Всеинструменты - получтся ли заработать на IPO. Выход компаний га публичный рынок продолжается, сегодня разберем крупнейшего игрока на рынке товаров DIY (Do it yourse) Бизнес компании представляет из себя не совсем классический маркетплейс. В отличии от Озона и ВБ, Всеинструменты не сводит друг с другом продавца и покупателя, а сама закупает продоваемые товары. Кроме того, целевая аудитория большинства маркетплейсов - розничные покупатели, ВИ же фокусируется на B2B сегменте. Компания продает свои товары практически полностью в онлайн формате и владеет сетью ПВЗ. Финансы компании: •CAGR Выручки 2021-2023 - 53,5% •Рентабельность - 2,4% •Debt/Ebitda - 1,8x •Форвардный P/E - 23x •Форвардный P/S - 0,56x Компания активно растет и захватывает рынок. Топ 3 игрока в этой отрасли занимают всего 15% рынка, что открывает возможности консолидации. Параметры размещения: •Оценка - 100-150 млрд руб. •Cash-out (12%) •8,6 EV/Ebitda Сильные стороны и драйверы ✅ Выручка компании активно растет, хороше корпоративное управление, в среднем компании из отрасли IT стоят 11 EV/EBITDA Риски ⛔️ Ipo проходит по схеме cash-out, в целом практика совершенно нормальная, но тут бизнес активно растущий, проблем с долгом нет, но не совсем понятно. Низкая маржинальность и достаточно высокая оценка, к тому же экспансия бизнеса будет приводить к давлению оборотного капитала на FCF Вывод Учавствовать скорее всего не буду, не вижу для себя особых драйверов роста и оценка не сильно нравится, буду ждать других размещений. #пульс #пульс_оцени #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #акции #дайджест_пульса

Апдейт по стратегии Заседание ЦБ все приближается и ставка в 18% кажется уже почти свершившимся фактом Вряд ли рынок сильно отреагирует на это, весь негатив связанный с этим уже заложен в цены. В связи с этим я планирую продолжить увеличение концентрации портфеля: 1. SOFL Рынок недавно разочаровался на новости о допэмиссии, тем не менее я подбирал бумагу и писал об этом. У компании грандиозные планы по m&a, покупать планируют по консервативным оценкам (не выше 5-6 ebitda), если все пройдет как планируется, компания сможет удвоить ебитду в 2024 2. SVAV компания продолжает выигрывать от импортозамещения, форвардные мультипликаторы и див доха выглядят весьма интересными. К тому же в сентябре будет ВЭФ, на котором могут выкатить иниересные новости и реанимировать тему строительства там производства. 3. BSPB Делал большой разбор компании, все те выводы остаются актуальными, продолжу держать как минимум до дивидендов 4. YNDX FIVE@GS два товарища по заморозке до переезда, яндекс и так держу, X5 буду набирать при старте торгов В поле зрения остаются UGLD ASTR POSI и LEAS А вот над GLTR в серьез задумался, идею вижу еще с 2022 года, но все меньше нравится происходящее с компанией. На мой взгляд слишком много неопределенности в планах компании и желаниях менеджеров и бенефициара. Сократил позицию, возможно продам полностью #новости #акции #пульс_оцени #пульс

Битва 5 стратегий. Итоги первой недели Итак прошла первая неделя нашего эксперимента, давайте подведем итоги. 1. Народный портфель - 112 221 руб. (+2,2%) На фоне роста индекса слегка прибавили SBER и LKOH, в остальном особых изменений не произошло 2. Смарт мани - 131477 руб. (+1,3%) Яндекс и Х5 пока не торгуются, рост так же обеспечили Сбер и Лукойл 3. Недооценка - 100 724 руб. (+1,3%) VTBR заложил в стратегию рост чистой прибыли по МСФО в 2025г до 520 млрд рублей, GAZP продолжает грустить. 4. Grow story - 136 776 руб. (+0,63%) А вот гроу, почти не сделал гроу. Особо важных новостей по айти на неделе тоже не выходило. 5. Нонконформист - 121 258 руб. (+1,8%) Рост был обеспечен в первую очередь за счет BSPB, который обновил ATH. В лидерах остается портфель активно растущих компаний. Составы портфелей за неделю не изменились. #пульс #пульс_оцени #дайджест_пульса #новичкам