и подтверждение летних 33,4 руб дивидендов!