Сегодня 17 марта после 21:00 по московскому времени станут известны итоги заседания ФРС. Основные темы для обсуждения на данном квартальном заседании: восстановление экономики, динамика инфляции, ключевая ставка, параметры денежно-кредитной политики, уровень безработицы На данный момент все инвесторы в ожидании риторики и действий ФРС. С одной стороны, не так давно был принят пакет стимулов на 1,9 трлн.$, и часть этих денег так или иначе должна пойти на фондовый рынок, поддержав котировки акций. С другой стороны, подобный пакет стимулов в совокупности с околонулевой ключевой ставкой может привести к росту инфляции (чего больше всего опасается ФРС). Таким образом, в каком-то смысле получается замкнутый круг – для помощи и поддержки экономики необходимо поддерживать ключевую ставку на низком уровне (0-0,25%), проводить стимулирующую монетарную политику, выкупая ежемесячно государственные и ипотечные облигации на 120 млрд.$ ежемесячно, что в свою очередь приводит к росту цен и инфляции (в связи с чем ФРС будет вынужден свернуть стимулирующие меры). На данный момент ожидается продолжение мягкой денежно-кредитной политики, поскольку текущие уровни инфляции 1,7% в пределах ожиданий ФРС в 2%. В то же время продолжается рост доходности долгосрочных облигаций, что является реакцией на оптимистичные взгляды на восстановление и рост экономики на фоне вакцинирования. Что в итоге: 1 вариант - с большой долей вероятности сегодня ФРС объявит о продолжении стимулирования экономики (что благоприятно для рынка акций, однако данные ожидания уже по большей степени заложены в котировки, поэтому не стоит ожидать слишком выраженных положительных движений) 2 вариант – при малейших намеках ФРС на сворачивание мягкой монетарной политики, а тем более на увеличение ключевой ставки в ближайшем будущем – фондовый рынок, с большой долей вероятности, отреагирует крайне негативно. Ждём решения ФРС в 21:00 (мск), а также пресс-конференцию Джерома Пауэлла в 21:30 (мск). $USDRUB $SPCE